股指：周四晚道指上涨1.2%，纳指上涨2.5%。后市研判：硅谷银行风险已外溢至银行、房地产、资管市场，市场资金有从美欧资本市场退场的迹象。国内市场同步转弱，后市趋于谨慎。投资建议：外部市场风险增大，股指观望，新兴产业ETF轮动。多空方向：反弹回升

国债：周四货币市场短期利率较上一交易日上行，DR001加权平均2.30%，上一交易日2.11%；DR007加权平均2.21%，上一交易日2.12%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日下行，2年期国债到期收益率下行0.83个BP至2.42%，5年期下行1.48个BP至2.68%，10年期下行1.00个BP至2.86%。周四国家统计局公布2月份，70个大中城市中，新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市分别有55个和40个，比上月分别增加19个和27个。2月份一线城市二手住宅销售价格环比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.3个百分点；二线城市二手住宅销售价格环比由上月下降0.3%转为上涨0.1%；三线城市二手住宅销售价格环比由上月下降0.4%转为持平。2月二手住宅成交进一步活跃。尽管欧美银行业最近出现动荡，欧洲央行周四仍宣布将三大主要利率均上调50个基点，表明欧洲央行抗击通胀的坚定决心。短线国债期货或震荡。【操作建议】交易型投资适量资金波段操作。多空方向：震荡

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原油：【品种观点】欧美银行危机造成的恐慌情绪有所减缓，欧美股市明显反弹，沙特与俄罗斯重申年底前继续履行每天减产200万桶的承诺，油价获得支撑小幅反弹，短期宏观因素主导市场，市场波动性较大。【操作建议】暂时观望或轻仓短线【价格预测】周均价：布油77美元，上海原油520元，月均价：布油80美元，上海原油540元

PTA：【品种观点】瑞士监管机构宣布向瑞士信贷提供救助措施，原油价格有所反弹；供给方面，PTA装置集中检修，供应压力不大，但三月中下旬有新装置投产预期；需求方面，聚酯提负至往年高位，供需关系良好，但订单增长跟进不足，预计短期PTA市场价格重心随成本端震荡，后续需关注原油价格及装置投产情况。【操作建议】观望或短线操作【多空方向】震荡偏弱

乙二醇：瑞士监管机构宣布向瑞士信贷提供救助措施，原油价格有所反弹；需求端产销清淡，供给端利好消息对市场提振有限，短期受宏观情绪及成本端影响将偏弱运行，后续需关注原油价格及装置投产情况。【操作建议】观望或短线操作【多空方向】震荡偏弱

焦炭 ：【品种观点】硅谷银行破产，瑞信银行承认财务报表有重大瑕疵。国外金融市场担忧情绪加重，大宗商品受到影响，黑色系今日承压下跌，焦炭跌幅超3%，创一个月来新低。统计局公布1-2月房地产新开工面积不及五年均值，市场对钢材需求的预期降低。下游钢厂维持开工，铁水日均产量维持增势237.58万吨，关注钢材市场成交变化。预计短期内焦炭期价震荡运行。【操作建议】建议观望。【多空方向】震荡。

焦煤：【品种观点】焦煤受安检停产的影响逐渐淡化，叠加澳煤进口全面放开的消息，焦煤整体供给逐渐宽松。下游受成材端需求回落影响，短期内煤矿出货较差，焦煤现货价格持续走弱。昨日焦煤期价继续下挫，跌至一个月来最低点。预计短期内焦煤价格继续震荡。【操作建议】建议观望。【多空方向】震荡。

铁矿石：【品种观点】本周247家钢厂铁水日产237.58万吨，环比增加1.11万吨，钢企对铁矿石需求仍较为旺盛，港口铁矿石库存在上周的基础上继续回落，总量降至1.36亿吨。价格持续上涨可能带来新的政策监管，铁矿石价格宽幅震荡。此外还需关注是否会继续执行粗钢压减政策。【操作建议】多单谨慎持有或减持，上方压力950，1000，下方第一支撑40日均线，第二支撑820。【多空方向】宽幅震荡

螺纹：【品种观点】本周螺纹钢去库速度继续加快，由于两会召开，产量和上周基本持平，增速明显放缓，预计后期产量仍将继续增加。昨日下游成交量明显回落，目前供需暂无明显矛盾。政策方面，关注后期是否有压减政策发布。【操作建议】多单谨慎持有或减持，上方压力4400，4500，下方支撑4200，4000。【多空方向】宽幅震荡

镍：【品种观点】上一交易日，沪镍主力2304合约日内低位震荡，夜盘高开后维持高位震荡，收于176400元/吨，上涨1210元/吨，涨幅0.69%。现货方面，金川镍主流升贴水+7500元/吨，较上日上涨500元/吨，俄镍主流升贴水+2800元/吨，较上日上涨500元/吨。现货方面，日内镍价低位运行，较前一交易日有大幅下跌，同时由于前期贸易商上期所交仓较多，市场现货流通资源表现较为紧张，贸易商也上调升贴水，下游逐渐入场采购，整体市场成交有所回暖。进口盈亏情况，沪伦比7.66，交仓盈亏亏损6824.46元/吨，俄镍提单-3430.95元/吨，俄镍仓单-3824.46元/吨，镍豆提单-1999.54元/吨，镍豆仓单-2314.34元/吨。【操作建议】短线操作【多空方向】震荡运行

工业硅：【品种观点】期货市场方面，上一交易日，2308合约持续大幅下行，收于15975元/吨，较上日下降900元/吨，降幅5.33%。现货方面，上一交易日中国工业硅市场参考价17348元/吨，较上一交易日价格下调57元/吨，新疆通氧553#市场成交参考均价16850元/吨；天津港421#市场成交参考均价为18500元/吨。现货方面，现货市场继续弱势运行，现货市场询价较少，贸易商心态较为悲观，市场报价持续让利。工业硅原料石油焦价格再度下行，成本端对价格支撑再度减弱。下游需求端来看，有机硅市场价格再度下行，价格重心继续下移，市场库存持续累库上升。同时铝合金市场成交价格也有下跌。现货市场仍以悲观情绪为主，但当前成本来看，下跌空间有限。【操作建议】短线操作，关注反弹情况【多空方向】震荡运行

铝：【品种观点】欧洲央行加息，美指下跌；国内楼市有所回暖，隔夜铝价跌势放缓。本报告依然认为这是片难以收复的失地，欧美面临的环境类似，加息摧毁的是资产质量，不加息摧毁的是消费和经营主体，都是更深的衰退，两难的衰退。昨日国内固定资产投资显著好于预期和前值，更多的是体现了政策卖力的情况，结构上局部表现两眼，整体上需求、消费依然偏弱，但是国内预期仍在。海外，供应端又现减产，复产缓慢，需求延续偏弱。基本面，供应端云南限电减产，投复产到达产需时间，需求待起，预期尚在。短期海外情绪主导，中期看国内消费恢复的情况。【操作建议】建议多头保值头寸逢高减仓。空头保值继续持有看跌期权。主力合约支撑位17800元/吨，第一压力位18800元/吨.伦铝区间为2260美元/吨-2450美元/吨。多空：震荡

铜:【品种观点】欧洲央行加息50个基点，隔夜美指下跌，有色金属跌势略放缓。瑞信银行或暂时解决流动性问题，但是高息下问题依然存在。值得注意的是，美通胀依然出于高位，在已暴露流动性风险的体系之上，如何继续抗通胀，成了两难的选择，海外市场依然面临着更深的衰退。基本面，社库持续去化，表明供强需弱得情况有所改善。供给端干扰减弱，关注进口盈利开启的情况，预计随着海外危机的深化和衰退的加深，进口窗口将开启，对国内库存形成压力。下游需求铜杆改善，但部分铜材改善不及预期。预计铜价旺季可上行的空间有限，短期宽幅震荡为主。【操作建议】建议高频短空为主。主力合约支撑位65000元/吨，第一压力位70000元/吨.伦铜区间为8500美元/吨-8900美元/吨。多空：震荡

棉花：【品种观点】美棉微涨，受出口销售数据良好支撑，但对全球经济衰退的不安情绪仍然构成压力。郑棉继续下探，短期走势仍然较弱，关注下方支撑情况。现货市场价格有所止跌，但下游消费不良预期仍然较大。【操作建议】观望。【多空方向】短空

油脂：【品种观点】OPEC+成员国召开会议 稳定原油市场 国际原油止跌 菜籽供应预期打满 菜系整体承压 菜油破位下行 领跌油脂板块 二季度大豆到港预期增加 油厂开工率有望上升 油脂供应将会进一步增加 油脂板块中长线偏空格局打开 但是走势分化 菜油最弱 豆油其次 棕榈油最强【操作建议】油脂走势偏空，已有空单继续持有，新单逢高沽空。Y2305支撑位8000；P2305合约支撑位7500；OI2301合约支撑位8100。【多空方向】反弹

双粕：【品种观点】OPEC+成员召开会议稳定油价 国际原油期价止跌 4月大豆到港回升预期 国内双粕价格承压 国内贸易商现货报价弱势 饲料商调降售价 现货豆粕基差持续走弱 菜粕库存激增 豆粕库存小幅下降 豆菜粕价差仍在高位 菜粕替代价值仍在 3月到港菜籽庞大 开机率回升 供给无忧 贸易商随用随采 延迟购买基差 中期维持高位振荡 长线保持看空思维【操作建议】豆粕和菜粕2305合约长线保持看空思路，反弹可建立新空单。M2305合约压力位3850元/吨，支撑位3700元/吨；RM2305合约压力位3150元/吨，支撑位2950元/吨。【多空方向】空

甲醇：【品种观点】伊朗甲醇装置陆续恢复重启，宁夏宝丰甲醇新装置产能计划4月投放，国内甲醇装置开工上升0.15%，煤炭价格弱稳。本周港口去库，产区甲醇继续去库，下游开工下降，重点关注原油市场和宏观情绪变化，甲醇期价偏弱振荡。【操作建议】观望或短线操作【多空方向】震荡偏空

尿素：【品种观点】尿素港口大幅去库，部分货源离港，内地继续去库。部分企业装置有检修计划, 尿素开工率小幅下降，日产量略有减少。下游需求中性，近期气温略有下降，返青肥需求减缓，板材及复合肥刚需采购，受宏观担忧情绪影响，业者采购偏谨慎。【操作建议】观望或短线操作【多空方向】振荡

白糖:【品种观点】ICE原糖止跌回升，主产国减产带来的短期供给紧张支撑糖价，同时受不利天气影响巴西提前开榨条件受限。郑糖小幅回升，短期期价有所企稳，但市场情绪仍不稳定，短期存在振荡调整的要求。【操作建议】观望。【多空方向】振荡

玉米：【品种观点】出口忧虑缓解叠加黑海协议现分歧，隔夜CBOT玉米期货继续收高；国内现货整体维持稳定，期货盘面2305 合约短线或继续维持震荡偏弱运行，关注黑海协议谈判进展。【操作建议】2305合约前期短线空单可继续持有，关注2800-2820支撑效果；上方压力2850，若有效突破压力位可考虑离场观望。多空方向：震荡偏弱

生猪：【品种观点】生猪阶段性仍由供给端主导市场，今日早间猪价北弱南稳，河南稳定至15-15.4元/公斤，四川涨0.2元/公斤至15-15.3元/公斤。期货盘面围绕基准地现货价波动，2305合约短线缺乏方向性，等待现货价格进一步指引。【操作建议】2305合约短线震荡，上方压力16300-16500，下方支撑15000-15500。多空方向：震荡

【格林大华期货研究所】

期市有风险，入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所，观点仅供参考

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