行业要闻：1.1 月 10 日，全国主港铁矿石成交 100.50 万吨，环比减 32.3%；
237 家主流贸易商建材成交 5.29 万吨，环比减 24%。
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2. 2023 年 1 月 2 日-1 月 8 日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石
库存总量 974.4 万吨，周环比下降 39.4 万吨。
3.据 Mysteel 不完全统计，2022 年 12 月，全国各地共开工 4019 个项目，
环比下降 19.8%；总投资额约 27296.8 亿元，环比下降 24.6%，同比下降 39.2%。
螺纹：上一交易日螺纹现货标的价格 4120 元/吨，稳，05 合约基差-4 点。
外围市场仍处高波动之中，市场转向衰退交易。国内复苏预期向好，房地产融资
政策不断放松，提振市场信心，近期行情强势主要受宏观预期支撑。基本面来看，
临近春节，螺纹产量继续下降，特别是电炉钢厂加快停产，长流程亏损比例较大，
停产检修将进一步增加。需求继续大幅走弱，库存快速累积。供需双弱格局下，
弱现实强预期博弈主导行情。淡季中强预期逻辑难以证伪，国内稳增长政策频发
力，着重提振经济，稳增长，促消费，支持房地产企稳，财政政策和货币政策将
继续加码发力。各地冬储价格已出，现货价格锁价，基差平水，盘面价格将围绕
现货价格窄幅波动。策略建议：临近春节交投转淡，螺纹价格窄幅震荡为主。
铁矿石：上一交易日青岛港 PB 粉报价 840 元/吨，涨 15，05 合约基差 81。
近期在宏观强预期推动以及钢厂低库存支撑下，铁矿延续挤压钢厂利润逻辑。基
本面来看，上周澳巴铁矿石发运量，到港量均减少，供应压力整体不大，一季度
澳巴发运量处于季节性低位。需求端，上周铁水产量继续下降，港口库存下降，
钢厂库存小增，可以看出钢厂节前持续补库，对铁矿价格有支撑。目前钢厂补库
已近尾声，春节前供需双弱格局，铁矿跟随螺纹波动。主要风险是政策监管风险，
后续需关注具体举措。策略建议：高位政策风险加大，波动加剧。
仅供参考，不作为投资建议。
