贵金属期货:
(相关资料图)
【品种观点】
前一交易日期间，美国房产经纪协会NRA公布数据显示，美国3月成屋销售月率为-2.4%，低于预期值-1.8%，显示高基准利率对消费意愿的影响持续。同时，美联储的部分委员相继发声，整体对货币政策的态度更趋谨慎，影响市场后市加息预期，美股整体小幅收跌，美10年期国债收益率小幅回落至3.5360%，美元指数微跌至101.80美元附近，贵金属价格延续微幅震荡盘整走势，COMEX金价微幅收涨0.5306%，COMEX银价微弱下跌-0.1382%，COMEX金、银价差比率扩张至79.6406，建议投资者持续关注短线多银价波动率套利策略的再度执行机会。后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期，金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
宽幅震荡。
股指：
周四晚道指下跌0.3%，纳指下跌0.8%。后市研判：周四主要指数小幅调整，科创芯片指数带动TMT板块冲高大概率只是反弹。市场结构行情已演绎至极致，4月风格向业绩确定性板块转移是大方向。预料后市指数仍将震荡调整，行业与主题ETF轮动。至4月12日，美国货币基金总额仍在快速上升，显美国银行业危机仍在体系内。海外市场风险仍在，指数谨慎，行业与主题ETF轮动。投资建议：行业与主题ETF轮动，指数谨慎。
多空方向：震荡调整
国债：
周四发布本月贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，自2022年8月以来LPR已经连续8个月没有变动。周四货币市场隔夜利率较上一交易日小幅上行，周四DR001加权平均2.22%，前一交易日2.13%；DR007加权平均2.13%，前一交易日2.13%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日窄幅波动，2年期国债到期收益率上行0.04个BP至2.41%，5年期下行0.25个BP至2.67%，10年期下行0.01个BP至2.83%。周四工信部表示将联合相关部门研究出台稳定汽车消费、扩大内需增长的相关政策措施。央行召开新闻发布会表示，下阶段，稳健的货币政策要精准有力，稳固对实体经济的持续支持力度，预计2023年信贷投放以及社会融资规模增长将保持平稳；近期部分银行下调存款利率，主要是上次没有调整的中小银行补充下调。今天三十年期国债期货正式上市。短线国债期货或继续震荡。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
多空方向：震荡
PTA：
【品种观点】
4月份俄罗斯西部港口的石油装载量将上升到2019年以来的最高值，国际油价下跌，成本端支撑下降；供需方面，PTA现货紧张情况缓解，下游聚酯工厂减产仍在继续，利空市场情绪主导下，预计短期PTA价格偏弱运行，后续需关注聚酯工厂减产情况。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡偏弱
乙二醇：
成本端，4月份俄罗斯西部港口的石油装载量将上升到2019年以来的最高值，国际油价下跌；供给方面，国内乙二醇装置减产将持续，现货市场在减产预期下，低价买入氛围提升；需求方面聚酯开工率继续下降，需求利空氛围影响下，预计短期乙二醇宽幅震荡，后续需关注原油价格及聚酯工厂减产幅度。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡运行
橡胶、20号胶：
【品种观点】
国内产区及泰国主产区四月中下旬随着开割季到来，季节性供应增加，上游压力渐增，叠加国内库存攀高，基本面制约胶价难有较大反弹空间。随着终端走货放缓，成品库存持续累增，下游整体趋弱对天胶市场形成利空冲击，天胶市场继续上涨动力不足，谨防回落风险。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡
甲醇：
【品种观点】港口化工煤价格止跌企稳，本周国内甲醇开工继续下降，港口和产区小幅去库，工厂待发订单稳定，临近五一，下游存在节前备货预期，需求略提升，甲醇期价宽幅振荡。
【操作建议】
区间操作
【多空方向】
震荡
尿素：
【品种观点】本周尿素港口库存增加明显，主要是小颗粒货源进港，内地小幅累库，尿素开工率小幅上涨。尿素现货市场价格涨跌不一。下游需求中性，企业预收订单有所减少，市场观望氛围浓厚，农业需求分散，零星补货，工业延续刚需采购。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】震荡
工业硅
【品种观点】
上一交易日，上一交易日，2308合约开盘大幅回落，午后有所回涨，但尾盘拉低，收于15160元/吨，较上日下降375元/吨，降幅2.41%。
现货方面，上一交易日中国工业硅市场参考价15850元/吨，较上一日持平。硅厂小批量出货畅通，部分库存压力较小的硅厂，有小幅上调报价。
供应端方面，东北地区硅厂开工数量较少，主要是因为当地生产多用木炭，但目前木炭到港价格处于高位，成本压力过大导致继续停炉；吉林及辽宁地区目前仅剩3台炉子在产，且有停炉检修计划。
下游市场方面，有机硅方面，国内有机硅DMC行业开工维持低位水平，市场目前仍在缓解库存压力当中，但终端需求表现一般，市场库存降库效果缓慢，行业整体情绪仍表现谨慎。
目前市场工业硅市场库存仍未出现明显下降，市场出现观点分歧，部分持有悲观情绪硅厂仍未开路，工业硅价格上行压力较大。预计短期内工业硅价格维稳趋势。
【操作建议】
短线操作。
【多空方向】
震荡偏弱运行
铁矿石：
【品种观点】
由于钢企出现亏损，长流程企业也开始检修减产，对于原料需求不利，本周铁水产量下降出现拐点，不排除检修范围扩大，本周港口铁矿石库存回升至1.3亿吨。此外钢材价格波动也影响矿价。
【操作建议】
夜盘750支撑失守，激进投资者可在700以下试多，注意止损
【多空方向】中长期震荡偏弱
镍
【品种观点】
上一交易日，沪镍主力2305合约日间震荡运行，午后出现急涨急跌，夜盘持续回落，收于187900元/吨，下降2520元/吨，降幅1.32%。现货方面，金川镍主流升贴水+5700元/吨，较上日下降300元/吨，俄镍主流升贴水+5700元/吨，较上日下降300元/吨。现货方面，日内镍价仍处于高位，下游对价格接受程度较差，贸易商降低升贴水以促销售，但效果不明显。当前市场俄镍资源相对紧张，但周内新交割资源即将流入市场，预计资源紧张情况将得到环节。注意目前短期内现货库存处于低位情况，市场易受到资金面影响。进口盈亏情况，沪伦比7.68，交仓盈亏亏损8886.79元/吨，俄镍提单-2093.82元/吨，俄镍仓单-2486.79元/吨，镍豆提单-3028.99元/吨，镍豆仓单-3421.95元/吨。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
震荡偏弱运行
焦炭
【品种观点】
Mysteel统计本周钢厂铁水日均产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，钢材需求乏力，钢厂盈利较差，铁水产量见顶，焦炭经过三轮提降，但原料煤价格持续的下调，焦企依旧有不错的盈利空间，焦企成本支撑不足，钢厂提降意愿仍强。预计短期内焦炭主力合约维持弱势震荡。
【操作建议】
上方压力位2350，下方支撑位2150。建议区间内逢高做空。
【多空方向】
震荡偏弱
焦煤
【品种观点】
统计局数据，一季度国内原煤产量同比增加5.5%，进口量同比增加96.1%。保供政策下焦煤供给有增无减。焦煤供需持续宽松，下游需求不及预期，钢厂铁水产量开始回落，原料库存维持低位。同时钢厂盈利不佳，打压原料利润空间。预计焦煤期价短期内弱势震荡。
【操作建议】
上方压力位1550，下方支撑位1400，建议区间内逢高做空。
【多空方向】
震荡偏弱。
螺纹：
【品种观点】
本周螺纹库存继续下降，降幅低于往年同期，螺纹及热轧产量均环比下降，行业减产由短流程扩大至长流程，在需求不能放量的背景下，只有钢厂减产才能缓和目前的供需矛盾。
【操作建议】
震荡偏弱，关注下方3800附近支撑力度
【多空方向】宽幅震荡
铜:
【品种观点】美初请和续请失业金人数均超预期，3月成屋销售总数远不及预期，欧元区贸易逆差远超前值，海外数据偏弱，隔夜衰退主导盘面走势，油价下跌，美指下跌，有色金属普跌。矿端供给预期增加，进口窗口依然有开启的趋势，去库幅度偏保守，铜杆产量超预期主因铜价先抑后扬的交易心理变化，后市增幅有限；铜板带企业订单增加；铜管消费动力维持；铜棒供应大量增加。从终端来看，3月中介带看量下滑，出口下滑，汽车销量欠佳等。银四渐去，供格局转化，支撑力减弱。
【操作建议】
建议长线逢高抛空为主，短线区间操作，做好止损。主力合约支撑位67500元/吨，第一压力位70100元/吨.伦铜区间为8800美元/吨-9100美元/吨。
【多空方向】偏弱，支撑力减弱
铝
【品种观点】美初请和续请失业金人数均超预期，3月成屋销售总数远不及预期，欧元区贸易逆差远超前值，海外数据偏弱，隔夜衰退主导盘面走势，油价下跌，美指下跌，有色金属普跌。云南限电持续，3台工业硅停产，4月下旬铝板带箔旺季，需求延续增速，铝水比提升至70%，库存持续去化。伦铝大量累库，谨慎外部压力。银四需求延续，但是空间料不及预期，云南限电短期难解除，成为影响中期铝价方向和斜率的重要因素。关注铝材加工企业库存成品出库是否顺畅。预计短期高位震荡偏强。
【操作建议】
建议短线区间操作。空头保值继续持有看跌期权。主力合约支撑位18500元/吨，第一压力位19100元/吨.伦铝区间为2330美元/吨-2440美元/吨。
【多空方向】高位震荡
玉米：
【品种观点】
乌克兰谷物检查已恢复，隔夜CBOT玉米期货继续收跌；国内玉米现货整体稳定，小麦价格偏弱运行，替代效应显现；期货盘面2307合约短线弱势运行继续试探下方支撑，中线逢高沽空思路不变。
【操作建议】
C2307合约若有效跌破2700支撑位，则支撑下移至2650-2680。
【多空方向】短空
生猪：
【品种观点】
今日早间猪价稳中有涨，河南稳定至14-14.6元/公斤，四川微涨至14.2-14.5元/公斤。短期市场情绪逐渐转强，期货盘面2307合约中性偏多，上方空间不宜过分乐观；2309合约中性偏空，维持逢高沽空思路不变。
【操作建议】
2307合约前期提示入场多单可谨慎持有，短线支撑16400，上方压力17000-17200压力效果；2309合约关注做空及卖保头寸机会。
【多空方向】中性偏多
棉花
【品种观点】
美棉7月合约大幅下跌4.26%，因出口销售数据不佳，期价跌破60日均线的支撑。郑棉大幅回调，短线观察下方支撑情况，关注新棉种植及天气影响。
【操作建议】
趁回调择机买进。
【多空方向】多
白糖:
【品种观点】
ICE原糖大幅上涨，主力合约上涨3.61%，期价再创11年新高，整体强势格局明显。郑糖小幅上涨，整体上升趋势不变。
【操作建议】
观望。
【多空方向】多
油脂：
【品种观点】
美国衰退忧虑 国际原油下跌 美豆油跟随走弱 马棕榈油产量进入恢复性增长周期 出口数据表现不佳 国内油厂有望迎来开机率和加工量的快速回升 豆油供应无忧 油脂渠道贸易商采购谨慎 油脂考验前期振荡区间下沿支撑 如下破 已有空单继续持有 反之减持前期空单 中期维持宽幅振荡思维
【操作建议】
油脂2309合约关注振荡区间下沿支撑，中期维持振荡思维。Y2309压力位8300，支撑位7558；P2309合约压力位7562，支撑位6854；OI2309合约压力位8880，支撑位8127。
【多空方向】空
双粕：
【品种观点】
美国需求放缓 国际原油走低 美豆出口数据不佳 美豆承压走低 大豆到厂增加 油厂有望迎来开机率和加工量的大幅回升 豆粕供应紧张格局将会缓解 国内生猪养殖利润持续负值 生猪价格仍在寻底中 双粕陷入振荡之中
【操作建议】
豆粕和菜粕振荡走势为主。M2309合约压力位3700，支撑位3350,RM2309合约压力位3050，支撑位2750.
【多空方向】空
【格林大华期货研究所】
期市有风险，入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所，观点仅供参考
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