久期财经讯，6月23日，穆迪已确认中信银行(国际)有限公司(China CITIC Bank International Limited，简称“中信银行国际”)的外币和本币长期和短期存款评级为“A3/P-2”。
穆迪同时确认中信银行国际的基础信用评估(BCA)和调整后BCA为“baa2”，长期/短期交易对手风险评估为“A2(cr)/P-1(cr)”，长期/短期本外币交易对手风险评级为“A2/P-1”。
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同时，穆迪确认该行的长期和短期外币和本币存款票据/存单评级为“(P)A3/(P)P-2”，外币高级无抵押中期票据(MTN)计划评级为“(P)A3”，外币次级评级为“Baa2(hyb)”，外币次级MTN计划评级为“(P)Baa2”，外币非积累优先股评级为“Ba2(hyb)”。
中信银行国际的长期存款评级展望为稳定。
评级理据
确认中信银行国际的评级和稳定展望反映了穆迪的预期，即未来 12-18 个月该行将维持稳定的财务状况，因为该行良好的流动性状况缓解了该行资产质量中等和盈利能力较弱的压力。考虑到银行的初级资本工具提供的保护，银行存款在破产情况下的预期损失将保持在较低水平。同时，银行对母公司中信银行股份有限公司(China CITIC Bank Corporation Limited，简称“中信银行”，00998.HK，601998.SH，Baa2/稳定/ba2)的战略重要性将保持不变，并且同期中国政府 (A1/稳定) 提供支持的意愿和能力将维持不变。
中信银行国际的“baa2”的BCA反映出，尽管该行在在中国香港特区(Aa3/稳定)拥有少量存款特许经营权，但其资本充足、流动性良好、资金结构健全，抵消了其资产质量中等和盈利能力较弱的影响。
穆迪预计，中信银行国际对内地房地产开发商的敞口将继续对该行的资产质量构成压力，这是该行减值贷款比率从2021年底的0.9%降至2022年底的1.7%的主要原因。尽管此类贷款大多由企业和抵押品提供担保，但由于这些风险敞口的不良贷款覆盖率仍然很低，银行的信贷成本可能会继续上升。
穆迪预计，在净息差(NIM)扩大和非利息收入增长(这将缓解信贷成本上升)的支撑下，中信银行国际的盈利能力将在2023年大致保持稳定，平均资产回报率将维持在0.5%的水平。由于该行贷款收益率的改善高于存款成本的增加，本行NIM将得到支持。中国内地政策优化将促进理财产品和保险产品的销售。
中信银行国际将在未来12-18个月保持充足的资本规模，穆迪预计该银行中个位数的贷款增长将支撑其资本规模。
在未来12-18个月，中信银行国际将保持良好的资金状况和流动性。该行对市场资金的依赖程度较低，截至2022年底，该行在香港特区的存款市场份额为2.2%。该银行的市场风险很低，因为该行持有充足的流动资产，且其99%以上的投资通过其他综合收益以公允价值计算，这些投资产品大多是由主权国家、银行和其他金融机构发行的。截至2023年3月31日止季度，该行的流动性覆盖率为188%。
考虑到中信银行国际对母公司的战略重要性，穆迪评估母公司中信银行在支持中信银行国际方面的关联支持水平非常高。然而，穆迪并未将子公司支持提升纳入中信银行国际评级的考虑中，因为母公司的独立信用状况弱于中信银行国际，因此其支持能力有限。这体现在母公司“ba2”的BCA与中信银行国际“baa2”的BCA上。因此，中信银行国际“baa2”的调整后的BCA与其BCA处于同一水平。
由于该行在香港特区注册成立，穆迪采用高级解困损失(LGF)框架来分析本行的负债情况，穆迪认为这是一种运营解决机制。穆迪的高级LGF分析显示，鉴于该行的初级资本工具处于从属地位，其存款和高级无抵押债务的解困损失较低，导致该行调整后的BCA水平上调一个子级。穆迪的高级LGF分析显示，考虑到该行次级债务解困损失适中，优先股解困损失较高，该行的“baa2”调整后的BCA分别为持平和下调三个子级。穆迪的高级LGF分析显示，由于该银行的CR和CRRs解困损失极低，该行的“baa2”调整BCA上调了3个子级。
穆迪将该行的存款评级和高级无抵押评级上调了一个子级，因为穆迪预计中国政府将通过该银行的母公司提供适度的间接支持。这是因为银行对母公司的战略重要性，以及母公司在中国金融业的系统重要性。穆迪认为，政府支持初级资本工具的可能性很低，因此，这些评级没有任何提升。
可能引起评级上调或下调的因素
考虑到两家实体之间的业务和声誉联系，以及来自母公司的潜在传递风险，中信银行国际的BCA不太可能在母公司中信银行评级持平的情况下得到上调。
如果中国政府支持中信银行国际的能力增强(即中国主权评级上调)，该银行的存款评级可能被上调。
如果次级债务的发行导致次级负债增加，并导致解困损失降低，穆迪也可能调高该银行的存款评级。
如果出现以下情况，穆迪可能会上调该行的BCA：母公司的BCA上调，并且银行的资产质量持续改善，减值贷款形成降至与香港特区同业银行一致的水平，资本化改善，有形普通股权益/风险加权资产(TCE/RWA)持续高于14%，盈利能力增强，净收入/有形资产保持在0.8%以上。
如果出现以下情况，穆迪可能会下调该行的存款评级：(1)穆迪下调该银行的BCA;(2)中国政府对该银行的间接支持减少;或者(3)次级债务的发行减少，导致次级债务的从属地位降低，导致解困损失增加。
如果出现以下情况，穆迪可能会下调该行的BCA：该行的资产质量恶化，减值贷款率超过3.0%;或市值下降，TCE/RWA保持在12.5%以下;或者流动性减弱，流动银行资产/有形银行资产低于25%。
中信银行国际有限公司总部位于中国香港特别行政区，截至2022年12月31日，其总资产为4517亿港元。
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