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白糖|SR2307&SR2309核心观点：资金继续流入 郑糖补涨追赶现货

产业动态：1、国际糖业组织（ISO）：下调2022/23年度全球糖供应过剩量预估至85万吨，大幅低于2月发布数据（过剩415万吨）。主要下修了对欧洲、中国、泰国和印度等产区的产量预估。2、新疆：销售提速，已有5家糖厂清库，去年5月仅有2家糖厂清库。3、巴西：5月前三周出口量为120.8万吨，日均出口量为8.63万吨，同比增加21%。

市场分析： 国际糖业组织大幅下修供应过剩量预估，特别是北半球主产国，加之市场讨论厄尔尼诺对各国减产影响，带动原糖07合约上涨17点收于25.97美分。短期内原糖在巴西生产进入高峰与物流不畅之间交替交易。夏季消费到来，销区刚性补库，现货市场带动盘面，加之前期基差偏弱，云南销量大幅走高，现货价格带动期货价格抬升，郑糖07合约强势突破7100一线，收于7171元/吨，7-9价差较前日有所缩窄，多头强势买入09。基差有所走弱，关注后续现货出货情况以及持仓量变化。

操作策略：日内07合约参考区间7150-7200；09合约合约参考区间7100--7150

投资咨询：刘永华（F3050242，Z0013694）（本报告蕴含信息均来自于公开资料，我公司对报告中的信息、数据及观点的准确性、可靠性、完整性及时效性不作任何保证，不构成任何投资咨询建议，据此入市，风险自担，与本公司和作者无关。）

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