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PTA：供需方面：PTA供应3月份有检修，去库预期。需求方面终端订单内需好于外需，整体上需求正常，没有超预期，但聚酯开工短期恢复较好，对PTA的生产性需求偏强。整体供需上PTA3月去库，是PTA供需较好的月份，4月份由于PTA存量产能复产，去库力度减弱。估值方面石脑油价差近期略有走弱，PXN大幅扩张，二季度的检修对PXN有支撑，PX-BRENT扩张。PTA加工差扩张至500左右，整体PTA估值中性略偏高。近期PTA相对强势，主要矛盾在于阶段性pta流动性偏紧以及成本px的强势支撑，利润主要走阔在PX环节。PTA短期基差大幅走强后有所走弱，关注资金博弈，持仓变化。

甲醇：3月下旬仍有重启，4月集中春检及宝丰新产能投产，伊朗多套装置恢复，4月初仍有伊朗卡维及阿曼塞拉莱计划重启，目前中东装港速度缓慢，但预计二季度进口将显著上升，下游烯烃方面，中原大化、诚志一期及鲁西等传闻3-4月重启，隆众沿海库存上升，内地库存下降；联储加息落地，预计短期弱势氛围有所缓解，甲醇整体延续现实偏强，预期偏弱格局，后期国内外供给压力逐渐显现，成本支撑继续下移，短期技术性反弹到位后，仍有再度承压运行可能。仅供参考

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