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印尼禁矿的风险继续发酵：早在2014年，印尼便暂停过铝土矿出口，后于2017年取消，而当时印尼作为我国最大的铝土矿进口国，该禁令对我国影响较大，自此我国便逐步转向几内亚开采铝土矿。22年12月，印尼总统再提禁令，计划于23年6月实施。22年印尼在我国铝土矿进口来源中仍有约15%的占比，因此印尼的出口政策变化对我国的铝土矿供应仍有重大影响。因此本文试图通过对主要的铝土矿进口国（几内亚和澳大利亚）的供应情况进行分析，探讨若印尼6月开始执行禁矿后是否有充足的供应保障；并对用几内亚和澳大利亚矿替代印尼矿的成本作估算，从而判断印尼禁矿对我国铝土矿进口成本的影响。

• 几内亚2023年增量预期在2610w附近：按照几内亚铝土矿在建及新建项目估算，预计2022年几内亚铝土矿产量约9915万吨，2023年保守估计增量在在2610w附近；预期到2025年几内亚的产量保守估计可达1.95亿吨。

•澳大利亚现有铝土矿供应变化不大：2022年铝土矿产量约9944万吨，预期2023年产量有小幅增产的可能，主要是在产的梅特罗和澳大利亚铝土矿有限公司的Binjour新项目投产，预期产量增量大概率在150w附近，预期2030年前产量变化不大，以小幅增产为主。

23年4月7日，印尼政府考虑在6月10日后恢复原材料和加工矿物出口。如若禁令取消，届时全球铝土矿将面临过剩，矿价中枢将会有所下移。

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