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PTA重大行情点评：今日TA价位上涨至5728元/吨，现货方面，现货价格+118至5650元/吨，临近节日，市场人士多离市，交投清淡。PTA在12月中下旬以及1月份目前为止，尤其是近期基本保持着 “库存涨—价格涨”的基本面偏差走势。TA目前的交易逻辑还是围绕在加工费偏低和需求修复预期偏强。
12月至1月目前现实的服装织造需求弱势运行，传导至聚酯原料端，表现为高库存抑制开工，临近年末聚酯厂继续减产，截至最新聚酯开工约64.20%，日度环比-1.56%，预计年前仍维持低位。对应T A的需求下滑，TA表现累库，且近期负荷稍有抬升，累库表现或超于市场预期，预期1月仍保持累库趋势。
这也引申出T A目前的一个强支撑—加工费偏低（因现实的需求偏差表现，从12月以来TA维持亏损，并且近期在成本端偏强的走势下，加工费进一步压缩至350元/吨，PX今日报收1052美元/吨，单日+28美元/吨，PXN维持于320美元/吨以上），T A产业链整体产能集中度偏高，供应弹性亦掌握主流厂商手中，持续亏损亦带来主流厂商压低负荷的预期，截至最新TA开工负荷约68.67%，同比偏低运行。
目前来看，TA需求或者其他消费品工业品的需求预期在22年年末国内防疫政策宽松的背景下是有向好的预期，未来修复的确定性比较强。细化至纺服行业，22年三季度开始国内从服装业开始主动去库，目前已有见效，当下的服装—坯布—聚脂端的库存均从高位得到一定缓解，这给未来需求端自下而上补库带来一定空间。
另外，2022年整年TA产业链从上游到下游均保持着降负运行，预期未来尤其是从贴近下游的聚酯端会有改善的空间，为TA端来带一定的需求修复增量。
以上观点仅供参考。
