久期财经讯，2月19日，惠誉授予上海商业银行有限公司(Shanghai Commercial Bank Limited，简称“上海商业银行”，A-/稳定/A-)拟发行巴塞尔协议III合规二级资本次级票据的预期评级为“BBB(EXP)”。

(资料图)

票据期限为10年，银行可在5年后赎回。该票据将符合T2资本的资格，因为票据条款中包含了无法生存事件(可由相关机构自行决定何时触发)。此外，如果香港特区的清算机构认为有必要恢复银行的生存能力，机构可以通过法定权力，推翻债券的合同条款。

该银行将用所得资金支持其业务和发展的增长。最终评级视是否收到符合已收到资料的最终文件而定。

关键评级驱动因素

上海商业银行巴塞尔协议III合规二级资本次级债券的评级较该发行人的生存力评级低两个子级。评级驱动因素包括惠誉依据这类债务工具的损失程度进行的基准子级调整，以及该行被认定失去生存能力时惠誉对其次级债券回收率较差的预期。

上海商业银行的生存力评级很大程度上是由其内在的财务状况以及惠誉对银行在香港特区和中国内地经济增长放缓的情况下仍能保持足够资本和流动性缓冲的预期所支撑的。银行的评级于2022年6月2日获得确认。

上海商业银行的关键评级驱动因素可以在评级报告《惠誉确认上海商业银行评级为“A-”，展望“稳定”》中找到，发布于2022年6月2日。

评级敏感性

可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括：

如果银行的生存力评级被下调，次级票据的评级也会被下调。

银行的评级敏感性可在2022年6月2日发布的评级报告中找到。

可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括：

如果该银行的生存力评级被上调，次级债券的评级也会被上调。

关键词： 中资美元债 上海商业银行有限公司