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沪铝维持震荡整理的走势，日盘冲高回落，沪铝 2304 合约跌 15 元至 18495 元/吨；宏 观方面，海外近期在交易美国进一步加息的预期，外盘金属承压；产业方面，国内市 场关注的重心转移至下游需求的恢复方面，以两会为分界点，此前交易预期为主，后 期交易微观层面的复苏为主，三四月份是传统的下游需求上升阶段，从现货成交及升 贴水来看，目前市场整体表现开始改善，但是幅度略显偏慢，导致价格向上的驱动不 足，成本方面，近期氧化铝价格有松动的迹象，但是煤价再度因事故反弹；今日铝锭 社会库存减少 1.5 万吨，铝棒因样本库增加而显示增加 1.5 万吨；交易策略方面，目前 宏观和微观并未实现方向上的共振，微观层面的需求具有脉冲式，今日现货成交走 弱，期货价格就承压回落，短期内预计铝价或将维持震荡。

昨日铜价下跌后下游积极补库，今日价格反弹 后下游拿货力度减弱。价格方面，目前市场最大的利空在于美联储加息预期，如果周 五非农数据再度超预期，将对铜价构成压力。但是由于境外供应收紧，以及下游在 68500 集中买盘等原因，铜价也难以深跌。

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