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市场方面，焦煤市场稳中偏强运行，线上竞拍部分煤种成交价格继续探高，下游焦企利润修复，对原料煤多维持适量补库，产地煤价延续上涨。供应方面，国内产地生产受疫情略有影响，近期蒙煤通关量继续增加，同时海运焦煤进口利润再次恢复，整体供应端或有所增量。需求方面，铁水企稳，但钢厂亏损加大，短期原料需求难有提振，但随着宏观利好释放和疫情管控松动，远期原料需求或有起色。库存方面，焦煤整体库存小幅增加，但仍在历史偏低位置，价格下方有韧性。整体来看，焦煤偏紧的现实随着库存连续增加正逐步缓解，01合约对应仓单在2350附近，临近交割，盘面仍有一定贴水，在现货市场偏强的情况下，不适合做空，05合约对应的仓单在1890附近，目前宏观情绪仍然较强，但需警惕基差缩小、预期打足后的回调风险，保守者建议暂观望或尝试1-5正套。
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