2023.03.22交易观点分享（含03.21夜盘）
(资料图片仅供参考)
3月21日收盘，国内期货主力合约多数下跌。纸浆、焦煤(1812, -57.00, -3.05%)跌超3%，沪镍(173510, -4430.00, -2.49%)、尿素、淀粉(3034, -71.00, -2.29%)、玉米(2779, -67.00, -2.35%)、铁矿(879, -20.00, -2.22%)石跌超2%，螺纹、工业硅、菜油、焦炭(2718, -49.50, -1.79%)、热卷(4273, -71.00, -1.63%)跌近2%；涨幅方面，沪铜(67530, 520.00, 0.78%)、国际铜、短纤涨近1%。
甲醇2305震荡调整关注承压
甲醇盘中2488-2534区间运行，46点左右运行，日线级别来看震荡调整。现货方面供应方面，新增产能预期释放，春季检修陆续开始。夏宝丰新建三期 240 万吨／年甲醇装置在 3-4 月投产可能性相对较大，而其配套 MTO 装置短期投产可能性不大，同时内蒙古远兴 100 万吨／年等甲醇装置存在陆续恢复的可能，虽然内蒙古荣信二期 90 万吨／年装置已经停车检修，但暂时看批量春季检修的装置暂未集中报出，部分或在 4 月份陆续开始。海外装置伊朗装置如期集中恢复，其它局部检修减缓开工率快速提升，逐步到达同期高位。海关数据显示 2023 年 1-2 月中国甲醇累计进口量为 192.04 万吨，同比上涨 17.92％。而 3 月份进口货源抵港计划或参考 105-109 万吨附近水平。需求边际变化有限。虽然中原乙烯 20 万吨／年 MTO 装置存在开车预期，但中原大化 50 万吨／年甲醇装置同样预期开车。另外从下游产品利润情况看，多数产品盈利空间有限，部分甚至依旧处于亏损中。短期看，下游产品产能利用率出现大幅变化的概率或不大。从今天收盘来看，建议开盘建议关2515附近的压力，日内建议关注2400-2840区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。
乙二醇2305震荡调整关注承压情况
乙二醇今天3984-4081区间运行，97点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面大炼化下游配套投产， 去年底至今年上半年， 国内 PTA 和 EG 都面临比较大的供应增长压力， 但 PTA 加工大幅亏损后， 有企业停产减产， PTA 的过剩压力并未持续发酵。不过在 3 月底前供应持续增量， 本周末随着恒力惠州新装置投产及大连 1#重启， 月底虹港 250 重启， 届时 PTA 装置负荷有望提升至八成。近期国内乙二醇装置在煤化工重启与一体化转产之间摇摆，存量装置的开工变化使得后期市场供需平衡再度发生改变。下游聚酯端来看，由于前期减产检修装置多已重启，市场整体负荷提升速度将逐步放缓，预计下周聚酯市场整体供应将继续上涨。而终端订单恢复不及预期，下游纺纱厂及织造企业自身成品库存有所累积，开工率后续继续上升空间有限，聚酯市场亦须警惕终端恢复不及预期带来的负反馈。从今天收盘来看，建议开盘建议关4060/4100附近的压力，日内建议关注3900-4300区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。
橡胶2305震荡调整关注承压回落
橡胶今天11575-11740区间运行，165点左右运行，日线级别来看橡胶震荡调整。消息面现阶段处于国外主产区割胶淡季，原料产出季节性收缩加剧，原料收购价格略显坚挺，理论上应利好天胶，但随着港口货源陆续到港，天胶社会库存呈现较快累库，供应端仍面临较大考验。海关总署 3 月 7 日公布的最新数据显示，中国 1-2 月天然及合成橡胶（包括胶乳）进口量为 132.2 万吨，较 2022 年同期的119.3 万吨增加 10.8%。需求方面，轮胎开工率年后首次出现回调，前期订单处理释放大部分产能，1-2 月轮胎产量同比走高。但开工率的提升没有带来天胶库存的去库，青岛库存持续增加，出库量放缓。同时对于终端的传导存阻，在后续订单跟进不足的情况下，高位开工支撑力度不足，尤其海外需求减弱，海外订单减少，导致天胶进口压力加大，轮胎出口放缓。虽然轮胎企业采购继续按需采购为主，但近期到港货源持续增加是造成累库主要原因。截至 2023 年 3 月 12 日，上周青岛一般贸易库存星继续累库，增幅1.15%，保税仓库环比增加 0.19%。累库幅度较上期有所减少。近期库存累库趋势不会改变，终端继续按需采购，观望情绪依存，继续对价格形成一定压制。从今天收盘来看，开盘建议关注11800/11850附近的压力，日内建议关注11100-11600-11850-12100-12200-12500附近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。
沥青2306震荡调整关注承压情况
沥青今天3559-3606区间运行，47点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示3600附近的压力，最高3606承压回落调整符合预期。现货方面供强需弱格局下，近期沥青来自基本面的驱动较弱。供应来看，上周国内沥青 76 家样本企业产能利用率为 30.7%，环比下降 2.1 个百分点。华北地区。山东以及华东地区个别炼厂转产,带动整体产能利用率下降。虽然各地温度逐步回升,但是南方部分地区出现雨水天气,且资金限制持续影响下游开工进程,沥青的投机备货需求依然不温不火,实际成交多在低 1 位,高价资源需求平淡。在需求恢复缓慢的情况下,炼厂以前期 1 合同出货为主，下游需求情况不及预期，沥青炼厂资源流向社会库存的现象明显，社库继续累积，厂库增幅相对较小。从今天收盘来看，建议开盘建议关注3600/3660附近的压力，日内建议关注3480-4000区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。
液化气2304震荡调整关注承压回落
液化气（LPG2304）盘中4477-4535区间运行，58点左右运行，日线级别来看震荡调整。现货方面就国内市场基本面情况而言，近期国产气供应变化幅度不大。根据隆众数据，上周全国 260 家液化气生产企业，液化气商品量总量为 55.71 万吨左右，周环比降 1.15%。进入二季度以后国内炼厂检修计划增多，多集中在北方地区，本周华南地区中海油惠州进入检修阶段，其他地区装置运行平稳，后期国内各地区商品量或仍有减少，整体供应水平或保持下降趋势。同时随着各地气温回升，燃烧端消费逐步向需求淡季过渡，终端消耗速率受到限制。化工原料气方面，调油需求仍受到支撑，烷基化装置负荷保持稳固。PDH 装置利润虽仍处于倒挂期， 但开工率有望从低位缓慢回升， 或提振局部市场心态。今天收盘来看，建议开盘建议关注4570/4630附近的压力，日内建议关注4400-4820近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。
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