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主要观点
玻璃：玻璃当下仍处于强预期、弱现实的矛盾中，甚至还将处于一段时间。政策利好频出，预期转暖，地产资金紧张情况有所改善，但传导至需求端还需时间，马上又将步入需求淡季，深加工订单已经出现了减少的趋势，需求不佳短期应难以改变。需求疲软的同时玻璃厂商又面临着高库存的压制，玻璃价格上涨驱动力不足，近月拉升空间应也有限。当下玻璃厂商冷修意愿不强，但库存累积也可能出现意外的产线冷修。随着供给收缩需求在政策的推动下逐渐转暖，玻璃的困境之后也有望得到解决。
纯碱：纯碱当下高供应、低库存、稳需求，基本面仍是偏强。但由于期货盘面主力已经完成切换，现货市场供需偏紧对远月合约支撑有限。之前也说过浮法玻璃普遍亏损，冷修有望加快，光伏玻璃随着装机旺季结束，投产脚步应会放慢，需求有走弱的趋势。而且纯碱明年有投产预期，湘渝盐化、红四方、江苏德邦、远兴能源等企业均有投产计划，供给或趋于宽松。随着装置投产逐渐兑现，纯碱价格或难以维持。近期市场传言远兴能源一期投产或提前兑现，就引起了盘面较大的震荡。但地产需求也有修复趋势，叠加资金驱动，盘面又进行了较好的反弹。在现实端没有实际改变之前，纯碱或维持高位震荡。之后还是要关注地产需求恢复的情况、纯碱企业投产情况、浮法玻璃冷修及光伏玻璃投产的情况。
