贵金属期货:
【品种观点】
前一交易日期间，美国公布数据显示，美国5月耐用品订单月率为1.7%，大幅高于预期值-1.0%，高于前值1.1%。显示美经济出现企稳迹象，同时，美联储“鹰派”货币政策预期持续影响金融市场，美股整体反弹收涨，美10年期国债收益率微幅反弹至3.7620%，美元指数微幅回落102.40美元附近，贵金属价格陷入微幅震荡盘整之中，COMEX金价微跌-0.3999%，COMEX银价微涨0.4758%，COMEX金、银价差比率进一步收敛至83.2872，建议已介入短线多银价波动率套利策略的投资者考虑进一步将策略持仓进行获利了结，后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期，金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
(相关资料图)
【多空方向】
宽幅震荡
股指：
周二晚道指下跌0.63%，纳指下跌1.65%。后市研判：房地产与基建板块回升带动两市主要指数企稳，两市板块指数普涨，说明急跌已结束，后市有望转入震荡整理运行节奏。泛AI板块小幅回升，获利盘消化充分，后期有望继续整理。二浪调整并未结束，大概率仍在运行之中。急跌慢涨属于牛市风格特征，对泛AI板块保持中线乐观。工业母机和机器人板块有启动行情的迹象，可关注。硅料价格已跌至6.5万元/吨，光伏产业链各环节库存减值风险已基本解除，后期光伏产业链有望恢复正常运转。从两市主要指数的运行性质上看，二浪回调仍在运行中。中长期看好泛AI类ETF，使用股指期货对冲权益类持仓风险。
【多空方向】
震荡整理
国债：
周二央行公开市场开展2190亿元7天期逆回购操作，当日有1820亿元逆回购到期，当日净投放370亿元。银行间市场七天回购利率较上一交易日窄幅波动，DR007加权平均1.90%，上一交易日1.91%。银行间国债现券收盘收益率较上一个交易日涨跌互现，2年期国债到期收益率上行1.23个BP至2.19%，5年期上行0.50个BP至2.48%，10年期下行0.01个BP至2.67%，30年期下行0.51个BP至3.03%。国债期货短线或继续震荡。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
【多空方向】
震荡
橡胶、20号胶：
【品种观点】
国内外主产区新胶供应呈现稳步增长态势，伴随中国天胶库存继续降库预期，供应端对胶价制约有限。需求来看，下游处于季节性消费淡季，难以有效驱动胶价上行，预计胶价短期或维持区间震荡。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡
甲醇：
【品种观点】煤炭价格上涨乏力。委内瑞拉甲醇装置因天然气供应短缺而临停，预计7月甲醇进口环比大幅减少，昨日现货市场成交转好，短期甲醇期价振荡偏强。
【操作建议】
观望或逢低短多
【多空方向】
振荡偏强
尿素：
【品种观点】化工煤价格弱稳，内地尿素企业大幅去库，供应仍维持高位。近期国际尿素价格反弹，国内现货价格继续上涨，东北玉米追肥逐步跟进，区域性农需支撑，工业需求不佳，尿素期价宽幅偏强震荡。
【操作建议】
观望或逢低做多
【多空方向】
震荡偏强
原油：
【品种观点】
欧美央行继续加息抑制需求，隔夜原油收跌。近期俄罗斯政局不稳定可能会加剧供应干扰，欧佩克+的主动减产对油价形成一定支撑，但效果不及预期。经济忧虑延续之下，预计短期国际油价或再次试探区间下沿支撑。
【操作建议】
暂时观望
【多空方向】
震荡
PTA：
【品种观点】
成本端国际油价多空博弈，美国夏季出行高峰与欧美加息预期并存，油价窄幅波动；供应方面，PTA大厂降幅运行，买盘情绪有所好转，聚酯刚性需求下，预计短PTA价格震荡偏强，后续需关注国际油价、PTA工厂检修情况。
【操作建议】
观望或短线做多
【多空方向】
震荡偏强
乙二醇：
【品种观点】
成本端国际油价多空博弈，美国夏季出行高峰与欧美加息预期并存，油价窄幅波动；供需方面，目前乙二醇供应较充足，终端需求负反馈预期增加，预计短期乙二醇窄幅震荡，后续需关注原油价格及乙二醇装置变动。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
窄幅震荡
工业硅
【品种观点】
期货市场方面，上一交易日，2308合约窄幅震荡运行，收于13120元/吨，较上日下降10元/吨，降幅0.08%。
现货方面，上一交易日中国工业硅市场参考价13483元/吨，较上一日价格下调70元/吨。昨日工业硅市场成交价格小幅下移，主要为冶金级工业硅价格下调。重庆地区工业硅报价表现平稳，西南地区部分硅厂暂停报价。
有机硅方面，市场目前主要矛盾仍为终端需求表现较差，近期尚无新利好消息出现。市场买卖双方军表现谨慎。单体厂长期维持低开工率，但仍无法有效扭转局面，中下游采购以刚需为主。
铝合金方面，整体市场成交情况良好，国家宏观政策影响下，行业情绪表现较为积极。
市场总体来看，大厂降价对行业带来负面扰动，行业利润再度压缩。预计短期内工业硅价格维稳运行。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡运行
焦炭：
【品种观点】
受原料煤价格反弹影响。焦企生产成本增加，焦企盈利能力转弱。需求端，铁水日均产量245.85万吨，环比增加2.29万吨。焦钢博弈加剧。预计短期内焦炭期价维持震荡偏弱运行。
【操作建议】
建议观望或短线操作。
【多空方向】
震荡偏弱
焦煤：
【品种观点】
节前下游焦钢企业完成一波补库，焦煤库存由上游向下转移。钢厂高炉开工增加，节后铁水产量增加至245.85万吨，焦煤需求能否持续，需关注钢厂盈利持续情况。预计短期内焦煤期价震荡偏弱运行。
【操作建议】
建议观望或短线操作。
【多空方向】
震荡偏弱
镍
【品种观点】
上一交易日，沪镍主力合约切换至2308合约，价格窄幅震荡运行，收于159180元/吨，上涨580元/吨，涨幅0.37%。现货方面，金川镍主流升贴水+9000元/吨，较上日上调200元/吨，俄镍主流升贴水+1000元/吨，较上日下调200元/吨。现货方面，日内镍价弱势运行，现货成交情况表现尚可。期货盘面主力合约已经切换至08合约，市场多数贸易商仍未进行换月操作，但面临换月压力，贸易商有下调升贴水以促成交情况。金川镍由于现货流通资源表现紧张而上调升贴水。进口盈亏情况，沪伦比7.81，交仓盈亏亏损15453.66元/吨，俄镍提单-9147.11元/吨，俄镍仓单-10793.66元/吨，镍豆提单-9023.83元/吨，镍豆仓单-9435.47元/吨。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
震荡运行
铁矿石：
【品种观点】
市场消息房地产政策或将宽松推升黑色系价格，消息真伪有待确认。目前铁矿石供应稳中有增，但是矿山发货节奏控制较好；钢企高炉开工率持续回升，企业缓慢复产中对铁矿石存量需求较旺盛，增量需求还需要关注行业盈利水平；此外铁矿石下方成本支撑相对较强。
【操作建议】
高位震荡，但追多谨慎
【多空方向】
中长期震荡偏弱
螺纹：
【品种观点】
昨日有消息称房地产政策或将出现宽松，推升市场价格，消息真伪有待确认。价格上涨后，昨日下游成交明显放量，单日成交接近20万吨，全国北方多地高温南方多地强降雨，对下游施工或有一定程度影响，成交能否持续释放值得关注，目前消费淡季需求边际走弱但是降幅空间或有限。
【操作建议】
震荡思路
【多空方向】
宽幅震荡
硅铁
【品种观点】
硅铁期价震荡反弹，更多是跟随黑色，现货价格相对稳定。开工率低库存大需求弱，短期供需难以改善，同时有库去迹象，预计短期硅铁期价仍旧反弹震荡为主，尚不能确定反转。
【操作建议】
关注钢招节点，成本端远月战略布局与钢招节点套保思路。
【多空方向】
震荡反弹
锰硅
【品种观点】
锰硅期价震荡反弹，更多是跟随黑色，现货价格相对稳定，观望情绪较重，但价格相对弱势。钢厂低库存但没有补库意愿，社会库存消化不畅。预计短期锰硅期价反弹震荡为主，尚不能确定反转。
【操作建议】
关注钢招节点，成本端远月战略布局与钢招节点套保思路。
【多空方向】
震荡偏弱
玉米：
【品种观点】
美国主产区天气前景改善，隔夜CBOT玉米期货大幅下跌；市场短期有效流通偏紧+新麦涨价支撑国内玉米现货稳中偏强，同时芽麦替代叠加巴西二茬玉米即将上市，施压玉米上方空间；期货盘面短线反弹动能趋弱，中长线看空思路不变。
【操作建议】
C2309合约关注2750压力位，C2311合约关注2650压力位，若压力有效可关注卖保及做空机会。
【多空方向】
短线反弹，中线看空
生猪：
【品种观点】
当前生猪整体供应仍较充足，节后终端需求回落，影响短期猪价偏弱运行。今日早间猪价整体微跌，河南微跌至13.6-13.8元/公斤，四川稳定至13-13.4元/公斤；期货盘面继续走去升水逻辑，价格预期整体下修，然而收储预期扰动市场情绪或限制短期下跌空间。继续关注养殖端去产能节奏以及仔猪及淘汰母猪价格。
【操作建议】
LH2309维持短线逢高沽空交易思路，上方压力15800-16000，下方支撑关注15000-15500。
【多空方向】
震荡偏弱
白糖:
【品种观点】
ICE原糖继续下跌，技术性压力继续主导市场。郑糖继续下跌，期价跌破60日均线支撑，头肩顶形态确立，短线继续下跌的可能性较大。
【操作建议】
空单持有。
【多空方向】
空
棉花
【品种观点】
美棉继续下跌，12月合约期价跌破前期振荡区间的低点，短期走势偏弱，关注将于周五公布的季度种植面积报告。郑棉企稳回升，短期支撑有所增强，预计中期期价处于16000-17000区间振荡的可能性较大。
【操作建议】
择机做多，下破16000止损。
【多空方向】
振荡
油脂：
【品种观点】
套利资金风格切换加快 美豆油回升 但是鉴于生物柴油政策游说失败和美国国内大豆压榨情况良好 美豆油季度库存仍在历史同期第二高位 后续美豆油升高高度有限 国内油脂供应高峰期到来 各大院校陆续放假 油脂消费淡季到来 综上分析 不建议追多 中线走势振荡为主
【操作建议】
油脂中线振荡走势为主，日内顺势操作为宜。Y2309支撑位7380，压力位8150；P2309合约支撑位6850，压力位7500；OI2309合约支撑位8130，压力位8700。
【多空方向】
振荡
双粕：
【品种观点】
套利资金风格切换加快 美豆油回升 但是鉴于生物柴油政策游说失败和美国国内大豆压榨情况良好 美豆油季度库存仍在历史同期第二高位 后续美豆油升高高度有限 国内油脂供应高峰期到来 各大院校陆续放假 油脂消费淡季到来 综上分析 不建议追多 中线走势振荡为主
【操作建议】
油脂中线振荡走势为主，日内顺势操作为宜。Y2309支撑位7380，压力位8150；P2309合约支撑位6850，压力位7500；OI2309合约支撑位8130，压力位8700。
【多空方向】
中线偏强
【格林大华期货研究所】
期市有风险，入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所，观点仅供参考
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