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【策略探讨】

沥青跟随成本端波动，沥青开工率提升、需求较为温和。进口沥青即将到港，供应端预计维持高位。8月总体产能恢复较快，下游开工率逐步提升，随着公路项目施工的增加，沥青道路需求逐步改善，原料通关问题逐渐解决后，沥青产量与出口量有所增加。资金面偏紧背景下终端刚需仍有待恢复。南北方部分地区仍面临持续性降雨天气，受天气及资金因素影响，沥青刚需恢复趋缓，炼厂持续累库。不断走弱的生产利润难以令沥青装置开工负荷进一步走高。沥青产量持续增加仍存不确定性。

8月份沥青供应出现高点，沥青装置开工负荷率出现明显上涨，沥青供应端压力较大。国内主要沥青厂家开工小幅下降，厂库及贸易商库存呈现回落。现货需求略显平淡，华北现货价格小幅下调。

隆众资讯统计样本企业7月产量为284.1万吨，环比增加9.5%，同比增加7.1%；8月份排产342万吨，环比增加18.9%；本周国内石油沥青样本产能利用率为45.3%，环比减少0.5个百分点；全国样本企业出货34.64万吨，环比减少4.65%；样本企业产量为75.5万吨，环比减少1.44%；样本企业装置检修量预估为37.59万吨，环比增加3.21%。

沥青产业利润偏低背景下开工率有望进一步下降，沥青短线或跟随成本端波动，关注成本端及宏观面影响因素。

沥青2311：

短线或震荡偏强整理，关注3770-3780附近承压情况。

【投资有风险，入市需谨慎，观点仅供参考，不作为买卖依据】

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