久期财经讯，2月20日，上周iBoxx中资美元债投资级指数下跌0.84，投机级下跌3.09;iBoxx中资美元债投资级到期收益率上涨0.13%，投机级上涨0.67%。

(资料图)

国内方面，2月11日，中国人民银行与银保监会联合发布商业银行金融资产风险分类管理新规，新规将五级风险分类范围由贷款扩展至承担信用风险的金融资产，包括但不限于贷款、债券和其他投资、同业资产、应收款项等。

2月15号央行发布了2023年金融市场工作会议的内容，会上表示，要拓展民营企业债券融资支持工具(“第二支箭”)支持范围，推动金融机构增加民营企业信贷投放。动态监测分析房地产市场边际变化，因城施策实施好差别化住房信贷政策，落实好金融支持房地产市场平稳健康发展的16条政策措施，积极做好保交楼金融服务，加大住房租赁金融支持，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。

2月15日央行开展4990亿元1年期MLF、2030亿元7天期逆回购操作。整体维持宽松，跨年期间逆回购净投放量同比多增，且春节后仍持续大额净投放呵护流动性。

2月17日，央行就《内地与香港利率互换市场互联互通合作管理暂行办法(征求意见稿)》公开征求意见，其中明确“北向互换通”初期可交易标的为利率互换产品，报价、交易及结算币种为人民币。

2月18日，中国银保监会与中国人民银行就《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》公开征求意见，该征求意见稿对国内银行进行三档划分。

海外方面，受能源成本上涨影响，美国1月PPI环比上涨0.7%，为去年6月份以来最大增幅，高于市场预期的0.4%;PPI同比则上涨6%，市场预期为5.4%，这可能导致加息周期变长。据高盛预测，联邦基金利率峰值将升5.25%-5.50%。

一级发行

为丰富香港高信用等级人民币金融产品，完善香港人民币收益率曲线，央行将通过香港金融管理局债务工具中央结算系统(CMU)债券投标平台招标发行总额250亿元人民币的中央银行票据。

上周，香港特区政府首次发行8亿港元、365天的代币化绿色债券，票面利率4.05%，发行期限一年。香港特区财经事务及库务局局长陈浩濂表示，本次发行的代币化绿债属试点项目，旨在验证香港现行法规和监管要求、金融基础设施配套、市场运作惯例等各个环节与债券代币化发行的兼容性，并对各环节中存在的障碍寻求可行的解决方案，为未来较大规模、更广泛地推行代币化债券发行和交易积累经验。

除上面的代币债券外，上周共有17家公司发行离岸债，多家公司首次参与境外债券发行。

秦淮数据首次发行总额为3亿美元的境外债，息票率为10.5%，折价发行99.061。这是中概股发行人自2021年8月以来发行的首笔离岸债券。惠誉授予"BBB-"债项评级，这是目前中国数据中心行业的最高评级，最终账簿认购金额超3倍(超9.8亿美元)。

泰安国泰民安投资集团首次发行境外债，上周成功发行了2笔债券，期限均为3年期，合计规模9700万美元。2笔债券的定价分别为7.0%(由齐鲁银行提供SBLC)和6.8%(由恒丰银行提供SBLC)。

桂阳蓉城控股、湖北农谷实业集团、淮北公用事业资产运营、赣湘发展投资集团也首次发行境外债券，均为SBLC结构的自贸区离岸债。其中，湖北农谷实业集团发行规模为5.78亿人民币，息票率4.95%，由湖北银行提供SBLC;淮北公用事业资产运营发行6.4亿人民币债券，最终定价3.78%，由工商银行安徽分行提供SBLC。

评级变动

上周共有7家企业评级发生变动。

穆迪首予中免集团“A3”发行人评级，展望“稳定”。穆迪预计，中免集团在2023年的营收增长约为37%，2024年营收增长约为20%。该公司在2023年和2024年的增长将受到中国经济改善和国内旅行的支撑。

穆迪下调中骏集团控股公司家族评级至“B3”，展望“负面”。穆迪认为，尽管穆迪预计该公司有能力偿付4月到期的5亿美元债券，但若无法获得新融资，公司流动性将逐步陷入紧张，因为该公司在未来12-18个月还有大量债务即将到期。2022年12月，中骏集团控股通过从其上市物业管理部门抵押部分商业物业资产，获得了9亿元人民币的抵押贷款，穆迪认为该融资方案可行，但受到市场波动影响，此类交易的执行存在很大的不确定性。

惠誉下调广汇汽车长期外币发行人评级至“CCC+”。惠誉认为，去年第四季度该公司业绩恶化，且其在近期将有大量债务到期(包括于3月份到期的9.5亿元人民币境内债券，10亿元3月份可回售的人民币债券，今年年末到期的11.5亿元人民币境内公司债和2024年1月到期的2亿美元债券)，再加上受制于燃油车市场的增长前景，该公司的再融资能力或将受到影响。

债券要约

银城国际控股发布公告，将通过发行新票据的方式对YCINTL 13 03/07/23进行置换，目前该笔债券的未偿余额为95,965,000美元，要约将按每1000美元本金额的交换对价本金总额1,000美元的新票据。本次是对为置换YCINTL 11.8 03/16/22而发行的YCINTL 13 03/07/23开展新一轮交换要约。

新增违约

无

二级市场

城投类美元债估值上行幅度前10：

城投类美元债估值下行幅度前10：

地产类美元债估值上行幅度前10：

地产类美元债估值下行幅度前10：

金融类美元债估值上行幅度前10：

金融类美元债估值下行幅度前10：

产业类美元债估值上行幅度前10：

产业类美元债估值下行幅度前10：

公司新闻

据媒体报道，宝龙地产(01238.HK)投资者关系代表向投资者表示，公司已经支付了两笔于上个月到期的美元债利息，并计划在宽限期内支付另一笔美元债利息。据悉，上述两笔美元债利息分别为2022年7月到期的4%债券的340万美元，以及2024年到期的7.125%债券的890万美元。

据澎湃新闻报道，万科(02202.HK)于2月9日-11日召开了主题为“微光汇聚，奔向曙光”的2023年年会，郁亮做了总结发言。内部人士称，郁亮分享的案例，多数都不在一二线城市，但仍能做出了很好的业绩，通过这些案例主要是想给大家传递信心。

据融创中国(01918.HK)官方微信公众号，公司创新解决方式、全力以赴“保交付”再获进展。在人民银行南宁中心支行、交通银行、广西银保监、南宁市住建局等单位的合力推动下，融创凤屿湖5100万元新增配套房地产开发贷款项目已经成功完成审批，成为广西省首笔“保交楼”项目新增配套融资。

据媒体报道，旭辉控股集团(00884.HK)因一笔银行贷款利息逾期，根据交易商协会的相关规定，其中期票据的发行需履行二次上会审议流程。据悉，该公司已经通过去年年底股份配售所得完成付息，预计其15亿元中期票据或将于3月定价。据悉，工商银行将担任主承销商并进行认购，此次发行规模将不小于10亿元人民币。

据澎湃新闻报道，记者从债券持有人处了解到，近期龙光集团(03380.HK)境内债券持有人已陆续收到10万元以下的小额兑付现金。有债券持有人对澎湃新闻称，其已收到最高500张(每张面额为100元)本金及利息。

华夏幸福(600340.SH)2月14日晚间公告称，近日接到湖北省咸宁市崇阳县监察委员会通知，公司董事兼联席总裁孟惊因涉嫌违法犯罪对其实施留置。目前公司经营管理工作均正常有序开展，该事项不会对公司日常经营决策和运营产生重大影响。

中国恒大(03333.HK)及恒大物业(06666.HK)发布关于恒大物业约人民币134亿元的存款质押被相关银行强制执行一事的独立委员会独立调查结果。公司表示，正与恒大物业商讨偿还该质押所涉及款项的方案，方案主要通过集团转让资产给恒大物业抵销相关款项。在有关偿还方案落实后，公司将发出进一步公告。

新城发展(01030.HK)公告，收到曲德君家属转交的曲先生的辞任函，曲德君因无法履行职务而辞任公司董事会副董事长、非执行董事及环境、社会及管治委员会成员职务。以上辞任自2023年2月16日起生效。截至本公告之日，公司尚未能联系到曲德君本人。

中国奥园(03883.HK)发布公告，于2023年2月16日，公司全资附属公司与买方已订立该协议。卖方有条件同意出售，且买方有条件同意以现金代价2.56亿港元购买待售股份(占目标公司(奥园健康(03662))于本公告日期全部已发行股本的29.9%)。考虑到当前市况，董事认为出售事项有利于集团变现在目标公司的部分非地产投资，降低集团债务水平，有利集团的离岸债务重组。

越秀地产(00123.HK)发布公告，公司已向上海证券交易所申请公司在中国面向专业机构投资者公开发行本金总额最高为人民币50亿元的公司债券并在上交所上市。上交所已确认受理该申请。

据澎湃新闻报道，荣盛发展“20荣盛地产MTN001”进行了二次展期尝试，拟增加1%的首付款。和此前一次的展期方案相比，方案的区别在于新的方案增加了首付款，即拟在2023年2月23日兑付1%面额的本金，除此之外方案并未有明显好转。

景瑞控股(01862.HK)发布公告，JINGRU 14.5 02/19/23将于2023年2月19日到期。鉴于公司正在考虑潜在全面重组全部美元优先票据以公平对待所有债权人，公司已暂停支付票据。未支付可能使其他债权人可以要求本集团加速偿还其债务。于本公告日期，公司尚未收到集团任何债权人的任何加速到期通知。

神州租车发布公告，对CARINC 9.75 03/31/24提出现金收购要约，该要约于2023年2月20日开始，将于2023年2月27日伦敦时间下午4点届满，要约的结算日期预计在2023年3月2日或左右。标普认为，该公司的现金余额和经营现金将勉强满足其现金需求，其中包括将于2024年3月到期的2.5亿美元票据，但其流动性缓冲有限。

中南建设(000961.SZ)发布公告，关于JIAZHO 11.5 04/07/24的清盘呈请相关事宜，英属维尔京群岛高等法院东加勒比最高法院已将该呈请的审理日期推迟。

银城国际控股(01902.HK)发布公告，对YCINTL 13 03/07/23开展交换要约，交换要约将于2023年2月24日下午4时(伦敦时间)届满。每1000美元票据本金的交换要约对价为1000美元新票据本金以及利息。新票据的年利率为13.0%，期限为364天。

新湖中宝(600208.SH)发布关于拟公开发行公司债券的公告。本次公司债券面向专业投资者公开发行，债券规模不超过人民币30 亿元，可一次发行或分期发行。本次发行公司债券的募集资金拟全部用于出资设立合伙企业。

关键词： 中资离岸债