2月上旬贵州电解铝调研纪要（二）
【资料图】
时间：
2023年2月8日下午
地点：
贵州省遵义市
拜访企业：
企业C
某集团公司旗下铝加工企业。集团成立于2002年，至今也有20年左右历史，当前布局涵盖了整个从上游到下游的产业链。当前集团旗下有5家生产企业，其中1家在贵州（即企业C），另外4家在湖南长沙。主要产品涉及到大扁锭、铝合金圆棒、铝管以及各类民用板、网球板、复合板等板材。
目前生产情况
当前铝管是重点产品，主要是0.6-0.8壁厚的冷凝管，企业C在国内市场占比例约30%，有意扩大生产基地。其中，圆管产品涵盖了空调、冰箱冰柜、汽车等领域，扁管产品部分用于出口；板材产品主要是将三层叠在一起，两边加防锈板组成；铝板产品主要用于防锈以及民用装饰，铸扎卷主要根据客户需求定制不同的规格，后期用于加工箔材。
作为上游，企业C产成品优先供应内部公司（湖南长沙2家公司主做型材框架的铝材厂，已签订长单，月需求量3000多吨），剩下的板材外销，占比约60%，主要销往上海、浙江地区用于出口至韩国，订单量较为稳定。其他客户也有部分是直接销往终端，也有部分通过贸易商，2023年营销重点偏向于终端。对外销售和购买原材料主要参考月均价，运输主要通过中铝物流等第三方，需要支付10元/吨的运费。铝水价格是主要参考南储网下浮120-150元/吨，但产品销往长沙一带主要参考长江有色金属网报价，由于南储网比长江有色金属网报价高出180-200元/吨，长沙附近铝棒加工费到场价在450-480元/吨，再加上运费和其他成本，可能与长江有色金属网报价上浮400元/吨持平，因此运费等方面的价格还需适当考虑。
企业C依托周边资源优势，从铝水直接转化成圆棒、扁锭等，加工费比买铝锭重融低很多，平日采购300-350吨铝水，目前仅200吨铝水，预计3月份能恢复。本部生产基地春节没有放假，一直处于开工状态，直到初四、初五左右才停工。由于去年年底订单量较为紧张，没有进行设备检修，因此初五左右开始检修，而春节前后铝价波动较大，企业C提前备量，成功赚取了原材料差价。此外，公司C还使用部分3系、5系废铝，占比30%左右，通过回收标准料、铝板材生产过程中产生的边角料等或是从有合作关系的下游那里回收其生产过程中产生的工艺废料，控制成本。
后市铝价看法
今年看好房产行业复苏，购房能力也会有所恢复，铝型材建筑方面消费或有所提升。目前下游需求好转，同比去年元宵前后有所回暖，将优先保证长单供应，即使行情剧烈波动也尽量保证常态，以期建立稳定、长期的合作关系。
企业D
某铝加工企业。铝棒月产量6000吨，其中自用2000吨，其余外销；型材方面一共8条产线，马上具备开7条产线的能力。其中，建筑型材占比70%，主要用于建筑门窗，工业型材不超20%，剩余10%属于家电类企业，发给下游的都是粗制品。产品之前以贸易商出货为主，目前终端企业占比较大，今年型材以直接出货给终端客户为主。
目前生产情况
原材料铝水价格参照是南储下浮140-145元/吨，铝水分9985和997两个型号，85的铁含量在0.1%以下，97的铁含量在0.15以下，85铝水因为杂质更少要单独加价，在协议价格的基础上加50元/吨。厂区电价现在0.46元/度，3月份预计能达到起来应该0.68元/度，天然气价格更好，能达到4.35元/度，出现接近40%的涨幅。
2022年年底，铝圆棒加工费处于低位，在18300-18400元/吨价格附近已经不再卖货，基价在一万七以下不再对外销售，原有型材订单完成后不再新接。春节前受疫情全面放开影响，工人提前10天放假，员工到岗率紧张。但铝棒车间春节期间正常生产，主要以做库存为主，库存接近2000吨，但今年其余地区同比往年都较为保守，目前地方隐形库存量较高，且广西、云南铝棒产能扩大后，对贵州铝棒销售影响较大。当前下游型材订单情况尚可，已经恢复到80%，较为稳定。其中，西南地区订单占比70%，广东、湖南、陕西、海南占比20-30%，单广东佛山就占比高达15%。每年建筑型材订单都较为稳定，去年年后订单量恢复较快。在靠自身销售渠道稳定订单量之外，也通过经销商签订部分长期合同维护客户。
后市铝价看法
目前建筑型材售价较低，对应利润也比较低，今年铝型材需求应该会出现一定增量。此外，加工费回升要看市场交易情况，以及购买欲望是否强烈。如果市场都比较看好，想提前囤货，就会出现集中买货现象，抬升价格，直到出现预期出尽，价格再回落。
看好2-3月价格，因为整体来看我国仍然处于严重缺电很严重，电解铝能耗成本很高，意味着价格下方有支撑。电解铝成本就在17000-18000元/吨，从目前价格来看下降空间很有限的。但产能频繁扩张叠加内需恢复速度不快，后期如果要涨上20000元/吨很难，目前3月份需求预期很好，还有待验证。
企业E
某铝加工企业。2-3 月份，月度采购铝水 6000 吨，平常在 11000 - 12000 吨左右，主营扁锭、铝圆棒、 工业型材、异型材、铝模板、母排母线。2019 年开始生产铝模板，铝模板 6061-T 材质为主，占据型材总量三分之一。
目前生产情况
定价模式为铝液参考南储价格下浮，销售价格则主要按照销售地制定，例如江西参考长江有色金属网定价，南北网报价的价差可通过运费弥补。
春节后，铝型材订单目前仅接了 2000 吨。铝门窗订单萎缩厉害， 但跟去年同期相比差别不大。节后建筑工地开工率低，还有几个项目没开工，铝模板需求断崖式下跌，订单比较差。铝棒以前以贸易商为主，目前终端量有所增加，与某大客户签了年度协议，执行完年度总量就行，加工费不固定，当天到货当天付款，其他小贸易商账期会长些。
以前销售以贸易商为主，近两年基本上直接面向终端。之前也尝试过签订长单，但考虑到下游客户认为当前周均价或者月均价对自身不利时会减少订单量，然后转向了点价定价模式。
2022 年型材产量 3 万吨，其中6061铝模板 1 万吨，6066铝模板1万吨，也做部分6082和6005。部分客户会购买铝模板的型材自行加工，目前你最大的挤压机有一台7000吨的，其余3000 吨、2500 吨、1800 吨、1600 吨挤压机也都有；铝棒主要销往广东佛山，部分发往四川、福建和江西；母排母线当前主要销往四川地区。
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