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久期财经讯，2月7日，标普在一篇报告中表示，美国和加拿大的公司在过去一年一直在提高价格以努力恢复利润率。部分公司已完全实现这一点，但其他许多公司的利润率下滑。

在高收益发行人中，近一半的行业和子行业的收入增长了20%以上。媒体、娱乐和休闲行业、餐饮和零售业，以及科技行业都好坏参半。标普分析师Hanna Zhang表示，高杠杆发行人将会意识到2023年的经营环境具有挑战性，需应对不断上升的借贷成本。

该报告分析了企业利润的弹性以及利润率下降背后的主要原因。此外，标普将继续跟踪北美高收益受评实体的关键信贷趋势。该报告还回顾了第一留置权和新发行债券回收预期的趋势，由于借款人组合更强劲，这一预期最近有所增强。

标普指出，酒店住宿(利润率上涨13%)和休闲运营商(包括邮轮公司，利润上涨8%)利润率的强劲增长，都受益于强劲的旅游环境，但受到博彩业利润率下降(下降幅度6%)的制约。餐饮和零售业对经济放缓的担忧更为敏感。投入成本通胀一直是食品和同类产品公司的主要干扰因素，从而导致消费品行业利润率降幅最大。

2022年最后一个季度，对新的第一留置权债务的平均回收预期略有上升。2022年，尽管债务融资活动较少，但自由营运现金流与债务的比率中值持续下降。

本报告不构成评级行动。

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