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久期财经讯，2月28日，穆迪授予南洋商业银行有限公司(Nanyang Commercial Bank Co.,Ltd.，简称“南洋商业银行”)拟发行以美元计价、无固定日期、非累积和次级AT1资本证券“Ba2(hyb)”优先股评级，该资本证券具有不可持续经营损失吸收特征。发行人可自行决定取消全部或部分非累积分配，或在1)可分配准备金不足或2)香港金融管理局指示的情况下强制取消分配。

评级以收到最终文件为准，穆迪审查的文件草案的条款和条件预计不会发生任何实质性变化。

评级理据

授予的“Ba2 (hyb)”评级与南洋商业银行的外币优先股非累积评级一致，反映了发行结构。AT1资本证券构成该行的直接、无抵押和次级债务，票据将始终具有同等权益，且彼此之间无优先顺序。南洋商业银行的优先股非累积评级反映了：(1)该行的基础信用评估(BCA)和调整后BCA均为“baa2”;(2)穆迪的高级解困损失(LGF)分析，导致该评级比该行调整后BCA低三个子级;以及(3)穆迪假设政府支持损失吸收工具的可能性很低，因此没有上调评级。

可能引起评级上调或下调的因素

如果穆迪上调南洋商业银行的BCA和调整后BCA，穆迪可能会上调该行的AT1证券的评级。

若发生以下情况，南洋商业银行的BCA可能获得上调：中国香港特区(Aa3 稳定)和中国内地(A1稳定)的运营条件有所改善;该行在内地贷款中保持良好的资产质量、有效的风险控制和稳健的承销;该行保持强劲的资本水平，其有形普通股(TCE)/风险加权资产(RWA)的比率持续高于15%。

如果穆迪下调南洋商业银行的BCA和调整后BCA，穆迪可能会下调该行的AT1证券评级。

若发生以下情况，穆迪可能会下调该行的BCA评级：中国香港特区和中国内地的运营条件显著恶化，导致该行的资产质量和盈利能力恶化，减值贷款超过贷款总额的3.0%、净收入/有形资产的比率低于0.5%;资本充足率减弱，TCE/RWA持续下降至低于11%。

南洋商业银行总部位于中国香港特区，截至2022年6月底，其报告的总资产为5386亿港元。

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