股指:

周二晚道指上涨0.85%，纳指上涨1.74%。后市研判：印花税减半和大幅收紧减持属于实质性利好，有望深远改变证券市场的生态，进入良性循环。周二以中证1000为代表的指数、以机器人ETF为代表的新兴产业开始上行，显示市场向上的格局已明朗。美国商务部长访华，中美已达成实质性交易。当前时点收益远大于风险，积极政策的传导需要一个过程，不要低估政策激活股市的决心和意志。下半年的股市风格趋向于百花齐放。泛AI持续向千行百业深度渗透，对泛AI板块保持中线乐观。机器人和人工智能的结合创造出人形智能机器人，有望成为未来的强主线。智能驾驶是AI的重要应用领域，有望和智能人形机器人一起，形成两翼齐飞。半导体下行周期有望结束，进入新一轮上行周期。光伏电池公司盈利大增，产业链已恢复正常运转。中国库存周期进入被动去库存。不要低估政策激活股市的决心和意志，当前时点收益远大于风险。全面看多四大股指期货合约，行业与新兴产业主题ETF轮动。

(资料图片仅供参考)

多空方向:震荡上行

国债：

临近月末，周二银行间资金市场短期利率较上一交易日继续上行，DR001加权平均1.98%，上一交易日1.91%；DR007加权平均2.18%，上一交易日2.09%。银行间国债现券收盘收益率较上一个交易日多数上行，2年期国债到期收益率上行1.04个BP至2.19%，5年期上行1.28个BP至2.42%，10年期下行1.37个BP至2.57%，30年期上行0.51个BP至2.90%。周二股债继续跷跷板，国债期货短线或宽幅震荡。

【操作建议】

交易型投资适量资金波段操作。

多空方向：宽幅震荡

硅铁

【品种观点】

硅铁盘面随黑色回落。现货价格相对稳定，成本底部仍在，等待螺矿筑底，合金有望在局部行情中先行，关注螺矿运行情况并控制风险。

【操作建议】

成本端适当配置多头。

【多空方向】

区间震荡

锰硅

【品种观点】

锰硅盘面随黑色回落。现货市场价格保持相对稳定，部分生产厂家的库存尚没有压力，挺价观望情绪较重。等待螺矿筑底，合金有望在局部行情中先行，关注螺矿运行情况并控制风险。

【操作建议】

观望

【多空方向】

区间震荡

铁矿石：

【品种观点】

铁水周度日产保持较高水平，钢企对铁矿石存量需求依然旺盛，但是继续增加空间或相对有限。港口库存处于低位暂无压力，本期到港量继续增加200多万吨，随着卸货进行预计港存将累库，截止29日，45港库存已超过1.21万吨，仍有继续增加空间。

【操作建议】

高位震荡，激进投资者820 之上逢高试空，注意止损

【多空方向】中长期震荡偏弱

螺纹：

【品种观点】

发改委下一步要加大宏观政策调控力度，积极扩大国内需求。螺纹仍保持低产量、低库存及低需求态势。消费淡季接近尾声，需求可能会有边际变化，目前表现并不出色。市场将在政策预期与现实表现的博弈中前行。

【操作建议】

宽幅震荡

【多空方向】宽幅震荡

焦炭：

【品种观点】

第一轮提降正式落地。焦企目前生产稳定。需求淡季接近尾声，连续两周钢材表观需求有所回暖，下游钢厂铁水产量245.57万吨仍处高位，焦炭供需暂无明显矛盾。预计短期焦炭价格维持区间震荡。

【操作建议】

焦炭主力合约预计上方2240有一定压力，下方2160。

【多空方向】

区间震荡。

焦煤：

【品种观点】

国内停产煤矿仍未复产，焦煤供给依旧偏紧，需求端钢材表观需求连续两周回升，铁水日产维持高位，下游焦炭现货价格承压回落，焦煤价格上方空间不足。预计焦煤期价短期仍将维持区间震荡。

【操作建议】

焦煤昨日突破前高，上方1530压力位，底部支撑位1450。

【多空方向】

区间震荡。

铜:

【品种观点】美经济数据偏弱，CME观察现实9月加息概率很小，隔夜美指下行，有色金属偏强调整。国内政策不断去对冲经济下行压力，后市金九银十的需求边际表现将决定价格方向。目前铜材的订单和备库动作尚没有体现。基本面上，全球铜供应紧缺，进口矿充裕，冶炼稳定，月产量稳中增，需求偏弱刚需为主，进口货源直接流向下游，叠加下游逢低采购，社库有转累的迹象。电解铜库存新低将持续支撑铜价和近月升水。需求端不兑现的情况下短期震荡运行。

【操作建议】

建议多单谨慎持有，设好止损，防止美债和加息引起的利息走高和流动性风险。主力合约支撑位68000元/吨，第一压力位70000元/吨.伦铜区间为8280美元/吨-8500美元/吨。

多空：震荡偏强

铝

【品种观点】美经济数据偏弱，CME观察现实9月加息概率很小，隔夜美指下行，有色金属偏强调整。国内政策不断去对冲经济下行压力，后市金九银十的需求边际表现将决定价格方向。铝的基本面来看，电解铝运行产能已在历年峰值水平，供给预期增加，需求方面整体依然偏弱，但是金九银十临近，国内政策决心，市场存预期，且库存方面，供强需弱的情况未能使得库存累积，不断去化的低库存水平，导致铝价依然存在大幅上行的基础。目前铝价到技术性压力位，突破需要边际需求改善的配合，预计震荡上行。

【操作建议】

多单谨慎持有。上方压力位19000。

多空：偏强

氧化铝

【品种观点】

供给方面，目前由环保政策等限制，导致矿石供应短缺，部分氧化铝厂减产，短期内较难复产；虽然行业盈利能力较之前显著提高，部分企业新投及复产积极性提高,但氧化铝厂陆续开始检修工作，可流通现货偏紧，供应方面偏弱；需求方面，云南省企业电解铝仍然处于复苏阶段，拉动了西南地区氧化铝采购需求的快速增长，下游目前以履行长单为主，但随着后期电解铝复产临近尾声，需求的增长可能会受限，供需呈现紧平衡状态。因此，短期来看将对价格形成一定支撑。从长期来看，由于氧化铝的产能过剩，产量偏过剩，而电解铝行业的产能有一定的限制，氧化铝预计中长期偏空。库存方面，截止8月24日，中国主要港口氧化铝库存周减少4.3万吨至15.2万吨，去年同期减少15.3万吨。港口库存小幅去库，其中青岛港、鲅鱼圈、盘锦港、锦州港、钦州港小幅减少，已连续三周库存下跌，港口库存处于历史最低位。现货方面，短期内现货流通偏紧，8月29日北方氧化铝现货加权平均价格2906元/吨，日变动0元/吨；南方氧化铝现货加权平均价格2916元/吨，日变动0元/吨；澳洲氧化铝FOB均价345美元/吨，日变动0美元/吨。资金方面，8月29日氧化铝主力合约多单持仓48453，日变动-2609手；主力合约空单持仓50597手，日变动-2856手；成交量70388手，日变动-24595手。

【操作建议】

建议暂时观望为主或者逢低短线做多。

多空：短多

PTA：

【品种观点】

成本方面，美联储加息周期仍无明朗结束预期，此外欧美部分经济数据仍显疲软，预计国际原油价格或存下跌空间。需求端仍维持较高开工率，PTA开工率上升，成本与供需博弈，预计短期PTA价格高位震荡，后续需关注需求可持续性。

【操作建议】

观望或短线操作

【多空方向】

震荡偏弱

乙二醇：

【品种观点】

成本方面，美联储加息周期仍无明朗结束预期，此外欧美部分经济数据仍显疲软，预计国际原油价格或存下跌空间。供需方面，需求端维持高开工率，但国内产量存在增加趋势，综合来看，预计短期乙二醇价格将震荡运行，后续需关注乙二醇及聚酯端装置变动。

【操作建议】

观望或短线操作

【多空方向】

区间震荡

碳酸锂：

【品种观点】

周二，碳酸锂2401合约收盘价186350元/吨，环比跌幅1.77%；电池级碳酸锂99.5%报价207000-222000元/吨；工业级碳酸锂99.2%报价198000-208000元/吨。碳酸锂现货价格下跌，市场交投氛围冷淡，下游多以观望为主，预计短期碳酸锂期货市场价格将呈偏弱趋势。【操作建议】

观望或短线做空

【多空方向】

震荡偏弱

甲醇

【品种观点】现货价格上涨乏力。港口市场，上周继续累库，库存仍存压力。江苏盛虹烯烃装置重启后满负荷运行，烯烃需求回升，供需双增下甲醇价格区间震荡。

【操作建议】

观望或区间操作

【多空方向】

震荡

尿素

【品种观点】尿素日产继续下降。国内需求稳定推进，复合肥开工回升较大，工业补仓根据价格适当采购，部分前期出口订单支撑行情。昨日现货价格松动，市场采购节奏放缓，尿素宽幅震荡，下跌空间较为有限。

【操作建议】

观望或逢低做多

【多空方向】

震荡

白糖:

【品种观点】

ICE原糖冲高回落，印度和泰国降雨量减少带来减产预期，短期期价呈现偏强调整态势。郑糖振荡整理，短期期价偏强振荡，关注产销数据公布的影响。

【操作建议】

保持观望或短多操作思路。

【多空方向】振荡偏强

玉米：

【品种观点】

作物度过关键生长期，天气炒作降温，隔夜CBOT玉米期货承压回落；国内新旧交替之际市场阶段性供求偏紧，玉米、小麦现货价格稳中有涨，预计随着定向稻谷流入市场+巴西玉米加速到港有望缓解供求偏紧局面，强现实弱预期下盘面近强远弱格局持续，预计盘面短线偏多，中线维持宽幅区间运行，长期重心或仍将下移。

【操作建议】

建议区间操作为主，C2311合约运行区间2650-2750。

多空方向：区间运行

生猪：

【品种观点】

今日早间猪价主线稳定、局部微调，河南微涨至16.8-17.2元/公斤，四川稳定至16.8-17.8元/公斤。从中期来看，在年底前供需双增的预期下，暂不存在大的结构性矛盾，单边趋势行情支撑力度不足，建议根据阶段性供需相对变化寻找波段交易机会。当前生猪存栏相对充足限制向上空间，体重相对偏低限制向下空间，现货猪价或在17元/公斤附近窄幅震荡，期货盘面短线震荡偏弱运行。

【操作建议】

投机方面：短线观望，LH2311合约下方支撑16600-16700，上方压力17300-17400；

套保方面：卖保头寸继续持有。

多空方向：震荡偏弱

双粕：

【品种观点】优良率好于预期 美豆承压走低

美农新的美豆优良率数据依旧偏低 但是高于市场心理预期 美豆承压下滑 Pro Farmer巡查单产预期低于美国农业部8月产量预期 美豆期价受到支撑 加拿大新年度菜籽产量预计低于去年 巴拿马运河运力问题依旧有隐患 国内部分地区停机检修增多 海关通过政策依旧严格 国内豆粕和菜粕库存处于历史同期低位 双粕整体仍在多头格局 豆粕1-5正套可继续持有

【操作建议】

双粕2401合约已有低位多单继续持有，新单回落中可继续少量吸纳多单，豆粕2401合约压力位4200；菜粕2401合约压力位3530； 豆粕1-5正套可继续持有

【多空方向】振荡偏强

油脂：

【品种观点】加拿大菜籽减产助推 油脂整体仍在强势格局

国际原油期价整体仍在多头之中 国内植物油期价高位振荡偏强 马棕榈油期价上涨 加拿大定产报告下调新年度菜籽产量 国内暑期档旅游火爆 中秋备货可期 综上分析 植物油保持偏强运行态势

【操作建议】

油脂已有多单继续持有，急跌中可吸纳新多单。Y2401压力位8800；P2401合约压力位8000；OI2401合约压力位9770。

【多空方向】多

棉花：

【品种观点】

在美棉主产地可能遇到飓风的影响与下游消费不佳的双重作用下，ICE美棉期货周二持稳，主力12合约涨幅0.02%，结算报价86.87美分；国内方面，在前期积温情况较好的作用下减产预期有些缓和，新棉具体产量仍存在变数，短期郑棉有所回落，仍保持震荡趋势。

【操作建议】

01合约逢低做多

【多空方向】

震荡

【格林大华期货研究所】

期市有风险，入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所，观点仅供参考

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