一.市场点评

1.1 A股

【资料图】

市场反弹修复，沪深300涨0.94%，中证500涨1.04%，中证1000涨1.34%。板块方面，船舶、旅游、家居用品、地产等涨幅居前；电力、半导体等小幅下跌。两市成交量萎缩至8400亿，在经历前期快速杀跌后，市场情绪恢复需要时间。

人工智能板块近期调整幅度较大，究其原因，主要还是涨幅过大，在股东大额减持、海外龙头回调、中报业绩验证等不利因素冲击下，筹码出现松动。主题投资受市场情绪和流动性的影响较大，人工智能板块进入高位高波区间后，市场成交量和宏观流动性没有进一步改善的话，进一步新高的概率降低，后续震荡分化在所难免。

海外方面，关注美国通胀数据，如果核心通胀超预期的话，高利率可能会维持较长时间，从而引发权益资产的再定价。国内方面，债券利率企稳反弹，资金空转的现象有所改善，后续社融数据有望好转。市场宽松交易相对充分，短期分母端较难进一步拔估值，需要分子端业绩的改善。市场现阶段似乎很难摆脱弱势震荡的格局，总有资金预期你的预期，然后逢高兑现。

1.2 ETF

房地产ETF、建材ETF、基建ETF等涨幅居前；科创信息ETF、电池ETF、芯片ETF等跌幅居前。上周基金增仓计算机、国防军工和传媒三个行业，减仓食品饮料、建筑和商贸零售三个行业。权益仓位上升0.14%。上证50净流入11.5亿元，中证1000净流出38.1亿元。

二.要闻精选

1、5G新通话即将规模商用，打造新一代互联网通信

【点评】5G新通话是在运营商音视频通话的基础上，叠加超清、智能、交互等能力，为个人用户提供有趣的通话体验，为行业用户升级业务沟通体验。

A股公司中，天源迪科（300047）中标中国联通在线5G新通信平台C2P系统统一码号子系统研发集采。彩讯股份（300634）将紧密跟踪5G新通话的技术发展，研究和研发产业互联网应用。

2、工业和信息化部全球首划6GHz频段，6G商用前景可期

【点评】：6G目前正处在标准制定前期，预计2030年左右将投入商用。6G将实现人、机、物的连接，实现物理世界和虚拟世界的连接。

本川智能(300964)已就印制电路板技术在6G通信领域的应用与下游客户开展前期研发合作。金信诺(300252)在6G领域包括相控阵技术、毫米波技术等做了储备。

3、房企融资第三支箭持续发力，两家企业产获注册批文

【点评】6月27日，上市房企福星股份(000926)和中交地产(000736)的再融资项目也取得注册批文，这标志着，“第三支箭”房企再融资在实操层面正式落地。政策效应将更加明显，将有力地提振市场信心。

三.操作建议

3.1 A股、转债打新提示

3.1.1新股申购

今日有2只新股申购，分别为：致尚科技、天承科技。

天承科技：申购代码787603，申购价格55.00元，发行市盈率59.61倍，公司主营PCB所需要的专用电子化学品。行业平均市盈率为35倍。

致尚科技：申购代码301486，申购价格57.66元，发行市盈率63.29倍，公司主营消费电子、通讯电子及汽车电子等零部件。行业平均市盈率为35倍。

3.1.2转债申购

今日有1只新债申购，为：力合转债。

3.2后续操作

3.2.1 A股

利率企稳回升，金融空转现象缓解，宽松交易定价较充分，人工智能等主题板块进一步整体拔估值有难度，震荡分化概率较大。市场短期内较难摆脱弱势震荡格局，磨底需要一个过程，耐心等待宏观环境的变化。

3.2.2 ETF

国债利率低位震荡，宽基指数估值上吸引力提升，可考虑定投中证红利ETF、沪深300ETF、恒生互联网ETF等。

【内容提供】：华宝证券投资顾问邓明

执业编号：S0890618080001

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