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昨日贵金属下行，COMEX金跌1.37%， 报1800.4美元/盎司，COMEX银跌1.88%，报23.74美元/盎司；沪金夜盘跌1.05%，报406.1元/克，沪银夜盘跌2.29%，报5255元/千克。美债中实际利率部分回落，通胀预期部分继续回落，美元指数上升。主要事件是，美国三季度GDP上修，季调环比终值3.2，初值2.6%，二次修正2.9%，提升了联储收紧的底气。而近期油价和通胀预期的反弹使得联储货币政策的威慑力再度发挥作用，即使日本收紧提升了市场对于联储转向的预期。
我前两日已经提示，不宜追高，未来贵金属上涨较大概率应为经济驱动——通胀回落，经济衰退，这是缓慢进行的变量，需要投资者有耐心。
对于近期的判断：美联储放缓收紧落地后，未来交易衰退兑现和通胀减缓逻辑，目前黄金相较更具性价比，或缓慢向上，白银我们关注现货相对短缺程度近日大幅下降，因此白银建议前期持仓持有，入场继续等待时机。
未来大逻辑仍不变：明年美国只会在“滞胀加深”和“衰退兑现”中摇摆，不管哪种都对贵金属有利，目前看“滞胀加深”概率更高，此时白银更具性价比，黄金涨幅目前看受限。白银方面，金银现货相对短缺指标近期回落，但白银相对黄金强势仍未走完。个人认为白银如果回调至21.7-22美元/盎司（沪银5100附近）可再加仓，前期多单部分止盈或继续持有。
操作上，建议黄金可考虑单边逢低吸纳，COMEX金1720美元/盎司为底部，白银逢回调吸纳，22.5美元/盎司（沪银5100附近）或可再进场或加仓。日内COMEX金参考运行区间1780-1835美元/盎司，COMEX银参考运行区间22.5-24.5美元/盎司；沪金参考运行区间404-410元/克，沪银参考运行区间5250-5450元/千克。
以上仅代表个人观点，仅供参考，不作为投资建议/买卖方向。
