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生猪｜ LH2303核心观点：现实预期双弱，生猪偏空持续
主要逻辑：产能结构：据Mysteel数据，上周生猪出栏体重为123.77kg，环比下降0.90kg。屠宰开工率为40.16%，环比上升5.55个百分点，鲜销率93.46%，环比下降0.10个百分点。重点屠宰企业冻品库容率16.35%，环比上涨0.11个百分点。屠宰加工利润为33.60元/头，环比减少17.30元/头。
供需情况：供应方面，春节将至市场有效出栏日不多，因担忧节后需求下降，加上养殖端猪源较多，整体出栏意向仍然偏强。规模场出栏进度基本平稳有序，散户仍有一些中大猪未出，目前被动认亏出栏，对猪价带来压力。养殖端亏损状态下，抗价情绪对猪价有弱支撑。需求方面，春节前夕底层或有集中备货，屠企订单还有短暂提升，但之后随着春节到来，屠企订单将放假而明显下降。综合来看，预计本周价格窄幅震荡为主，节前波动趋于缓和。
综合分析：上周现货全面走弱跌破14元关口，盘面也同步下跌，主力2303合约创新低，春节前猪源依然充足，同时市场对年后预期偏悲观，本周盘面现实+预期均偏弱，期价有望维持弱势运行。主力2303合约将继续创新低，其他合约前期低位处或难突破。策略建议：建议已有空单在年前适当或全部止盈，激进者留底仓空单持有至年后。
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