原油：一方面，鲍威尔发言暗示加息放缓带动市场风险偏好再次大幅改善，大类资产迎来普涨，原油、有色、贵金属均表现强势。另一方面，美国EIA库存公布大幅低于预期，暗示供应依旧偏紧。趋势看，对于2022年剩余的5周时间我们暂时维持上周观点，即认为油价尚未完全进入二次趋势下跌的时间窗口。在本周一创下新低后，仍需注意油价的阶段性反弹风险，策略上建议观望。未来建议继续关注11月海外通胀数据、OPEC+12月4日会议结果、欧美对俄罗斯原油出口限价问题等。
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纯碱：估值偏高，不宜追多。临近春节玻璃厂补库，纯碱厂家库存偏低，新单价格小幅调涨，近月合约升至平水。市场目前缺乏大单承接，玻璃厂只能小单量补库，预计备库结束要12月中旬左右。届时纯碱厂家或重回累库格局，01合约平水情况下难有下游买盘承接。宏观预期转好，房地产政策累积效果显现或更多兑现在05合约，而09合约更多反映远兴能源一期500万吨/年投产后的供应压力，5-9价差正套确定性相对较强，但逼近500元/吨后已有走弱迹象。05合约2600元/吨左右部分碱厂考虑抛售盘面，因此上方压力仍然明显。短期利多因素兑现较为充分，随着盘面估值来到高位，考虑逢高轻仓试空机会。
铜：铜价重心上移，但暂时不具备趋势上涨的基础。铜价上涨的驱动主要有两个。一是，鲍威尔证实最早12月起放慢加息步伐，美元回落。二是，中国房地产利好政策密集公布，这有利于化解房地产风险，为房地产企业注入流动性，且防疫政策不断优化，市场预期这些将有利于中国经济的修复。但是，沪铜back结构持续收缩，如果转为较大的正向结构，将表明现实端较弱，近端库存将交到远期，进而限制远端价格。同时，宏观和微观还没有形成共振，预计价格暂时不具备持续上涨的可能。往更远期看，库存持续偏低加上美元指数可能趋势性回落，将支撑铜价成交重心上移。
镍：供需双弱格局下，库存矛盾给予支撑，镍价短期或维持高位震荡。从下游来看，钢厂利润承压导致减产加剧，新能源抢装浪潮降温致使硫酸镍需求增速放缓。但是，由于内外价差尚未修复，进口利润倒挂导致国内精炼镍资源供给紧缺，叠加高温合金的刚性需求仍存，镍板升水表现坚挺，基本面或给予底部支撑，镍价短期有望维持高位震荡。在操作建议上，以尝试内外反套为主，但需警惕外盘资金面的扰动。
黄金：高位震荡
白银：震荡回弹
铜：美元回落，支撑价格
铝：受隔夜风险情绪向好影响，再度冲上万九
锌：供需双弱，区间震荡
铅：供需双弱，短期震荡
镍：进口资源偏少，低库存给予支撑
不锈钢：双向挤压钢价，短期窄幅震荡
锡：震荡反弹
铁矿石：短期震荡偏强
螺纹钢：地产利好频出，偏强运行
热轧卷板：偏强震荡
硅铁：宏观情绪反复
锰硅：现实压力仍存
焦炭：二轮提涨开启，宽幅震荡
焦煤：宽幅震荡
动力煤：寒潮将至叠加疫情扰动，企稳运行
玻璃：趋势仍偏弱
PTA：05合约有反弹
MEG：05合约有反弹
橡胶：宽幅震荡
沥青：震荡整理
LLDPE：反弹难持续，中期趋势仍偏弱
PP：中期趋势仍偏弱
纸浆：震荡运行
甲醇：宽幅震荡 上方承压
尿素：下方支撑渐强，震荡格局
苯乙烯：空EB多PTA
纯碱：估值偏高 不宜追多
LPG：CP上涨出台
短纤：趋势偏弱，空单止盈
PVC：震荡延续，关注库存与开工
燃料油：日盘窄幅震荡，短期或弱于低硫
低硫燃料油：高低硫价差继续回升，长期关注成品油与天然气走势
棕榈油：需求乐观情绪推动价格上涨
豆油：供应增加 库存仍偏低
豆粕：或高位震荡
豆一：现货偏弱，或制约期价反弹空间
玉米：高位震荡
白糖：跟随为主
棉花：关注疆棉外运 仍是震荡走势
鸡蛋：现货回调，弱势调整
生猪：现货震荡调整，等待右侧机会
原油：风险偏好改善，或延续反弹
