投资要点：

美国三季度GDP终值高于预期。美国12月密歇根大学消费者信心指数终值59.7，预期和前值均为59.1；美国12月大企业联合会消费者信心指数108.3，创今年4月以来新高；第三季度GDP环比折合年率终值为3.2%，预估为2.9%，修正值为2.9%；12月23日，亚特兰大联储GDPNow模型预计美国第四季度GDP为3.7%，此前在12月20日预计为2.7%。

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美国三季度核心PCE物价指数高于预期。美国第三季度核心PCE物价指数年化季率终值为4.7%，预期为4.6%。11月核心PCE物价指数同比上升4.7%，预期4.7%，前值5.0%。截至12月23日，据CME“美联储观察”：美联储明年2月加息25个基点至4.50%-4.75%区间的概率为67%，加息50个基点的概率为33%；到明年3月累计加息25个基点的概率为23.5%，累计加息50个基点的概率为55.1%，累计加息75个基点的概率为21.5%。

日本央行调整YCC区间。12月20日，日本央行表示，该行维持基准利率不变，但宣布将调整其收益率曲线控制区间，把10年期日本国债收益率波动区间从目前的正负0.25个百分点扩大至正负0.5个百分点。此次调整旨在“改善市场功能，鼓励整个收益率曲线更平稳地形成，同时保持宽松的金融环境”。

美国。主权债：美债下跌。22/12/16-22/12/23，2Y美债利率上行14bp至4.31%，10Y美债利率上行27bp至3.75%；10Y-2Y美债利差倒挂幅度由12月16日的69bp收窄至56bp。信用债：高收益债指数下跌。

欧洲。主权债：英国、德国债市下跌，长短端利率均上行。法国债市分化，短端利率下行，长端利率上行。信用债：投资级债券指数和高收益债指数均下跌。

亚洲。主权债：中国债市上涨，长短端利率均下行；日本、韩国、新加坡债市下跌，长短端利率上行。信用债：中债信用债总指数和新兴国家（除日本）非投资级指数上涨；日本公司债指数下跌。

新兴市场。主权债：俄罗斯、印度债市下跌，长短端利率均上行；巴西债市上涨，长短端利率均下行；南非短端利率上行、长端利率下行；印尼短端利率下行、长端利率上行；墨西哥短端利率下行、长端利率持平；巴基斯坦长端利率上行；土耳其长端利率下行。信用债：投资级非主权债指数、高收益债指数均下跌。

中资美元债：投资级收益率平均上行，投机级价格平均下跌。投资级中资美元债收益率平均上行15.6BP，投机级中资美元债价格平均下跌0.04%。

1.主权债和信用债市场周度观察

2.各市场经济数据周度观察

3.中资美元债周度观察

3.1中资美元债：投资级收益率平均上行，投机级价格平均下跌

上周投资级中资美元债收益率平均上行。根据我们的样本库，12月23日投资级中资美元债（非金融债）收益率与12月16日相比平均上行15.6BP。具体来看，3年期及以下债券收益率平均上行11.3BP，3-5年期债券收益率平均上行23.8BP，7年期及以上期限的债券收益率平均上行26.5BP。

上周投机级中资美元债价格平均下跌0.04%。具体来看，投机级中资美元债发行人的价格平均上涨。价格上涨幅度最大的发行人为和骏顺泽投资有限公司，价格下跌幅度最大的发行人为力高集团。

3.2新兴市场美元债发行情况

关键词： 日本央行