2023.04.04交易观点分享（含04.03夜盘）

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4月3日收盘，国内期货主力合约互有涨跌，原油系期货领涨，黑色系期货领跌。SC原油涨超8%，燃料油、低硫燃料油（LU）涨近6%，沥青(3835, 159.00, 4.33%)涨超4%，菜粕涨近4%，豆粕(3638, 112.00, 3.18%)涨超3%。跌幅方面，焦煤(1780, -69.50, -3.76%)、焦炭(2623, -102.00, -3.74%)跌近4%，螺纹钢(4019, -130.00, -3.13%)跌超3%，热卷(4181, -116.00, -2.70%)跌近3%，铁矿(891, -18.50, -2.04%)石、工业硅跌超2%。​

甲醇2305震荡调整关注支撑情况

甲醇盘中2477-2550区间运行，73点左右运行，日线级别来看震荡调整。现货方面本周有新增投产装置，如内蒙古瑞志 17.5 万吨／年、宁夏宝 240 万吨／年装置；本周有新增检修装置，如中安联合及宁夏两套装置；也存在减产装置，总的来说虽然本周产量微幅增加，但由于本周整体产能大幅增加，导致本周产能利用率下降。进口方面，由于东南亚地区需求惨淡，部分工厂早已凸显库存压力，而其他区域则因已经感受到的货源充裕，合约之外难现买盘；在此影响下，中国进口预期差体现，4 月进口供应再度调整，东南亚区域货源表现增量明显。本周甲醇港口库存宽幅累库，周期内进口船货卸货速度良好，卸货区域亦相对分散，使得整体供应继续增量。截至 2023 年 3 月 29 日，中国甲醇港口库存总量在 79.3 万吨，较上周增加 7.63 万吨。其中，华东地区累库，库存积累 8.56 万吨；华南地区去库，库存减少 0.93 万吨。本周国内甲醇制烯烃装置产能利用率较上周小幅走低。周内虽恒有能源装置稳定生产，但中安联合装置停车及神华宁夏装置负荷下降，其他装置均维持前期水平生产。关注后期中原乙烯以及南京诚志一期重启落地情况。后期依旧存在外采型烯烃工厂恢复预期，不排除 MTO 开工继续向上可能。从今天收盘来看，建议开盘建议关2470/2440附近的支撑，日内建议关注2400-2840区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。乙二醇2305震荡调整关注支撑情况

乙二醇今天4145-4248区间运行，103点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面国内 EG 供应端增量明确，海南炼化已经稳定生产，后期广西华谊、中盐红四方、阳煤寿阳以及永城永金等多套装置都有重启计划，而国内仍有几套新装置要投产。煤化工因原料供应紧张局面的缓解，产能利用率将得到提升，进一步提升国内供应量，整体的供需依然延续弱势格局需求方面，近期随着原料的大幅上涨，涤短和长丝效益都出现了明显压缩。聚酯现金流亏损加大，但负荷仍保持高位。需要关注聚酯环节亏损严峻之下部分企业释放减产信号。截至 3 月 27 日， 华东主港地区 MEG 港口库存总量 102.69 吨， 较上一统计周期减少 0.52 万吨。终端整体情况不佳， 聚酯维持刚需采购为主， 近期港口抵港偏少，华东主港库存小幅去化。但终端环节尚存隐忧，进入传统旺季以来，内贸春夏订单已经下达，但缺乏新面料的支撑，仍以消耗库存为主；外贸订单暂不明确，企业对后期订单多持谨慎态度。综合来看，终端新订单情况未有明显改善，整体库存依旧偏高。从今天收盘来看，建议开盘建议关4175附近的支撑，日内建议关注3900-4500区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

橡胶2309震荡调整关注支撑反弹

橡胶今天11895-12120区间运行，225点左右运行，日线级别来看橡胶震荡调整。消息面供需面区动不明显，国内产区临近开割，关注胶林白粉病发展情况。海外新兴国家出口量持续增加，我国进口量压力延续。数据显示，中国 1-2 月天然及合成橡胶（包括胶乳）进口量为 132.2 万吨，较 2022 年同期的 119.3 万吨增加 10.8%。随着港口货源陆续到港，天胶社会库存呈现较快累库。上周青岛天然橡胶保税库存和一般贸易库存继续累库，对价格形成压制。截至 2023 年 3 月 19 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量 61.35 万吨，较上期增加 1.28 万吨，环比增幅 2.13%。保税区库存环比增加 3.26%至 11.1 万吨，一般贸易库存环比增加 1.89%至 50.2 万吨。需求端，无明显利好因素，但轮胎厂高开工率在相对低位的成品库存下有望继续保持。本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为 68.24%，较上周走低0.26 个百分点，较去年同期走高 12.02 个百分点。不过轮胎产能利用率虽同比高位，但对于原料天胶的采购仍不旺盛，且当前轮胎订单情况较前期也有所下降，下游消费恢复速度不及预期，下游需求对天胶提振作用较小。从今天收盘来看，开盘建议关注11900/11850附近的支撑，日内建议关注11100-11600-11850-12100-12200-12500附近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

沥青2306震荡走强关注支撑走强

沥青今天3665-3856区间运行，191点左右运行，日线级别来看震荡走强。现货方面沥青排产逐月大幅增加，国内供应压力较大，部分地炼仍有转产或者生产沥青计划。隆众数据显示，上周沥青 76 家样本企业产能利用率为 37.2%，环比上涨 2.6 个百分点，整体资源供应相对充裕。需求端，近期沥青刚需小幅回暖，部分对于合同出货有所支撑，但是清明节前后冷空气带来大范围降雨，未来 10 天，中东部将有一次大范围降水天气过程，降水量较常年同期偏多 6~8 成，南方部分地区受降雨的影响，下游终端需求受阻，加之资金面的矛盾并未得到完全解决，尤其对于二三线项目而言，开工进度仍受限，刚需整体恢复进度偏慢。从库存情况来看，合同执行尚可，国内 54 家沥青样本生产厂库库存共计 96.9 万吨，环比减少 2.9 万吨或 2.9%，尤其山东地区去库明显，个别炼厂供应下降，加之合同执行尚可，带动去库；但是国内沥青 70 家样本贸易商库存量 (原企业社会库库存) 共计 131.5 万吨，环比增加 5.1 万吨或 4.0%。沥青需求整体用量仍不温不火，厂库资源转移至社会库以及隐形社会库，带动库存增加从今天收盘来看，建议开盘建议关注3830/3780附近的支撑，日内建议关注3600-4100区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

液化气2305支撑走强关注支撑走强

液化气（LPG2305）盘中4406-4654区间运行，248点左右运行，日线级别来看下探支撑走强。盘前分析提示4450附近的支撑，最低4406支撑反弹符合预期。现货方面由于国际市场供应仍然宽裕，昨日 5 月份沙特 CP 预期进一步下行，丙烷 540 美元/吨，较上一交易日跌 10 美元/吨；丁烷 530 美元/吨，较上一交易日跌 10 美元/吨。6 月份沙特 CP 预测，丙烷 530 美元/吨，较上一交易日跌 7 美元/吨；丁烷 520 美元/吨，较上一交易日跌 7 美元/吨。进口资源成本下移打击市场积极性，对国内市场仍有牵制。虽然国内液化气市场产销情况有所好转，本周样本企业产销率 100%，环比增加 2 个百分点，但这主要是因为部分地区价格走跌至低位，吸引下游入市增多， 实际上终端消耗能力未见明显增强。一方面， 当前国内 PDH 装置开工率维持低位， 回升缓慢， 产业利润较差， 化工终端需求不及预期。另一方面，燃烧需求预期或无太大改善，尤其是进入 4 月份气温上升后终端消耗能力将出现下降，对盘面仍有打压。从国内现货情况来看，国内液化气市场昨日北强南弱，隆众资讯显示，下游按需采购居多，南方地区氛围持续平淡。今天收盘来看，建议开盘建议关注4610/4550附近的支撑，日内建议关注4200-4950近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

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