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供应端，12 月 23 日进口铜精矿加工费继续回落至 86.46 美元/ 吨，主因市场交投重心转至长单，现货货源流通有所收紧。12 月国 内炼厂检修偏多，加上自疫情放开以来，社会阳性病例激增，运输效率有所下降，令国内现货货源补充缓慢。不过在今年年底集中投产的 产能预计 1 月份将陆续释放，加上检修减少，预计产量环比回暖。进 口端，现货进口窗口本周有所打开，但在疫情以及年末淡季的双重压力下，外贸市场成交清淡需求端，预计下周进口货源仍然补充有限。 需求端，本周电解铜制杆开工率为 60.4%，环比大降 7.58 个百分点， 开工大幅降低主因铜杆企业病例激增，车间生产节奏放缓，同时下游订单明显缩量，部分线缆企业开启提前放假计划，预计节前维持弱势。 空调方面，11 月内销同比下滑幅度拉大，出口虽有增长，但增幅有 有限，不比往年水平。疫情放开之后虽长期利好消费，但短期市场依 然受到冲击，难有明显增长。乘联会预计 12 月狭义乘用车零售 220.0 万辆，同比增长 4.5%，新能源预计 70.0 万辆，同比增长 47.4%。从 前三周零售情况来看，在消费政策即将退出的背景下，此前受到疫情影响的需求得到快速释放，但近期疫情传播进入高峰期，消费者活动再度进入萎缩状态，翘尾行情也将受到一定抑制。整体来看，当前市场货源补充仍然受限，现货升水坚挺，但疫情放开后随着病例激增，终端消费面临走弱情况，加上季节性淡季订单始终偏弱，年关临近， 市场氛围或逐渐转冷，铜价仍有下行压力。
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