2023.03.28交易观点分享（含03.27夜盘）
3月27日收盘，国内期货主力合约涨多跌少，沪锡(201660, 6930.00, 3.56%)、纯碱涨超3%，铁矿(874, 18.50, 2.16%)、纸浆、棕榈(7336, 146.00, 2.03%)涨超2%，PTA(6044, 110.00, 1.85%)、聚氯乙烯（PVC(6183, 108.00, 1.78%)）、20号胶（NR）涨近2%，橡胶(11875, 180.00, 1.54%)、玻璃(1638, 24.00, 1.49%)、红枣(9555, 140.00, 1.49%)、短纤涨超1%。跌幅方面，苹果(8415, -356.00, -4.06%)跌超4%，尿素、玉米(2700, -43.00, -1.57%)、生猪跌超1%。
甲醇2305震荡调整关注支撑反弹
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甲醇盘中2475-2518区间运行，43点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2500附近的支撑，最低2475支撑反弹符合预期。现货方面周内山西晋城发布一系列管控措施，其中，煤化工行业——在产煤化工企业限产 30%。山西晋城三家甲醇工厂共计减少日产量近 300 吨，其中晋煤天源减少 100 吨/日、山西晋丰减少 100/日、山西金象减少 80 吨/日。其余三家甲醇工厂均按照原定负荷正常运行。虽然近两周山西地区甲醇产量窄幅下降。但在宏观氛围较差、供需两弱的基本面之下，此次供应缩量级别难以扭转供需预期。海外装置伊朗装置如期集中恢复，其它局部检修减缓开工率快速提升，逐步到达同期高位。海关数据显示 2023 年 1-2 月中国甲醇累计进口量为 192.04 万吨，同比上涨 17.92%。甲醇港口库存数据显示累库，周期内进口船货卸货速度较快，虽主流区域提货较好，部分船发去往南京等地，但难抵终端工厂到货集中。不过下周期外轮抵港计划再次缩量，预计下周甲醇港口库存将再次表现去库，甲醇传统下游开工多数表现上涨，其中，甲醛、二甲醚、MTBE、DMF 开工增加，醋酸、BDO 开工下滑。煤制/甲醇制烯烃行业开工增 2.34%至77.24%，近期大唐多伦提负至 9 成附近，宁波、天津等项目整体运行平稳，负荷尚可；联泓、阳煤及西北多数项目多维持前期。从今天收盘来看，建议开盘建议关2500/2480附近的支撑，日内建议关注2400-2840区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。
乙二醇2305支撑反弹关注支撑情况
乙二醇今天3967-4093区间运行，126点左右运行，日线级别来看支撑反弹。消息面大炼化下游配套投产， 去年底至今年上半年， 国内 PTA 和 EG 都面临比较大的供应增长压力， 但 PTA 加工大幅亏损后， 有企业停产减产， PTA 的过剩压力并未持续发酵。不过在 3 月底前供应持续增量， 本周末随着恒力惠州新装置投产及大连 1#重启， 月底虹港 250 重启， 届时 PTA 装置负荷有望提升至八成。近期国内乙二醇装置在煤化工重启与一体化转产之间摇摆，存量装置的开工变化使得后期市场供需平衡再度发生改变。下游聚酯端来看，由于前期减产检修装置多已重启，市场整体负荷提升速度将逐步放缓，预计下周聚酯市场整体供应将继续上涨。而终端订单恢复不及预期，下游纺纱厂及织造企业自身成品库存有所累积，开工率后续继续上升空间有限，聚酯市场亦须警惕终端恢复不及预期带来的负反馈。从今天收盘来看，建议开盘建议关4070/4050附近的支撑，日内建议关注3900-4300区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。
橡胶2305支撑反弹关注支撑反弹
橡胶今天11640-11940区间运行，300点左右运行，日线级别来看橡胶支撑反弹。盘前分析提示11700/11600附近的支撑，最低11640支撑反弹符合预期。消息面供需面区动不明显，国内产区临近开割，关注胶林白粉病发展情况。海外新兴国家出口量持续增加，我国进口量压力延续。数据显示，中国 1-2 月天然及合成橡胶（包括胶乳）进口量为 132.2 万吨，较 2022 年同期的 119.3 万吨增加 10.8%。随着港口货源陆续到港，天胶社会库存呈现较快累库。上周青岛天然橡胶保税库存和一般贸易库存继续累库，对价格形成压制。截至 2023 年 3 月 19 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量 61.35 万吨，较上期增加 1.28 万吨，环比增幅 2.13%。保税区库存环比增加 3.26%至 11.1 万吨，一般贸易库存环比增加 1.89%至 50.2 万吨。需求端，无明显利好因素，但轮胎厂高开工率在相对低位的成品库存下有望继续保持。本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为 68.24%，较上周走低0.26 个百分点，较去年同期走高 12.02 个百分点。不过轮胎产能利用率虽同比高位，但对于原料天胶的采购仍不旺盛，且当前轮胎订单情况较前期也有所下降，下游消费恢复速度不及预期，下游需求对天胶提振作用较小。从今天收盘来看，开盘建议关注11850/11800附近的支撑，日内建议关注11100-11600-11850-12100-12200-12500附近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。
沥青2306震荡调整关注承压情况
沥青今天3490-3564区间运行，74点左右运行，日线级别来看震荡调整。现货方面沥青基本面表现偏弱。供应方面，生产沥青利润特续回升，保持盈利，沥青开工率有所增长，隆众资讯显示，本周国内沥青 76 家样本企业产能利用率为34.6%,环比上涨 3.9 个百分点。主要是华北地区、华东以及华南地区个别炼厂恢复生产，带动整体产能利用率增加。4 月隆众排产环比增加约 10%，但受稀释沥青原料成本抬升以及供应有限的影响，沥青排产或不及预期。需求端，北方地区气温回暖，但部分项目资金依旧偏紧，下游施工项目进展缓慢，整体支撑有限；南方地区多雨水，道路沥青需求受限，贸易商及终端备货积极性不足，基本多为防水入库需求，炼厂以前期合同出货为主。从库存情况来看，也没有实质性利好消息。截至 3 月 21 日，国内沥青 70 家样本贸易商库存量共计 126.4 万吨，环比增加 4.6 万吨或 3.8%；国内 54 家沥青样本生产厂库库存共计 99.8 万吨，环比增加 1.7 万吨或 1.7%，尤其华东、东北地区增量明显。总体而言，炼厂库存和社会库存同步回升。从今天收盘来看，建议开盘建议关注3580/3600附近的压力，日内建议关注3480-4000区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。
液化气2305支撑反弹关注支撑反弹
液化气（LPG2305）盘中4422-4498区间运行，76点左右运行，日线级别来看支撑反弹。现货方面外盘液化气价格小幅回落。隆众数据显示,上周五 4 月份沙特 CP 预期,丙烷 559 美元/吨，较上一交易日跌 1 美元/吨；丁烷 549 美元/吨，较上一交易日跌11 美元/吨。5 月份沙特 CP 预测，丙烷 544 美元/吨，较上一交易日跌 2 美元/吨；丁烷 534 美元/吨，较上一交易日跌 12 美元/吨。中东地区的液化气供应商 4 月装船计划全部出齐,沙特阿美和阿联酋的码头检修工作也已经结束,4 月装船出货将恢复正常供应。加之巴拿马运河拥堵状况缓解,美国货物远东交货的供应无忧，国际市场的供应充裕，同时目前船费成本处于高位,买家对 FOB 现货商谈清淡,从而抑制了国际液化气的价格反弹空间。本月 30 日即将发布的沙特 CP 备受业内人士关注，国内业者普遍持谨慎态度，下跌预期仍较强，在海外宏观风险尚存不确定性的背景下不敢贸然采购进货,国内现货价格进入下滑通道,北方多地价格跌至五千以下,全国民用气估价逼近五千大关。今天收盘来看，建议开盘建议关注4470附近的支撑，日内建议关注4200-4700近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。
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