贵金属期货:
【资料图】
【品种观点】
前一交易日期间，美国公布数据显示，美国7月PCE物价指数和核心PCE物价指数分别3.3%和4.2%，均符合预期值且高于前值3%和4.1%，显示整体通胀水平出现反弹，而欧元区8月CPI年率初值为5.3%，意外高于预期值5.1%与前值持平，欧元区8月核心CPI年率初值为6.2%，低于预期值6.3%和前值6.6%。随着CPI的反弹，影响市场进一步调整对美联储及欧洲央行的货币政策预期，美股出现小幅下挫收跌，美10年期国债收益率微跌至4.1060%，美元指数微幅反弹至103.60美元附近，贵金属价格微幅回落，COMEX金价微跌-0.2441%，COMEX银价收跌-0.8063%，COMEX金、银价差比率小幅扩张至79.2743，建议已介入短线多银价波动率套利策略的投资者考虑进一步获利了结剩余策略持仓，后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期，金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
宽幅震荡。
国债：
周四银行间资金市场短期利率较上一交易日变化很小，DR001加权平均1.89%，上一交易日1.90%；DR007加权平均2.25%，上一交易日2.25%。银行间国债现券收盘收益率较上一个交易日窄幅波动，2年期国债到期收益率持平于2.15%，5年期上行0.07个BP至2.40%，10年期下行0.25个BP至2.56%，30年期上行0.01个BP至2.90%。周四国家统计局公布8月份制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，连续第五个月落在荣枯线之下，同时连续第三个月回升，前值49.3%。8月生产指数为51.9%，前值50.2%，制造业生产扩张幅度加快。8月新订单指数为50.2%，前值49.5%；8月新订单指数重回扩张区间，制造业需求略有改善。8月新出口订单指数为46.7%，继续在较低位置徘徊，我们预期中国8月出口增速继续较大幅度负增长。8月建筑业商务活动指数为53.8%，前值51.2%。其中土木工程建筑业商务活动指数为58.6%，高于上月4.6个百分点，表明基础设施项目建设施工进度加快。8月服务业商务活动指数为50.5%，上月51.5%，服务业在扩张区小幅放缓。周四晚间央行和金融监督管理总局发布《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》和《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》，前者有利于降低购房门槛，后者有利于部分存量首套住房贷款的借款人减少利息支出。国债期货短线或宽幅震荡。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
多空方向：宽幅震荡
硅铁
【品种观点】
硅铁震荡攀升。现货价格开始提涨，成本底部仍在，等待螺矿筑底，厂家普遍排单生产，合金有望在新一轮钢招下反弹，关注螺矿运行情况并控制风险。
【操作建议】
关注钢招价格，多单适时落袋。
【多空方向】
区间震荡
锰硅
【品种观点】
锰硅震荡攀升。现货市场价格保持相对稳定，部分生产厂家的库存尚没有压力，挺价观望情绪较重。等待螺矿筑底，合金有望在新一轮钢招下反弹，关注螺矿运行情况并控制风险。
【操作建议】
关注钢招价格，多单适时落袋。
【多空方向】
区间震荡
铁矿石：
【品种观点】
铁水周度日产继续增加，单周产量247万吨，钢企对铁矿石存量需求依然旺盛，行业开始亏损，继续增加空间或相对有限。港口库存处于低位暂无压力，随着卸货进行预计港存继续增加。
【操作建议】
矿石仍保持强势，若逢高试空，注意止损
【多空方向】中长期震荡偏弱
螺纹：
【品种观点】
多地出台认房不认贷政策刺激市场情绪。本周螺纹产量继续下降，社库继续去库。螺纹低产量、低库存及低需求态势。旺季来临需求可能会有边际变化，目前表现并不出色。市场将在政策预期与现实表现的博弈中前行。
【操作建议】
宽幅震荡偏强
【多空方向】宽幅震荡
工业硅
【品种观点】
期货市场方面，上一交易日，2310合约日内窄幅震荡，收于13540元/吨，较上日上调20元/吨。
现货方面，上一交易日中国工业硅市场参考价14012元/吨，较上一日价格上调75元/吨。当前现货市场价格略高于期货价格。同时硅厂库存压力较小，市场有进一步上调报价心态。
有机硅方面，单体厂售价有暗降销售操作，市场整体成交重心小幅下移。有机硅整体开工率有所提升，但下游需求暂时没有明显释放，为避免大量压货，目前仍以订单成交为主。
铝合金方面，广州深圳实施认房不认贷政策，地产消费受到提振，后市消费预期偏好。
市场总体来看，工业硅市场供应保持充足，市场报价目前维稳。下游需求有小幅提高，但终端需求仍待进一步释放。预计短期内工业硅价格有小幅上涨。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡偏强运行
镍
【品种观点】
上一交易日，沪镍主力2310合约窄幅震荡，收于164300元/吨，下调1060元/吨，跌幅0.64%。现货方面，金川镍主流升贴水+2800元/吨，较上日持平，俄镍主流升贴水-100元/吨，较上日下调200元/吨。现货方面，日内镍价偏弱运行，整体现货成交表现一般。市场升贴水基本维持稳定，商家报价有陆续切换至2310合约。进口盈亏情况，沪伦比8.03，交仓盈亏亏损7817.21元/吨，俄镍提单-6800.66元/吨，俄镍仓单-7217.21元/吨，镍豆提单-5034.48元/吨，镍豆仓单-5451.02元/吨。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
震荡运行
焦炭：
【品种观点】
宏观利好政策频发，黑色市场整体回暖。四季度为黑色传统旺季，焦炭下游库存处于相对低位，本周铁水日均产量增加至246.92万吨。钢厂维持高开工，焦炭供需相对偏紧。预计短期焦炭价格震荡偏强。
【操作建议】
焦炭主力合约预计上方2310有一定压力，下方2230
【多空方向】
震荡偏强。
焦煤：
【品种观点】
国内停产煤矿仍未复产，焦煤供给依旧偏紧，钢厂开工高稳，铁水日产再度增加至246.92万吨，9月焦煤传统旺季，粗钢平控政策落空后，焦煤期货市场快速回暖。预计焦煤期价短期震荡偏强。
【操作建议】
焦煤昨日突破前高，上方1620压力位，底部支撑位1530。
【多空方向】
震荡偏强。
PTA：
【品种观点】
成本方面，美国石油协会数据显示库存下降，预计国际原油价格或将上涨。供给方面，近期部分工厂检修，需求端仍维持较高开工率，且即将迎来需求旺季，预计短期PTA价格延续偏强趋势，后续需关注下游补库情况。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡偏强
甲醇
【品种观点】原油和煤炭价格企稳反弹。港口市场，本周继续累库，库存仍存压力。现货成交向好，生产企业签单顺畅，后期重点关注MTO开工及传统下游需求恢复情况，短期甲醇市场继续高位震荡。
【操作建议】
观望或逢低做多
【多空方向】
震荡
尿素
【品种观点】国内出口量持续增加，日产继续下降。下游需求稳步推进，复合肥开工回升较大，工业补仓根据价格适当采购。上游工厂调高出厂价。随着印标的逐渐消化，国际需求面临下滑风险。东北市场陆续启动，但多以场内大贸采购准备淡储为主，短期尿素宽幅高位震荡为主。
【操作建议】
观望或逢低做多
【多空方向】
高位震荡
乙二醇：
【品种观点】
成本方面，美国石油协会数据显示库存下降，预计国际原油价格或将上涨。供需方面，需求端维持高开工率，但月底存在装置重启计划，综合来看，预计短期乙二醇价格将震荡运行，后续需关注乙二醇及聚酯端装置变动。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
区间震荡
碳酸锂：
【品种观点】
周四，碳酸锂2401合约收盘价186850元/吨，环比涨幅0.27%；电池级碳酸锂99.5%报价204000-217000元/吨；工业级碳酸锂99.2%报价195000-205000元/吨。碳酸锂现货价格持续下跌，市场交投氛围冷淡，下游需求表现一般，多按需采购以观望为主，预计短期碳酸锂期货市场价格将呈偏弱趋势。
【操作建议】
观望或短线做空
【多空方向】
震荡偏弱
玉米：
【品种观点】
出口前景不佳，隔夜CBOT玉米期货继续收跌；国内新旧交替之际市场阶段性供求偏紧，玉米价格坚挺、小麦重心上移，预计随着定向稻谷流入市场+巴西玉米加速到港有望缓解供求偏紧局面，强现实弱预期下盘面近强远弱格局持续，预计盘面短线偏多，中线维持宽幅区间运行，长期重心或仍将下移。
【操作建议】
建议区间操作为主，C2311合约下方支撑2600-2650，上方压力2750-2800。
多空方向：震荡
生猪：
【品种观点】
月初北方部分集团场出栏节奏有所放缓，今日早间猪价主线稳定、局部涨跌互现，
河南微涨至16.8-17.2元/公斤，四川微涨至17-17.8元/公斤。从中期来看，在年底前供需双增的预期下，暂不存在大的结构性矛盾，单边趋势行情支撑力度不足，建议根据阶段性供需相对变化寻找波段交易机会。当前生猪存栏相对充足限制向上空间，体重相对偏低限制向下空间，现货猪价或在17元/公斤附近窄幅震荡，期货盘面短线震荡整理，等待现货方向指引。
【操作建议】
短线观望，LH2311合约下方支撑16600-16700，上方压力17300-17400；LH2401合约下方支撑17000-17150，上方压力17300-17400。
多空方向：震荡
白糖:
【品种观点】
ICE原糖冲高回落，期价连续三个交易日冲高回落，技术性压力有所增大，基本面上巴西增产预期和亚洲减产预期交替影响市场。郑糖小幅上涨，短期期价偏强振荡，供给偏紧预期构成支撑，整体期价保持高位振荡走势的可能性较大。
【操作建议】
保持观望或短多操作思路。
【多空方向】振荡偏强
苹果：
【品种观点】
随着时间推移，西瓜等夏季水果逐步退市，苹果早熟品种与冷库库存走货有所起色，市场近期表现有所回暖，在8月末九月初苹果消费淡转旺的时间节点，对苹果价格运行有一定的支撑，目前陕西地区富士处于大面积上色中，对于集中上市还有一定的时间，关注晚熟苹果的质量水平。
【操作建议】
逢低做多
【多空方向】
震荡偏强
油脂：
【品种观点】国际原油走强 油脂整体仍在强势格局
国际原油期价整体仍在多头之中 美生物原油中豆油用量增加 国内植物油期价高位振荡偏强 马棕榈油期价上涨 加拿大定产报告下调新年度菜籽产量 国内暑期档旅游火爆 中秋备货可期 综上分析 植物油保持偏强运行态势
【操作建议】
油脂已有多单继续持有，日内振荡加剧，未入场者观望。Y2401压力位8800；P2401合约压力位8000；OI2401合约压力位9770。
【多空方向】多
双粕：
【品种观点】运力问题逐渐上升 美豆短暂承压回落
市场似乎已经接受美豆单产下调预期 减产炒作热情消退 美豆承压回落 但是干旱的天气令市场开始担忧密西西比河潜在的运力问题 巴拿马运河运力问题依旧有隐患 国内部分地区停机检修增多 海关通过政策依旧严格 国内豆粕和菜粕库存处于历史同期低位 双粕调整空间有限 整体仍在多头格局 豆粕1-5正套可继续持有
【操作建议】
双粕2401合约已有低位多单继续持有，新单回落中可继续少量吸纳多单，豆粕2401合约压力位4200；菜粕2401合约压力位3530； 豆粕1-5正套可继续持有
【多空方向】振荡偏弱
【格林大华期货研究所】
期市有风险，入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所，观点仅供参考
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