【资料图】
■PTA：到岗率下滑，聚酯以及终端工厂负反馈延续1.现货：内盘 5300元/吨现款自提(-10）；江浙市场现货报价5310-5320元/吨现款自提。2.基差：内盘PTA现货-05主力+10(-+5)。3.库存：社会库存180万吨。4.成本：PX（CFR台湾）：948美元/吨(-24)。5.供给：PTA总负荷63.6%。6.装置变动：暂无。7.PTA加工费: 340元/吨（+27）。8.总结:近期新装置产量逐步兑现，但产两整体新增有限。台化短停，英力士重启延后，负荷维持在63.6%。聚酯以及终端工厂到岗率偏低，部分工厂提前进入春节放假，负反馈延续下TA仍存累库压力。■MEG：北美寒潮影响逐渐修复，港口拥堵卸货速度较慢1.现货：内盘MEG现货3975元/吨（+10）;内盘MEG宁波现货3975元/吨（+10）;华南主港现货（非煤制）4050元/吨（-25）。2.基差：MEG现货-05主力基差-122（+5）。3.库存：MEG华东港口库存90.2万吨。4.开工总负荷；64.18%；煤制负荷：56.3%。4.装置变动：暂无。5.总结：近期MEG价格宽幅震荡，价格重心偏低。港口卸货速度较慢，短期港口库存压力较小。Q1MEG累库预期偏强，供需格局好转需等待节后需求提振以及供应商减产落实。■橡胶：国内主产区停割，全球产出趋势性回落1.现货：SCRWF（中国全乳胶）上海12525元/吨（0）、RSS3（泰国三号烟片）上海14400元/吨（+50）。2.基差：全乳胶-RU主力-465元/吨(+5）。 3.库存：截至2023年1月8日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量47.79万吨，较上期增加1.51万吨，环比增幅3.27%。4.需求：本周中国半钢胎样本企业开工率为52.54%，环比-6.18%，同比-12.39%。本周中国全钢胎样本企业开工率为47.42%，环比-7.94%，同比-16.14%。5.总结：国内云南和海南产区已经完全停割，越南即将进入减产季节，全球旺产季逐渐过去，原料价格逐渐坚挺，支撑胶价。需求方面，下游轮胎进入节前备货，企业开工维持高位。■白糖:期货跌破仓单成本1.现货:南宁5670（-10)元/吨，昆明5620(-10)元/吨，日照5805(0)元/吨，仓单成本估计5724元/吨2.基差:南宁1月-96；3月3；5月-18；7月-28；9月-37；11月-373.生产:巴西12上半月产量继续同比增加，制糖比保持历史同期高位，累计产量超过去年同期，总产量预期调增。印度配额暂时设定在600万吨，目前压榨节奏正常。4.消费:国内情况，防疫优化利好消费，需求预期好转；国际情况，多国宣布抗疫结束，全球需求继续恢复.5.进口：10月进口同比减少，糖浆累计进口大幅度超过去年同期。6.库存：11月70万吨，继续同比增加11万吨.7.总结:印度泰国进入压榨高峰，制糖节奏正常，为糖价带来一定压力。国内方面，市场进入压榨高峰和节日备货期间，消费预计有所反弹，关注疫情发展对需求的影响。■花生:交投进入尾声0.期货：2304花生10160(216)1.现货:油料米：99002.基差：4月：-2163.供给:临近春节，基层上货未见明显增加。4.需求:主力油厂收购积极性减退，贸易商采购意愿低，春节前收购活动几乎停止。5.进口:进口米开始少量进入市场，对国内现货造成冲击，但是年后进口高峰或推迟。6.总结:进入年底，防疫措施优化利于物流恢复，但油厂收购已经尾声，交易节奏保持低位，春节前市场交投清淡，预计总体波动不大。■玻璃：小幅提涨1.现货：沙河地区浮法玻璃市场价1392元/吨（+4），全国均价1618元/吨（+22）。2.基差：沙河-2305基差：-277元/吨（-3）。3.产能：玻璃日熔量15.8万吨（0），产能利用率79.89%（0），开工率78.74%（-0.07）。4.库存：全国企业库存6745.9万重量箱（-178.6），沙河地区社会库存248万重量箱（+64）。5.利润：浮法玻璃（煤炭）利润-226元/吨（+14），浮法玻璃（石油焦）利润-44元/吨（+2），浮法玻璃（天然气）利润-232元/吨（-10）.6.总结：今日全国均价1618元/吨，环比上周五增幅1.19%。沙河市场近日成交尚可，价格多有上调。华东市场变化不大，下游适量备货，山东区域产销尚可价格小幅提涨。华中市场小部分厂家产销尚可下价格提涨1-2元/重箱，大厂稳价去库为主。华南区域为提振市场信心，价格多有上调，产销变化不大。西南市场成交气氛提涨，部分企业拉涨价格刺激出货，下游加工企业适量备货，整体产销略有好转。■纯碱：现货价格坚挺1.现货：沙河地区重碱主流价2820元/吨（0），华北地区重碱主流价2900元/吨（0），华北地区轻碱主流价2750元/吨（0）。2.基差：重碱主流价：沙河-2305基差+27元/吨（+26）。3.开工率：全国纯碱开工率92.29（+0.83），氨碱开工率94.71（+0.17），联产开工率90.91（+1.5）。4.库存：重碱全国企业库存14.万吨（-2.43），轻碱全国企业库存14.8万吨（-0.95），仓单数量721张（-402），有效预报958张（+150）。5.利润：氨碱企业利润880元/吨（+12），联碱企业利润1774.6元/吨（+175.5）；浮法玻璃（煤炭）利润-226元/吨（+14），浮法玻璃（石油焦）利润-44元/吨（+2），浮法玻璃（天然气）利润-232元/吨（-10）。6.总结：纯碱市场走势以稳为主，价格坚挺。据了解，湖南冷水江设备问题，短停后开车运行，个别企业负荷波动。企业出货变化不大，相对顺畅，预期库存或延续下降趋势。下游需求表现淡稳，刚需备货基本完成，适量补充，发货为主，随着春节的临近，有些下游后续有望停车放假，需求相对而言表现下降趋势。■焦煤、焦炭：政策端利好，市场信心进一步修复1.现货：吕梁低硫主焦煤2560元/吨（0），沙河驿低硫主焦煤2215元/吨（0），日照港准一级冶金焦2680元/吨（0）；2.基差：JM01基差702.5元/吨（-34.5），J01基差-46.5元/吨（-48.5）；3.需求：独立焦化厂产能利用率74.93%（0.97%），钢厂焦化厂产能利用率85.92%（0.18%），247家钢厂高炉开工率74.64%（-0.57%），247家钢厂日均铁水产量220.72万吨（-1.79）；4.供给：洗煤厂开工率75.59%（0.97%），精煤产量62.96万吨（0.83）；5.库存：焦煤总库存2439.77吨（33.56），独立焦化厂焦煤库存1184.98吨（25.57），可用天数13.37吨（0.11），钢厂焦化厂库存886.17吨（22.47），可用天数14.25吨（0.33）；焦炭总库存907.4吨（6.64），230家独立焦化厂焦炭库存47.21吨（-0.98），可用天数13.72吨（0.02），247家钢厂焦化厂焦炭库存633.39吨（27.28），可用天数13.07吨（0.66）；6.利润：独立焦化厂吨焦利润-14元/吨（-57），螺纹钢高炉利润-180.94元/吨（70.98），螺纹钢电炉利润-218.41元/吨（32.47）；7.总结：双焦主力合约价格继续回调。受到政策端利好的影响，宏观预期持续释放宽松预期，引发市场信心进一步修复，利好成材，推高双焦期、现价格。成材冬储弱，原料库存自煤矿端向下游传导，焦钢博弈仍在继续。预计短期双焦将以震荡整理为主。■玉米：前高处遇阻回落1.现货：港口上涨。主产区：黑龙江哈尔滨出库2690（0），吉林长春出库2720（0），山东德州进厂2860（0），港口：锦州平仓2890（20），主销区：蛇口3040（20），长沙3020（0）。2.基差：锦州现货平舱-C2305=5（14）。3.月间：C2305-C2309=39（-2）。4.进口：1%关税美玉米进口成本2836（-26），进口利润204（46）。5.供应：我的农产品网数据，全国7个省份，59个地市最新调查数据显示，截至12月22日，全国玉米主要产区售粮进度为34%，较去年同期增加1%。6.需求：我的农产品网数据，2023年1周（12月29日-1月4日），全国主要146家玉米深加工企业（含淀粉、淀粉糖、柠檬酸、酒精及氨基酸企业）共消费玉米114.94万吨（-3.66）。7.库存：截至12月28日，96家主要玉米深加工厂家加工企业玉米库存总量225.5万吨（5.03%）。47家规模饲料企业玉米库存35.71天（0.54天），同比+16.59%。截至12月30日，北方四港玉米库存共计204.1万吨，周比-15.2万吨（当周北方四港下海量共计22万吨，周比减少14.7万吨）。注册仓单量66123（0）手。8.总结：短期玉米自身基本面无明显变化，购销双弱，临近春节，售粮节奏放慢，售粮进度几乎降至同去年水平，年后售粮压力仍大。连盘本轮反弹强于外盘，在接近前期高位附近暂遇阻回落。■生猪：高供应格局不改1.生猪（外三元）现货（元/公斤）：南涨北跌。河南15100（-400），辽宁14800（-200），四川14900（-200），湖南14900（500），广东15400（700）。2.猪肉（元/公斤）：平均批发价24.44（-0.69。3.基差：河南现货-LH2303=-660（-380）。4.总结：元旦过后，现货价格继续低位运行。消费端数据暂高位持稳为主，表现尚可，但强供应格局依旧，且春节后季节性淡季预期下，生猪期现走势均弱势依旧，而市场提前交易远期合约消费恢复预期，连盘盘面维持近弱远强格局。■PP：基差整体走弱1.现货：华东PP煤化工7550元/吨（-50）。2.基差：PP01基差-101（-6）。3.库存：聚烯烃两油库存62万吨（+6）。4.总结：现货端，现货市场缺乏情绪提振，部分厂价仍有下调，成本端稍有松动，场内交投氛围平平，贸易商随行报价出货，部分仍有让利，下游谨慎接货，采购意向不佳。目前供应端因为国产方面新装置投产出现推迟以及开工偏低，叠加出口提振，供应端整体压力不大，限制价格下滑力度。但是现实端需求情况不佳，季节性走弱，近期基差整体走弱，就是在交易现实偏弱的需求，以及远期修复的预期。■塑料：L5-9反套可以持有1.现货：华北LL煤化工8020元/吨（+20）。2.基差：L01基差14（+45）。3.库存：聚烯烃两油库存62万吨（+6）。4.总结：现货端，部分石化下调出厂价，场内交投气氛谨慎，持货商随行跟跌报盘，终端接货意向欠佳，实盘侧重一单一谈。由于PE05合约前后投产压力相差较大，05合约前220万吨新增装置投产，而下半年只有一套40万吨新增装置投产，配合宏观氛围下，下半年需求相较上半年改善更为明显，L5-9反套可以持有。L-PP方面，考虑到05合约前二者供应差距还没有特别明显，但05之后增速差距拉到，可以考虑中长期布局L-PP09的扩大。■原油：海外成品油需求负反馈1.现货价（滞后一天）：英国布伦特Dtd价格77.44美元/桶（+0.54），OPEC一揽子原油价格79.61美元/桶（+0.30）。2.总结：前期市场交易的多头逻辑有两个，Keystone剩余一条管道还未重启，以及美国寒潮造成炼厂炼能下降。目前这两个利多因素均已交易完毕，美国寒潮峰值已过，对于炼厂炼能造成的影响告一段落，温度开始逐步回升，成品油利润阶段性修复对于原油价格短期正反馈结束。在阶段性多头逻辑交易结束后，市场就将重回趋势性中长期空头逻辑，海外成品油需求负反馈，尤其是柴油需求的走弱。■贵金属：保持强势1.现货：Au(T+D)413.77元/克，Ag(T+D)5253元/千克，国际金价1874。2.利率：10美债3.6%；5年TIPS1.2%；美元103.2。3.加息：“点阵图”将明年终端利率上调至5.1%，略超市场预期，并预言2024年之前利率保持高位、不会降息。鲍威尔发言鹰派，但承认最新数据提高了美联储对通胀将回落的信心。4.EFT持仓：SPDR915.32。5.总结：两位美联储高官发言鹰派，支持加息至超过5%再暂停，美股较日高大幅回落，美元指数继续下跌。贵金属保持强势。■棕榈油/菜油：短多谨慎持有1.现货：棕榈油，天津24度7900（-120），广州7870（-120）；张家港四级菜油12330（-230）2.基差：5月，菜油张家港2096，棕榈油广州-118。3.成本：2月船期印尼毛棕榈油FOB985美元/吨（+10），2月船期马来24℃棕榈油FOB987.5美元/吨（+22.5）；美元兑人民币6.76（-0.06）。4.供给：马来西亚棕榈油局MPOB公布数据显示11月产量为168.1万吨，环比下降7.33%，11月出口151.8万吨，环比提高0.92%，库存228.8万吨，环比下降4.81%。5.需求：棕榈油现货日成交有所好转，菜油油厂提货量回落6.库存：截至1月6日，菜油华东商业库存7.5万吨，环比减少0.8万吨。棕榈油商业库存96.06万吨，环比减少1.73万吨。7.总结：马来西亚棕榈油延续调整姿态，近期基本面相对平淡，周二将公布MPOB产销数据，市场预计库存为217万吨，环比下降5.3%，12月产量为163万吨，环比下降3%。菜油近期受到轮储影响，先轮出后轮入，轮出价格在12000元/吨左右。考虑到基本面及宏观变化，油脂操作暂保持反弹思路。■菜粕：跟随豆粕短多思路1.现货：广西现货均价3290（+20）。2.基差：5月基差138。3.成本：加拿大菜籽近月CFR741美元/吨（+8）；美元兑人民币6.76（-0.06）。4.库存：截至1月6日一周，沿海油厂菜粕库存为1.8万吨，环比上周下降1.15万吨。5.总结：CBOT大豆周一收高，市场持续交易南美天气逻辑，布宜诺斯艾利斯谷物交易所数据，目前阿根廷大豆生长状况较差，考虑到种植时间窗口，预计最终面积不及预估概率较大。对美豆暂保持偏强思路，同时等待12号USDA1月报告指引。受豆粕走强提振，菜粕表现转暖，操作上转为短多思路。
■市场整体继续保持反弹趋势
1.外部方面：截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌112.96点，收于33517.65点，跌幅为0.34%；标准普尔500种股票指数下跌2.99点，收于3892.09点，跌幅为0.08%；纳斯达克综合指数上涨66.36点，收于10635.65点，涨幅为0.63%。
2.内部方面：股指市场整体表现强势，尤其上证50和沪深300表现突出。日成交额保持八千亿成交额规模。涨跌比较好，2800余家公司上涨。北向资金小幅净流入77余亿元。行业概念方面，消费行业领涨。
3.结论：股指在估值方面已经处于长期布局区间，市场轮动速度较快，结构化特征明显。
