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纯碱方面，本周纯碱主力合约2309震荡上涨，收盘价为2495元/吨，环比上涨109元/吨，涨幅4.57%。现货方面，昨日国内纯碱市场持稳运行，价格无明显波动。供应方面，本周纯碱整体开工率为92.42%，环比上涨2.33%。需求方面，重碱需求持稳，但近期轻碱主要下游产品盈利欠佳。周度出货率为101.34%，环比上涨5.52%。库存方面，本周国内纯碱厂家总库存27.12万吨，降幅2.97%。

整体来看，近期由于光伏玻璃产线冷修，加之烧碱价格下滑，对部分轻碱需求进行替代，使得市场情绪转弱，但纯碱的低库存对价格的支撑极强。后续关注浮法玻璃价格的上涨情况、碱厂企业检修情况、光伏玻璃产线点火及国内消费的改善。考虑到各环节库存均处于绝对低位，需求复苏和地产利好带动玻璃远端预期的情况下，继续看好2023年上半年纯碱价格，供需错配格局有望延续至三季度。

风险：房地产政策、光伏产业投产、纯碱出口数据、浮法玻璃产线复产冷修情况、海外风险等。

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