投资要点：

美国非农就业强劲，失业率和时薪同比增速低于预期，就业参与率高于预期。美国22年12月Markit服务业PMI终值为44.7，创2022年8月份以来终值新低，且连续六个月萎缩。Markit制造业PMI终值为46.2，与前值和预期持平。美国22年12月季调后非农就业人口增22.3万人，预期增20万人，前值增25.6万人;失业率为3.5%，市场预期3.7%，前值3.6%;平均每小时工资同比升4.6%，预期升5%，前值升5.1%;就业参与率为62.3%，预期62.2%，前值62.2%。

2月FOMC加息25BP预期升温。美联储会议纪要显示，与会者继续预计，持续提高联邦基金利率将是适当的;与会者注意到，减缓加息将使美联储能够评估通胀和就业方面的进展;没有与会者预期2023年降息是合适的。至2023年1月6日，非农报告公布后，CME“美联储观察”显示，美联储2月加息25个基点至4.50%-4.75%区间的概率为64.2%，加息50个基点的概率为35.8%;到3月累计加息25个基点的概率为11.1%，累计加息50个基点的概率为59.3%，累计加息75个基点的概率为29.6%。

(资料图片仅供参考)

美国。主权债：美债上涨。22/12/30-23/1/6，2Y美债利率下行17bp至4.24%，10Y美债利率下行33bp至3.55%;10Y-2Y美债利差倒挂幅度由12月30日的53bp扩大至69bp。信用债：高收益债指数上涨。

欧洲。主权债：英国债市上涨，长短端利率均下行。德国、法国债市分化，短端利率上行，长端利率下行。信用债：投资级债券指数、高收益债指数均上涨。

亚洲。主权债：韩国、新加坡债市上涨，长短端利率均下行;中国、日本债市分化，短端利率下行、长端利率上行。信用债：中债信用债总指数、新兴国家(除日本)非投资级指数和日本公司债指数均上涨。

新兴市场。主权债：巴西、印度、印尼债市下跌，长短端利率均上行;俄罗斯、南非债市分化，短端利率上行、长端利率下行;墨西哥债市分化，短端利率下行、长端利率持平;巴基斯坦长端利率上行;土耳其长端利率下行。信用债：投资级非主权债指数、高收益债指数均上涨。

中资美元债：投资级收益率平均下行，投机级价格平均上涨。投资级中资美元债收益率平均下行23.90BP，投机级中资美元债价格平均上涨0.46%。

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1.主权债和信用债市场周度观察

2.各市场经济数据周度观察

3.中资美元债周度观察

3.1 中资美元债：投资级收益率平均下行，投机级价格平均上涨

上周投资级中资美元债收益率平均下行。根据我们的样本库，1月6日投资级中资美元债(非金融债)收益率与22年12月30日相比平均下行23.90BP。具体来看，3年期及以下债券收益率平均下行16.10BP，3-5年期债券收益率平均下行28.30BP，7年期及以上期限的债券收益率平均下行36.05BP。

上周投机级中资美元债价格平均上涨0.46%。具体来看，投机级中资美元债发行人的价格平均上涨。价格上涨幅度最大的发行人为龙光集团，价格下跌幅度最大的发行人为绿地香港。

3.2 新兴市场美元债发行情况

关键词： 中资美元债