投资要点：

美国消费者信心指数、PMI表现强劲。美国2月密歇根大学消费者信心指数终值为67，创2022年1月以来新高，预期66.4，前值66.4。美国1月新屋销售总数年化67万户，创2022年3月以来新高，预期62万户，前值62.5万户。美国1月成屋销售总数年化400万户，创2010年10月以来新低，预期410万户，前值403万户。美国去年第四季度实际GDP年化季率修正值升2.7%，预期升2.9%，初值升2.9%。美国2月Markit制造业PMI初值47.8，创4个月新高，预期47.1，前值46.9。2月Markit服务业PMI初值50.5，重回荣枯线上方，创8个月新高，预期47.5，前值46.8。

美国1月核心PCE物价指数环比增幅仍高，3月加息50BP概率上升。美国2月一年期通胀率预期4.1%，预期4.2%，前值4.2%。美国1月核心PCE物价指数同比升4.7%，预期升4.3%，前值升4.6%;环比升0.6%，创去年8月来最大增幅，预期升0.4%，前值升0.4%。1月PCE物价指数同比升5.4%，环比升0.6%，均高于前值和预期。美联储理事杰斐逊表示，美联储正在迅速解决通胀问题，强力维护其信誉，保住通胀锚定。长期通胀预期仍远未达到美联储2%的目标。美联储梅斯特表示，美联储需要做“多一点”，仍然认为需要将利率提高至略微高于5%。美联储布拉德表示，预计终端利率将达到5.375%，预测今年经济增长将适度放缓。美联储巴尔金表示，支持上次25个基点的加息决定。似乎劳动力供应短缺将持续下去。美联储理事鲍曼表示，需要继续加息，要看到通胀持续下降。据CME“美联储观察”：截至2月27日，美联储3月加息25个基点的概率为73.0%，加息50个基点的概率为27.0%;到5月累计加息50个基点的概率为69.3%，累计加息75个基点的概率为29.3%，累计加息100个基点的概率为1.4%。

(资料图片)

美国。主权债：美债下跌。23/2/17-23/2/24，2Y美债利率上行18bp至4.78%，10Y美债利率上行13BP至3.95%;10Y-2Y美债利差倒挂幅度由2月17日的78bp扩大至83bp。信用债：高收益债指数下跌。

欧洲。主权债：英国、法国债市下跌，长短端利率均上行;德国债市分化，短端利率上行、长端利率下行。信用债：投资级债券指数、高收益债指数均下跌。

亚洲。主权债：中国、日本债市下跌，长短端利率均上行;韩国债市上涨，长短端利率均下行;新加坡长短端利率均持平。信用债：中债信用债总指数、日本公司债指数上涨，新兴国家(除日本)非投资级指数下跌。

新兴市场。主权债：巴西、墨西哥、印度、印尼债市下跌，长短端利率均上行;俄罗斯债市分化，短端利率上行、长端利率下行;南非债市分化，长端利率上行、短端利率下行;巴基斯坦长端利率上行;土耳其长端利率下行。信用债：投资级非主权债指数、高收益债指数均下跌。

中资美元债：投资级收益率平均上行，投机级价格平均下跌。投资级中资美元债收益率平均上行19.60BP，投机级中资美元债价格平均下跌0.21%。

1.主权债和信用债市场周度观察

2.各市场经济数据周度观察

3.中资美元债周度观察

3.1中资美元债：投资级收益率平均上行，投机级价格平均下跌

上周投资级中资美元债收益率平均上行。根据我们的样本库，2月24日投资级中资美元债(非金融债)收益率与2月17日相比平均上行19.60BP。具体来看，3年期及以下债券收益率平均上行20.35BP，3-5年期债券收益率平均上行18.95BP，7年期及以上期限的债券收益率平均上行12.25BP。

上周投机级中资美元债价格平均下跌0.21%。具体来看，价格上涨幅度最大的发行人为祥生控股集团，价格下跌幅度最大的发行人为合景泰富集团。

3.2 新兴市场美元债发行情况

关键词： 中资美元债