1)锰矿：海运矿价格较节前小幅下降，配缅甸矿降成本；同时港口到贵州运输成本提高

贵州地区来看，锰矿主要由钦州港运输，部分从防城港输入。目前钦州港到兴义地区的运费含税约在 160-170 元/吨之间，较之前有所提高，主要是由于从兴义地区到钦州港的回程路段无货可拉，造成运费价格上涨。该地区氧化矿和半碳酸配比使用较多。高铁矿使用较少，目前使用块矿较多，由于烧结问题，粉矿使用量较少。同时为了降低成本，部分工厂会配 10%-20%的缅甸矿来降低成本，但配比不高，主要是由于缅甸矿普遍较大，需要破碎后使用。

云南地区来看，由于离缅甸较近运输距离短，缅甸矿的运输成本较低，从缅甸到云南工厂的运费大概是 200 元/吨，因此缅甸矿配比较高从而来降低成本。

(资料图)

2)焦炭：使用宁夏焦炭较多，但运费高

目前云贵地区依然是使用宁夏焦炭为主，以及部分青海和陕西的焦炭，但运费较高。目前从宁夏到贵州地区的运费为 500 元/吨左右，宁夏到云南地区的运费为 600 元/吨左右，运费占比较大。

但如果使用缅甸矿来降低成本，那么会造锰品位较低，因此需要提高焦炭质量，因此需要通过调节锰矿和焦炭的平衡来降低成本。

3）电力：云南电费相对偏低，但贵州电费较高

目前西南地区工厂的电力成本优势已然不在，尤其贵州地区，电费偏高。从贵州发电结构来看，火力发电占总发电量的 61.2%，其次为水力发电，占总发电量的 32%，剩余 7%约为风力发电和太阳能发电。虽然贵州地区水电相对充沛，但合金工厂多使用地方电力公司供电，因此主要以火电为主。

2022 年年底以来，由于全省气温骤降，用电量迅速攀升，加之冬季煤炭资源紧张，尤其高热值动力煤不足，造成电力缺口严重，2022 年贵州火电发电量同比下滑 2.2%，火电平均利用小时数也处于偏低水平。雪上加霜的是去年以来贵州水电供应也同比下降，水电被迫超发来满足居民用电需求。因此在电力不足情况下，贵州铁合金工厂不同程度限电减产停产。

近期来看，随着动力煤价格下跌，电力公司供电逐渐增加，限电情况好转。但后期仍要关注由于矿难事故等对动力煤供应造成的影响。

成本来看，目前贵州地区结算电价普遍在 0.53-0.58 元/度，如果使用余热发电可小幅降

低成本。

云南地区相较贵州电力问题不严重，2022 年云南电网发电量（含小电）同比增涨 7.02%，省调平衡水电发电量同比增涨 7.96%，因此云南合金厂电力成本相对较低，调研了解丰水期电力价格约在 0.36-0.4 元/度，枯水期电价约在 0.49-0.5 元/度。

总体成本核算，贵州地区如果按 0.56-0.58 元/度的电价估算，硅锰 6517 的成本约在 7300元/吨左右。目前了解下来，如果按近期贵州地区的硅锰出厂价格来看，工厂基本在盈亏平衡线附近，部分工厂通过调节配矿等手段小幅盈利在 50-100 元/吨左右，若后期硅锰价格继续下调，部分工厂则面临亏损停产。

就目前成本结构来看，锰矿价格波动较小，电价依然是决定成硅锰生产成本的主要因素，因此后期成本或跟随煤价波动。

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