白糖：仍有上行空间。现阶段市场处于北半球产量不及预期造成贸易流偏紧的强现实之中，而未来处于南半球巴西甘蔗压榨量与MIX同比大幅提高的弱预期之下。弱预期受到强现实的牵制，而弱预期演变成弱现实具有不确定性，纽约原糖高位大幅波动。配额外进口深度亏损，相对估值偏低驱动郑糖价格震荡上行为主，政策扰动预期加大，注意控制仓位。

铜：缺乏宏微观共振，铜价难有趋势性表现，但中期可以多头配置。短期宏观和微观缺乏共振，宏观存在风险，但微观市场表现相对良好。宏观风险主要是，美国4月非农新增就业人数远超预期，美联储6月加息概率上升，有可能暂时限制美元指数持续走弱；高利率环境下，美国银行业挤兑加速，流动性风险依然较大。微观上全球总库存处于历史同期低位水平，将限制价格回落，甚至对价格形成支撑。中期来看，铜可以多头配置，逻辑是国内消费弱复苏，低库存将延续，且美联储最终停止加息或降息使得美元指数依然有可能再次走弱。

(资料图片)

期指：略偏强震荡走势

期债：悲观情绪难平复，债市持续走强

黄金：高位回落

白银：冲高下行

铜：国内仓单库存减少，暂时支撑价格

铝：节后守住前低位置，关注短时情绪修复

锌：需求欠佳，价格承压

铅：再生铅贴水较深，价格上方承压

镍：交割资源短期偏紧，镍板供应经济性优势

不锈钢：假期资源消化缓慢，社会库存出现回升

锡：库存继续累库

工业硅：基本面未见起色，价格弱稳

铁矿石：低位反复

螺纹钢：情绪企稳，震荡反复

热轧卷板：情绪企稳，震荡反复

硅铁：板块情绪共振，低位震荡

锰硅：需求导向为主，价格反复

焦炭：情绪扰动，宽幅震荡

焦煤：情绪扰动，宽幅震荡

动力煤：大秦线发运回升，企稳运行

玻璃：5月调整未结束

PTA：多SC空TA

MEG：4100一线支撑有效

橡胶：震荡偏强

沥青：跟随原油震荡运行

LLDPE：趋势偏弱，但不宜追空

PP：趋势仍偏弱

纸浆：震荡偏强

甲醇：短期不追空

尿素：中期压力仍偏大

苯乙烯：短期不追空

纯碱：趋势偏弱

LPG：企稳反弹

短纤：做扩利润、正套

PVC：弱势延续，短期或难有改观

燃料油：仍然偏弱，需求刺激作用仍未体现

低硫燃料油：成本端拖累仍在，高低硫价差小幅走阔

棕榈油：关注产地产量 国内继续降库

豆油：关注大豆压榨量 暂无上涨动能

豆粕：美豆收涨，偏强震荡

豆一：反弹震荡

玉米：偏弱运行

白糖：跟随走高

棉花：关注天气的实质影响 回调做多

鸡蛋：空单继续持有

生猪：收储情绪提振，短期观望

原油：暂时企稳，或延续修复性反弹

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