摘要：本次已是三月以来发改委第二次提及铁矿石价格，期间3月10日市场传闻针对铁矿石价格的“非理性”上涨，监管部门或采取措施，政策面监管风险不断加大。

一、盘面回顾

3月17日上周五晚，国家发改委微信公众号发文，表示高度关注铁矿石市场变化。

(资料图片)

本次已是三月以来发改委第二次提及铁矿石价格，期间3月10日市场传闻针对铁矿石价格的“非理性”上涨，监管部门或采取措施，政策面监管风险不断加大。

而从基本面看，海外到港低位、下游高炉需求尚可，铁矿供需维持阶段性偏紧。因此，铁矿现阶段处于上有政策监管下有基本面支撑的局面，短期延续高位震荡，下行风险加大。

图：铁矿主力I2305盘面

二、铁矿热门消息

三月以来监管层面多次提及铁矿石价格，从供给保障、需求调节、市场监管等多方面入手，参与铁矿市场价格调节，矿价下行风险加大。

2.1 3月3日，专家认为，铁矿石价格短期大幅上涨，炒作迹象明显。

国家发改委针对近一段时间铁矿石价格过快上涨情况，近日国家发展改革委价格监测中心组织部分市场机构和业内专家召开会议。

专家认为，在供需基本面没有发生较大改变的情况下，铁矿石价格短期大幅上涨，炒作迹象明显。

特别是个别国际机构无视世界经济复苏乏力、铁矿石供应总体趋于宽松的大背景，肆意鼓吹铁矿石供应面临短缺、价格将明显上涨，推升涨价预期，严重背离市场运行总体平稳的现实。

2.2 3月10日，针对铁矿石价格的“非理性”上涨，监管部门或将采取措施遏制不合理上涨。

上证报从权威渠道独家获悉，针对铁矿石价格的“非理性”上涨，监管部门或采取措施，有效遏制铁矿石价格不合理上涨。

2.3 3月17日，针对一段时间以来铁矿石大幅上涨的情况，将采取多种措施，促其平稳运行。

国家发改委价格司会同有关方面赴青岛港、唐山港开展调研。国家发改委高度关注铁矿石市场变化。

针对一段时间以来铁矿石价格大幅上涨的情况，将会同有关部门积极采取供给保障、需求调节、市场监管等措施，遏制铁矿石价格不合理上涨，促进铁矿石试产平稳运行。

三、铁矿产业链情况

3.1 到港维持低位

本周最新一期澳大利亚19港环比减少124.5万吨至1711.1万吨，巴西19港环比增加92.0万吨至717.7万吨，处于季节性回升通道中。

前期主流矿低发运陆续至我国港口环节，45港到货合计2133.8万吨（+22.5），仍处于偏低水平。海外铁矿到货量仍处于低位，推测未来两周依旧偏低，低供应支撑矿价。

3.2 高炉需求尚可

上周港口铁矿平均成交量104.12万吨（+13.30%），环比回升。45港疏港量环比继续下降7.47万吨至303.31万吨。下游高炉产能利用率88.44%（+0.41%），开工率82.29%（+0.29%），日均铁水产量237.58万吨（+0.47%）。日均铁水产量上行至高位，本周速度有所放缓，预计需求拉动作用将边际走弱。

3.3 港口库存去化

45港口库存继续下降，第三周环比下降0.63%至13682.88万吨。钢厂库存低位，合计9203.34万吨（-0.59%）。低供应和高需求下，供需阶段性偏紧，港口库存继续去化。

四、投资建议

总结：供需阶段性偏紧，但政策面监管风险不断加大，铁矿维持高位震荡。

操作建议：区间操作，建议关注政策调控的下行风险。

【信达期货研究所】

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