市场要闻：

涨价20%！面板行业“春天”来了？

(相关资料图)

5月24日，康宁宣布，其显示基板玻璃价格将上调20%。这次全球范围涨价将从2023年第三季度开始，覆盖所有国家和地区、各产品组合及世代尺寸。

康宁还表示，本次价格调整旨在抵消持续通货膨胀期间高涨的能源、原材料成本和其他非日元计价的运营费用，这些因素对包括显示行业在内的全球诸多行业都造成了影响。预计随着显示行业持续复苏和典型季节性需求的带动，2023年下半年显示玻璃的需求将会增长。

面板是显示器的主要组件，据Wind数据显示，自2021年下半年以来，面板价格经历了一波“膝盖斩”。至2022年9月，32/43/55/65寸面板均价分别为27/48/81/106美元/片。较2021年7月的高点，不同尺寸面板价格的降幅均在6成以上。

不过去年10月份以来，面板价格持续回升。截至2023年4月，32/43/55/65寸面板均价分别为34/57/106/146美元/片，较2022年9月低点的价格整体回升幅度分别为25.93%/18.75%/30.86%/37.74%。

可以看到，面板尺寸越大，价格回升越明显，面板价格整体企稳回升，尤其在今年一季度末开始明显涨价。

【点评】

当前面板行业价格已出现反转，国内面板厂商盈利能力有望持续回升，随着2023年经济复苏的带动下，面板行业需求有望持续复苏。预计TV面板的涨价仍将持续，六月份将是重要时间节点，届时电视面板价格有望将全面涨至成本线之上，对于面板厂二、三、四季度的盈利状况将带来明显改善，而国内企业占据全球最主要的电视面板产出，预计会重点受益。建议关注面板龙头【京东方A】、【TCL科技】。

长城汽车举报比亚迪

5月25日，长城汽车在其官微上公布一则举报比亚迪的声明。

该声明显示，长城汽车4月11日就比亚迪秦PLUS DM-i、宋PLUS DM-i采用常压油箱，涉嫌整车蒸发污染物排放不达标的问题进行举报。而秦PLUS与宋PLUS车型为比亚迪前4月贡献了近1/3销量。

而比亚迪随后则针锋相对作出回应。该公司表示，测试车辆严格来说，不符合国标要求的送检状态，因此检测报告无效，长城汽车不能以此作为依据，并直言“反对不正当竞争行为”。

和常压油箱相比，高压油箱需要承受更大的油气压力，在密封性等方面要求更高；单就物料成本来说，高压油箱比常压油箱贵500元~1000元左右。主营汽车油箱业务的亚普股份（603013.SH）在25日下午强势涨停报收16.64元，总市值85.3亿元。

【点评】

此事件本质上反映的是汽车行业的内卷仍然没有结束，从前段时间的降价，到现在的同行举报，汽车行业正在经历寒冬。汽车消费占到国内消费总额的10%以上，对拉动内需起到举足轻重的作用，后续可期待汽车行业的消费刺激政策。

新基发行遭遇近8年来最“冷”时刻

根据Wind数据，截至5月25日，今年5月新成立的基金仅有24只，发行总规模191.66亿份、平均发行规模7.99亿份。这几项数据不仅在今年以来的几个月中垫底，更是创下了近8年新低。

纵观近8年来的基金发行数据，新发基金规模比今年5月更少的仅有2015年8月和9月，而彼时市场刚刚经历了一轮“史诗”般的大跌。由此可见如今基金发行市场有多么清淡。

在不同类型的基金中，混合型基金的发行情况最为惨淡，5月以来新成立的混合型基金仅有7只、发行份额3.45亿份，占比仅有1.80%，也是近8年来的谷底。相比之下，虽然股票型基金和债券型基金的发行情况也不太理想，但远远好于混合型基金。

基金发行如此惨淡，与今年的行情、基金业绩都密切相关，尤其是主动权益类基金的表现更是令不少基民“很受伤”。

基金发行遇冷，往往也是市场持续处于大幅震荡的时候。例如前面提到的2015年8、9以及10月，基金发行规模都在近8年中垫底，而这个时候正是市场行情经历了从大涨到大跌、大幅回撤的时候，投资者对于新基金的认购热情也相当低迷。

今年以来市场板块的快速轮动也令很多基金管理人不适应。从1月的新能源板块反弹，到2至4月ChatGPT引发的人工智能产业链大涨，再到计算机、传媒、通讯等板块的受追捧，导致一些主动权益类基金要么来不及上车，要么调仓不及时“两头挨打”，还有人刚有一些收益就因为热点变动而遭遇回撤，严重影响了投资者信心，新基金销售也成了难题。

相关市场行情

美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.11%报32764.65点，录得连续第五日下跌，标普500指数涨0.88%报4151.28点，纳指涨1.71%报12698.09点。欧洲三大股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌0.31%报15793.8点，法国CAC40指数跌0.33%报7229.27点，英国富时100指数跌0.74%报7570.87点。亚太主要股指收盘多数走低，韩国综合指数跌0.5%，报2554.69点；日经225指数涨0.39%，报30801.13点；澳洲标普200指数跌1.05%，报7138.2点；新西兰NZX50指数跌0.12%，报11959.85点。国际油价全线下跌，美油7月合约跌3.4%，报71.81美元/桶。布油8月合约跌2.67%，报76.14美元/桶。国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.17%报1941.7美元/盎司，COMEX白银期货跌1.68%报22.85美元/盎司。美元指数涨0.3%报104.23，创3月17日以来新高，离岸人民币兑美元跌275个基点报7.0923。

大盘解析：

周四（5月25日），上证指数尾盘深V猛拉，科创板指、创业板指表现超前。A股成交额微放至8590.1亿元，空方情绪和指数低点暂时被双双打破，成长行业多数高走。

未来一段时间，指数走势难以判断，但因为当前无风险利率维持低位，不必对行情太过悲观，结构性的行情会比较显著。当前首选是科技创新、数字经济。AI并不仅仅是炒作，应用端刚刚开始。苹果将发布MR产品，电子行业会存在大周期机会。其次则是高端制造、自主可控：这包括半导体、工业自动化、数控机床、光伏设备等等。

华宝投顾：潘陈建

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