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商品普跌,PTA到岗率下滑

发布时间:2023-01-05 09:23:47        来源:上甲数据

■股指:房地产行业表现强势引领上证50指数


(资料图)

1.外部方面:道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨133.40点,收于33269.77点,涨幅为0.40%;标准普尔500种股票指数上涨28.83点,收于3852.97点,涨幅为0.75%;纳斯达克综合指数上涨71.78点,收于10458.76点,涨幅为0.69%。

2.内部方面:股指市场整体小幅盘整,上证50表现相对较好。日成交额保持七千亿成交额规模。涨跌比一般,仅2800余家公司上涨。北向资金小幅净流入18余亿元。行业概念方面,房地产行业领涨。 3.结论:股指在估值方面已经处于长期布局区间,市场轮动速度较快,结构化特征明显。

■贵金属:保持强势

1.现货:Au(T+D)412.47元/克,Ag(T+D)5341元/千克,国际金价1860。

2.利率:10美债3.7%;5年TIPS 1.2%;美元104.2。

3.加息:“点阵图”将明年终端利率上调至5.1%,略超市场预期,并预言2024年之前利率保持高位、不会降息。鲍威尔发言鹰派,但承认最新数据提高了美联储对通胀将回落的信心。

4.EFT持仓:SPDR918.51。

5.总结:美联储纪要公布后,2年期美债收益率刷新日高、较日内稍早逾一周低位升逾7个基点,但此后回落转降。美元指数跌离两周高位,美联储纪要公布后收窄多数跌幅;离岸人民币盘中一度涨超400点、逼近周二所创的四个月高位。贵金属创两周新高。

焦煤焦炭:澳煤禁令短期内有望解除利空双焦

1.现货:吕梁低硫主焦煤2560元/吨(0),沙河驿低硫主焦煤2340元/吨(0),日照港准一级冶金焦2680元/吨(-40);

2.基差:JM01基差790元/吨(56.5),J01基差96.5元/吨(43.5);

3.需求:独立焦化厂产能利用率73.96%(0.53%),钢厂焦化厂产能利用率85.74%(-0.99%),247家钢厂高炉开工率75.21%(-0.72%),247家钢厂日均铁水产量222.51万吨(0.56);

4.供给:洗煤厂开工率74.62%(2.80%),精煤产量62.13万吨(2.95);

5.库存:焦煤总库存2406.21吨(53.25),独立焦化厂焦煤库存1159.41吨(26.03),可用天数13.26吨(0.20),钢厂焦化厂库存863.7吨(25.31),可用天数13.92吨(0.56);焦炭总库存900.76吨(24.33),230家独立焦化厂焦炭库存48.19吨(-2.84),可用天数13.7吨(0.22),247家钢厂焦化厂焦炭库存606.11吨(20.10),可用天数12.41吨(0.36);

6.利润:独立焦化厂吨焦利润43元/吨(-9),螺纹钢高炉利润-251.92元/吨(0.37),螺纹钢电炉利润-250.88元/吨(-127.11);

7.总结:双焦主力合约价格下挫,或与澳煤禁令解除有关。自2020年底澳煤禁令以来,炼焦煤价格供需缺口扩大,焦企议价权减弱,此番澳煤禁令有望解除,对国内炼焦煤市场而言,有望提高焦企选择权和议价权,使炼焦煤价格进入下行通道,进一步引发焦炭成本支撑松动,这种价格的下行在盘面已有所反应。加上春节临近,高炉开工率一般,成材价格改善幅度有限,成材成交量亦有限,成材冬储弱,原料自煤矿端向下游传导,焦钢博弈仍在继续。预计短期双焦将以震荡整理为主。

纯碱:价格涨后持稳

1.现货:沙河地区重碱主流价2820元/吨(0),华北地区重碱主流价2900元/吨(0),华北地区轻碱主流价2750元/吨(0)。

2.基差:重碱主流价:沙河-2305基差+47元/吨(-4)。

3.开工率:全国纯碱开工率89.78(-1.09),氨碱开工率92.86(+0.67),联产开工率86.22(-2.76)。

4.库存:重碱全国企业库存17.22万吨(+1.28),轻碱全国企业库存15.75万吨(-0.71),仓单数量213张(+2),有效预报759张(+400)。

5.利润:氨碱企业利润868元/吨(0),联碱企业利润1599.1元/吨(-17.5);浮法玻璃(煤炭)利润-226元/吨(+14),浮法玻璃(石油焦)利润-44元/吨(+2),浮法玻璃(天然气)利润-232元/吨(-10)。

6.总结: 国内纯碱市场走势以稳为主,企业涨后持稳运行。据了解,甘肃氨碱源装置恢复正常,个别企业负荷波动,整体开工相对平稳。进入元月,局部运输缓和,发货增加,库存呈现下降趋势,其他地区产销平衡。企业待发订单表现增加趋势,节前下游备货,企业产销维持积极。

■玻璃:需求走弱

1. 现货:沙河地区浮法玻璃市场价1388元/吨(0),全国均价1594元/吨(+2)。

2. 基差:沙河-2305基差:-274元/吨(10)。

3. 产能:玻璃日熔量15.8万吨(0),产能利用率79.89%(0),开工率78.74%(-0.07)。

4. 库存:全国企业库存6745.9万重量箱(-178.6),沙河地区社会库存248万重量箱(+64)。

5.利润:浮法玻璃(煤炭)利润-226元/吨(+14),浮法玻璃(石油焦)利润-44元/吨(+2),浮法玻璃(天然气)利润-232元/吨(-10).

6.总结:全国均价1594元/吨,环比昨日增幅0.13%。沙河市场成交尚可,部分规格市场成交价格略有上调。华东市场变化不大,个别品牌为促进出货价格较为灵活。华中市场产销不一,多数可至平衡,价格持稳运行。华南市场价格波动不大,下游拿货维持刚需,库存略有上涨。东北市场主流成交价格略有上涨,本地拿货寥寥。

■PTA:到岗率下滑,聚酯以及终端工厂负反馈延续

1.现货:内盘5470元/吨现款自提 (-50);江浙市场现货报价5500-5520元/吨现款自提。

2.基差:内盘PTA现货-05主力+20(-5)。

3.库存:社会库存万吨。

4.成本:PX(CFR台湾)940美元/吨(-24)。

5.供给:PTA总负荷63.6%。

6.装置变动:暂无。

7.PTA加工费: 557元/吨(+101)。

8.总结:近期新装置产量逐步兑现,但产两整体新增有限。台化短停,英力士重启延后,负荷维持在63.6%。聚酯以及终端工厂到岗率偏低,部分工厂提前进入春节放假,负反馈延续下TA仍存累库压力。

■MEG:北美寒潮影响逐渐修复,港口拥堵卸货速度较慢

1.现货:内盘MEG 现货4013元/吨(+8);内盘MEG宁波现货4010元/吨(+5);华南主港现货(非煤制)4075元/吨(-25)。

2.基差:MEG现货-05主力基差 -143(-3)。

3.库存:MEG华东港口库存90.2万吨。

4.开工总负荷;63%;煤制负荷:49%。

4.装置变动:北美寒潮影响修复中,其中sasol装置因设备故障仍在检修预计下周重启;乐天装置目前暂无明确开车时间。

5.总结:近期MEG价格宽幅震荡,价格重心偏低。港口卸货速度较慢,短期港口库存压力较小。Q1MEG累库预期偏强,供需格局好转需等待节后需求提振以及供应商减产落实。

橡胶:国内主产区停割,全球产出趋势性回落

1.现货:SCRWF(中国全乳胶)上海12575元/吨(+50)、RSS3(泰国三号烟片)上海14600

元/吨(+50)。

2.基差:全乳胶-RU主力-505元/吨(-545)。

3.库存:截至2023年1月1日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量46.27万吨,较上期增加1.6万吨,环比增幅3.59%。

4.需求:本周中国半钢胎样本企业开工率为52.54%,环比-6.18%,同比-12.39%。本周中国全钢胎样本企业开工率为47.42%,环比-7.94%,同比-16.14%。

5.总结:国内云南和海南产区已经完全停割,越南即将进入减产季节,全球旺产季逐渐过去,原料价格逐渐坚挺,支撑胶价。需求方面,下游轮胎进入节前备货,企业开工维持高位。

■PP:基差整体走弱

1.现货:华东PP煤化工7650元/吨(-30)。

2.基差:PP01基差-117(+68)。

3.库存:聚烯烃两油库存61万吨(-3.5)。

4.总结:近期基差整体走弱,市场还是在交易现实偏弱的需求,以及远期修复的预期。在预期和现实出现劈叉时,需要观察估值与预期的证实和证伪的时间点和情况,从疫情的影响来看,预期的证实证伪可能要到春节之后,节前单边维持震荡判断。

■塑料:广东揭阳装置推迟

1.现货:华北LL煤化工8100元/吨(+0)。

2.基差:L01基差29(+131)。

3.库存:聚烯烃两油库存61万吨(-3.5)。

4.总结:新增装置方面,广东揭阳原预期12月底投料,各聚合装置陆续在1月初出产品,目前市场消息称可能推迟,可能在月中出合格品,也不排除推迟至春节后。由于PE05合约前后投产压力相差较大,05合约前220万吨新增装置投产,而下半年只有一套40万吨新增装置投产,并且05前因为装置利润改善,持续推迟投产概率下降,配合宏观氛围下,下半年需求相较上半年改善更为明显,L5-9反套是比较合适的操作。

原油:美国寒潮峰值已过

1. 现货价(滞后一天):英国布伦特Dtd价格81.22美元/桶(-0.11),OPEC一揽子原油价格83.54美元/桶(-2.48)。

2.总结:前期市场交易的两个利多,一个是Keystone剩余一条管道还未重启,以及美国寒潮造成炼厂炼能下降。目前这两个利多均以交易完毕,美国寒潮峰值已过,对于炼厂炼能造成的影响基本结束,温度开始逐步回,升成品油高利润对于原油价格短期正反馈结束。

■油脂:短多谨慎持有

1.现货:豆油,一级天津9430(-90),张家港9680(-90),棕榈油,天津24度8200(0),广州8100(0)

2.基差:5月,豆油天津622,棕榈油广州-128。

3.成本:马来棕榈油近月到港完税成本8429元/吨(+85),巴西豆油近月进口完税价10953元/吨(-165)。

4.供给:马来西亚棕榈油局MPOB公布数据显示10月产量为181.4万吨,环比提高2.44%,10月出口150.4万吨,环比提高4.5%,库存240.4万吨,环比提高5.66%。

5.需求:棕榈油需求回升,豆油增速放缓

6.库存:粮油商务网数据,截至1月2日,国内重点地区豆油商业库存约84.71万吨,环比增加3.26万吨。棕榈油商业库存89.7万吨,环比减少3.5万吨。

7.总结:马来西亚棕榈油受原油等外部市场影响昨日走低,出口数据表现一般,船运调查机构SGS数据,12月马来西亚棕榈油出口151.2万吨,环比下降0.5%,但印尼收紧出口及增加生柴掺混为盘面提供一定支撑。考虑到基本面及宏观变化,油脂操作暂保持反弹思路。

豆粕:美豆延续强势,多单继续持有

1.现货:天津4610元/吨(-60),山东日照4620元/吨(-20),东莞4700元/吨(-60)。

2.基差:日照M01月基差754(+57),东莞M01基差834(+17)。

3.成本:巴西大豆近月到港完税成本5237元/吨(-91)。

4.库存:粮油商务网数据截至1月2日,豆粕库存59.3万吨,环比上周增加1.4万吨。

5.总结:CBOT大豆周三震荡收低,阿根廷降雨高于预期压制盘面,同时巴西长势良好,产量有望达到创纪录水准,美豆方面,截至12月29日一周,美豆出口检验量为146.2万吨,环比上周下降17.6%。当前市场持续交易南美天气逻辑,对美豆暂保持偏强思路。内盘豆粕尽管现货库存快速提升,但成本驱动持续发挥效果,操作上多单继续持有。

菜粕:跟随豆粕短多思路

1.现货:华南现货报价3280-3370(0)。

2.基差:福建厦门基差报价(1月+100)。

3.成本:加拿大菜籽近月理论进口成本6140元/吨(-19)

4.库存:截至1月2日一周,国内进口压榨菜粕库存为2.6万吨,环比上周持平。

5.总结:CBOT大豆周三震荡收低,阿根廷降雨高于预期压制盘面,同时巴西长势良好,产量有望达到创纪录水准,美豆方面,截至12月29日一周,美豆出口检验量为146.2万吨,环比上周下降17.6%。当前市场持续交易南美天气逻辑,对美豆暂保持偏强思路。受豆粕走强提振,菜粕表现转暖,操作上转为短多思路。

白糖:内外高位遇压

1.现货:南宁5710(0)元/吨,昆明5660(0)元/吨,日照5805(0)元/吨,仓单成本估计5702元/吨

2.基差:南宁1月-80;3月12;5月-7;7月-16;9月-16;11月-28

3.生产:巴西12上半月产量继续同比增加,制糖比保持历史同期高位,累计产量超过去年同期,总产量预期调增。印度配额暂时设定在600万吨,目前压榨节奏正常。

4.消费:国内情况,防疫优化利好消费,需求预期好转;国际情况,多国宣布抗疫结束,全球需求继续恢复.

5.进口:10月进口同比减少,糖浆累计进口大幅度超过去年同期。

6.库存:11月70万吨,继续同比增加11万吨.

7.总结:度当前配额600万吨让贸易流偏紧,国内方面,市场进入压榨高峰和节日备货期间,关注疫情发展对需求的影响。

花生:现货暂时止跌

0.期货:2304花生10000(-82)

1.现货:油料米:9900

2.基差:4月:-100

3.供给:疫情防疫优化,物流预期逐渐恢复,但上货未见明显增加。

4.需求:主力油厂收购积极性减退,春节前收购活动几乎停止。

5.进口:进口米开始少量进入市场,对国内现货造成冲击。进口高峰或推迟。

6.总结:进入年底,防疫措施优化利于物流恢复,但油厂收购已经尾声,交易节奏保持低位,春节前市场预计波动不大。

玉米:反弹至阻力位

1.现货:南港跟涨。主产区:黑龙江哈尔滨出库2690(0),吉林长春出库2720(0),山东德州进厂2860(0),港口:锦州平仓2870(0),主销区:蛇口3000(10),长沙3000(0)。

2.基差:锦州现货平舱-C2305=1(-26)。

3.月间:C2305-C2309=33(0)。

4.进口:1%关税美玉米进口成本2946(-37),进口利润54(47)。

5.供应:我的农产品网数据,全国7个省份,59个地市最新调查数据显示,截至12月22日,全国玉米主要产区售粮进度为34%,较去年同期增加1%。

6.需求:我的农产品网数据,2023年1周(12月29日-1月4日),全国主要146家玉米深加工企业(含淀粉、淀粉糖、柠檬酸、酒精及氨基酸企业)共消费玉米114.94万吨(-3.66)。

7.库存:截至12月28日,96家主要玉米深加工厂家加工企业玉米库存总量225.5万吨(5.03%)。47家规模饲料企业玉米库存35.71天(0.54天),同比+16.59%。截至12月30日,北方四港玉米库存共计204.1万吨,周比-15.2万吨(当周北方四港下海量共计22万吨,周比减少14.7万吨)。注册仓单量66123(-1297)手。

8.总结:短期玉米自身基本面无明显变化,购销双弱,短期超跌反弹及外盘上涨带动下走出反弹。隔夜外盘农产品全线回落,连盘期货同样反弹至阻力位,或跟盘回调。近期售粮节奏放慢,售粮进度几乎降至同去年水平,年后售粮压力仍大。

生猪:弱势依旧

1.生猪(外三元)现货(元/公斤):继续下跌。河南15000(-400),辽宁15100(100),四川15000(-1000),湖南14700(-8500),广东15400(-1000)。

2.猪肉(元/公斤):平均批发价25.38(-0.63)。

3.基差:河南现货-LH2303=-720(-505)。

4.总结:元旦期间,现货价格再度大幅下跌。消费端数据暂高位持稳为主,表现尚可,但强供应格局依旧,且春节后季节性淡季预期下,生猪期现走势均弱势依旧。

关键词: 产能利用率 马来西亚 沙河地区

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