焦炭库存
【资料图】
本周焦炭库存从上游焦企向下游钢厂流动，总库存略有增加。随着两会临近，煤炭供给大概率减少，按往年情况来看两会对钢厂生产的影响偏小，预期下周焦炭库存存在减少的可能。
图 4焦炭库存
三、
焦煤供需分析
3.1 焦煤供给
短期蒙煤进口同比上周有所增加，港口贸易商心态分化，部分对后市信心不足。澳煤价格依旧在高位，短期缺乏竞争优势，对国内供给影响不大。国内洗煤厂开工率和产量本周有所下滑，供给有所收紧。随着两会的临近，煤炭存在限产的可能，供给或进一步减弱。上周阿拉善煤矿事故本身对供给影响偏小，但其引发的安全检查工作对焦煤供给或形成制约，总体来看，下周供给或略有收缩。
图5洗煤厂产量
3.2 焦煤库存
炼焦煤库存小幅抬升，但同比依旧在低位。短期进口端呈稳步增长趋势，国内供给短期或受两会影响而略有收缩，需求端焦企库存低位，终端需求回暖，焦企对原料焦煤的补库需求偏强，焦煤库存或从上游向焦企向钢厂流动。
图6焦煤库存
四、
行情展望
终端回暖，钢材需求增加，钢厂增产去库，钢材社会库存也大幅减少，需求偏强运行，铁水产量短期微增，若需求持续好转，铁水产量增幅可能扩大，对双焦需求预期增加。供给端，焦煤预期会受两会影响供给收窄，目前焦煤、焦炭库存均在低位，供给收窄对价格预期形成支撑。建议双焦短期多单持有，同时关注澳煤等进口情况。
（以上观点仅供参考，不具备投资建议）
