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久期财经讯，1月5日，标普授予香港机场管理局(Airport Authority Hong Kong, 简称“香港机管局”，AA+/稳定/--)拟发行的多笔以美元计价的高级无抵押票据“AA+”长期发行评级。香港机管局是香港国际机场(Hong Kong International Airport)的运营商。

香港机管局将发行多笔票据(包括一笔绿色票据)。香港机管局将以144A和Reg S规则发行所有票据。这意味着上述证券可以向亚洲、欧洲和美国的投资者进行销售。

标普授予该高级无抵押票据的评级与香港机管局的长期发行人信用评级持平。这是因为香港机管局的资本结构几乎没有结构性或合同从属风险。

截至2022年9月30日，香港机管局在其母公司层面发行的债务总额为910亿港元，其中包括永续资本证券。香港机管局没有抵押债务或优先债务。因此，该公司不会超出发行评级下调阈值水平(优先债务占总债务比率的50%)。

香港机管局的长期发行人信用评级的展望为稳定，与中国香港特区政府(AA+/稳定/A-1+)的评级相同。标普认为，如果香港机管局陷入财务困境，特区政府几乎肯定会为其提供特别支持。这赋予香港机管局在维持香港特区作为国际航空枢纽的重要作用。香港机管局作为一个完全由特区政府拥有的法定实体，与特区政府也有着持久而牢固的联系。

上述票据的期限为10年或以下。香港机管局可选择在票据到期日前三个月按面值全部或部分赎回票据。标普认为，上述赎回选择给予发行人在为这些证券再融资的时间上具有更大的灵活性，而不会产生负利差(negative carry)。

香港机管局计划将收益用于资本支出(包括三跑道系统项目)和一般企业用途。根据2021年 11月制定的可持续金融框架，绿色票据的收益将用于选择性绿色项目的融资或再融资。

关键词： 香港机场管理局