久期财经讯，2月24日，穆迪已确认上海商业银行有限公司（Shanghai Commercial Bank Limited，简称“上海商业银行”）“A1”长期本币和外币存款评级。上述评级展望仍为稳定。

穆迪还确认上海商业银行的基础信用评估（BCA）和调整后BCA为“a2”。在本次评级行动中，穆迪确认上海商业银行的长/短期本/外币交易对手风险评级（CRR）为“Aa3/P-1”，长/短期交易对手风险评估（CRA）为“Aa2(cr)/P-1(cr)”，短期本/外币存款评级为“P-1”，外币次级评级为“A3(hyb)”。

评级理据

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上海商业银行评级确认反映了穆迪的预期，即该银行的信贷状况在未来12至18个月内将保持稳定，这是基于该银行保守的风险偏好、良好的资产质量、稳固的资本水平以及强劲的流动性。穆迪还预计，上海商业银行的盈利能力将持续高于同业，这取决于净利差的扩大、该行的支出保持纪律以及国内经济的改善。

穆迪预计，在中国香港特别行政区经济复苏之际，上海商业银行的资产质量将保持良好，未来12-18个月，该行的减值贷款比率将保持在1%以下。上海商业银行对贷款增长的谨慎态度、对内地的敞口有限以及谨慎的贷款承销和高水平的贷款抵押表明，与该行的许多同行相比，上海商业银行的风险偏好更为保守。

尽管如此，穆迪预计该行在美国的贷款会有所恶化，尤其是商业和住宅房地产贷款。截至2022年6月30日，美国的贷款占该行贷款的29%。

上海商业银行的监管资本比率（以普通股一级资本与风险加权资产（RWA）之比衡量）从截至2021年12月31日的18.2%增至截至2022年9月30日的18.6%，因为其风险加权资产下降6.7%。穆迪预计，该行的RWA将在未来12-18个月内恢复增长，因为穆迪预计2023年的贷款增长率为中到低个位数。

此外，穆迪预测，在未来12-18个月内，该行有形普通股（TCE）与RWA的比率将保持强劲，维持在16%以上，这得益于适度的贷款增长和良好的内部资本生成。

尽管上海商业银行在香港特区的存款市场份额较小，但其资金和流动性仍将保持稳健，对批发融资的依赖有限。该行主要由客户存款提供资金，截至2022年9月30日，该行保持了51%的良好流动性维持比率，与该行过去几年的平均水平一致。截至2022年6月30日，上海商业银行的流动性比率（以流动银行资产与有形银行资产的比率衡量）为54%，是受评香港特区银行同业中的最高水平。

穆迪预计，上海商业银行的盈利能力将在2023年略有改善，未来12-18个月的平均资产回报率约为1%。这一增长将来自于在利率上升和非利息收入增长更好的情况下净利差有所扩大。该行保持了良好的成本效率，但穆迪预计，由于对环境、社会和治理（ESG）等关键战略举措的投资以及该行运营的持续数字化，成本收入比将略有增加。

可能导致评级上调或下调的因素

根据穆迪的高级违约损失率（LGF）分析，穆迪可能在BCA保持不变的情况下，如果因其次级初级债务导致存款的违约损失降低，那么穆迪可能会上调该行的评级。该行的BCA不太可能获得上调，因为与该行中等的特许经营权相比其BCA处于较高水平。

如果调整后BCA为或次级初级债务导致LGF上升，穆迪可能会下调该行的评级。如果该行资本水平大幅下降，有形普通股/RWA比率持续低于15%；资产质量显著恶化，其减值贷款比率上升超过3%；或盈利能力下降，净收入/有形资产比率降至0.75%以下，该行BCA可能会被下调。

上海商业银行有限公司成立于香港特区，截至2022年6月30日，合并总资产为2327.7亿港元。

关键词： 上海商业银行有限公司 穆迪评级