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纽糖03合约受印度减产和出口紧缩的消息影响，从需求端来看，巴西和泰国糖的升贴水报价持续下调，郑糖在消费恢复的预期和减产的传闻下围绕5900元/吨波动，先是印度食品部部长在周三表示，毕竟当前丰厚的出口利润极具吸引力；也就是供应端的容错度在降低。03合约交割后对紧张贸易流的担心预计降温，下个榨季巴西糖产量预计也将增加。从当前监测到的信息来看，根据模型预测，目前巴西中南部的降雨量偏多，如果3月降雨量持续维持高降雨量那么巴西提前开榨的预期可能落空；比如去年巴西由于3月-4月的降雨量过度，国内方面则是对于广西产量的巨大分歧，广西产量维持在560-570万吨（减产30-40万吨）的可能性更大一些；在部分集团10-20%减产的预估中并未提及是受到抢蔗；因此减产的话题不足以成为郑糖持续上行的动；但需要关注巴西降雨和新季开榨的情况；目前在原糖持续处于高位波动的背景下，但国内将进入消费淡季和库存高峰，前期空单持有。个人观点不做投资依据，入市有风险投资需谨慎。
