惠誉评级已授予海盐县国有资产经营有限公司(海盐国资，BBB-/稳定)拟发行美元债券‘BBB-’的评级。

拟发行债券将由海盐国资的全资子公司HaiYan Coastline Co., Limited发行，由海盐国资提供无条件、不可撤销的担保。

(资料图)

关键评级驱动因素

拟发行担保债券将构成海盐国资的直接、无条件、非次级、无抵押债务，并与该公司的其他无抵押、非次级债务处于同等受偿顺序。

拟发行债券的评级与海盐国资的发行人违约评级等同，因为直接担保结构下该等债券的最终偿付责任转移至海盐国资。

评级推导摘要

考虑到海盐县财政局对海盐国资的所有权、直接控制权和强力支持，惠誉依据其《政府相关企业评级标准》授予该公司评级。此外，惠誉还考虑到该公司若违约将给地方政府带来的社会影响和融资影响。惠誉依据《公共服务类营收支持企业评级标准》评定海盐国资的独立信用状况为‘b’，这亦是评级考虑因素之一。

评级敏感性

可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括：

惠誉若上调海盐国资的发行人违约评级，则或将对其拟发行债券采取正面评级行动。

可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括：

惠誉若下调海盐国资的发行人违约评级，则或将对其拟发行债券采取负面评级行动。

发行人简介

海盐国资成立于2000年，是海盐县的核心经营性实体，负责安置房的建设，并推动该县的社会和经济发展。截至2022年末，海盐国资是海盐县最大的政府相关企业，总资产为860亿元。

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