投资要点：

美国服务业PMI略超预期、制造业PMI不及预期。美国2月ISM非制造业PMI为55.1，预期54.5，前值55.2。2月ISM制造业PMI为47.7，预期48，前值47.4。2月Markit服务业PMI终值为50.6，预期50.5，前值50.5。2月Markit制造业PMI终值为47.3，预期47.8，前值47.8。美国2月大企业联合会消费者信心指数为102.9，预期108.5，前值106。美国1月批发库存环比降0.4%，预期升0.10%，前值升0.10%。美国1月成屋签约销售指数环比升8.1%，创2020年6月以来最大增幅，预期升1%，前值升1.1%。美国1月耐用品订单环比降4.5%，创2020年4月来最大降幅，预期降4%，前值升5.1%。

【资料图】

美国房价同比增幅创20年7月来新低;3月加息50BP概率为28%。美国12月S&P/CS20座大城市房价指数同比升4.65%，创2020年7月以来最小增幅，预期升5.8%，前值升6.77%。美国12月FHFA房价指数环比降0.1%，预期降0.2%，前值降0.1%。美联储博斯蒂克：仍然认为美联储的政策利率需要上升到5.00%-5.25%的区间，并需要保持在该水平，直到2024年;坚定地站在加息25个基点的阵营。美联储梅斯特：美联储需要保持加息，将基金利率提高到5%以上，并保持一段时间，直到通胀趋势下降。据CME“美联储观察”：截至3月6日，美联储3月加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为71.6%，加息50个概率为28.4%;到5月累计加息50个基点的概率为64.6%，累计加息75个基点的概率为32.6%，累计加息100个基点概率为2.8%。

美国。主权债：美债下跌。23/2/24-23/3/3，2Y美债利率上行8bp至4.86%，10Y美债利率上行2BP至3.97%;10Y-2Y美债利差倒挂幅度由2月24日的83bp扩大至89bp。信用债：高收益债指数上涨。

欧洲。主权债：英国、法国、德国债市下跌，长短端利率均上行。信用债：投资级债券指数、高收益债指数均下跌。

亚洲。主权债：中国、韩国、新加坡债市下跌，长短端利率均上行;日本债市分化，短端利率上行、长端利率下行。信用债：中债信用债总指数、新兴国家(除日本)非投资级指数上涨，日本公司债指数下跌。

新兴市场。主权债：巴西、俄罗斯债市下跌，长短端利率均上行;墨西哥、印尼债市分化，短端利率下行、长端利率上行;印度债市分化，长端利率下行、短端利率上行;南非、巴基斯坦、土耳其长端利率上行。信用债：投资级非主权债指数、高收益债指数均下跌。

中资美元债：投资级收益率平均上行，投机级价格平均上涨。投资级中资美元债收益率平均上行1.50BP，投机级中资美元债价格平均上涨0.01%。

1.主权债和信用债市场周度观察

2.各市场经济数据周度观察

3.中资美元债周度观察

3.1中资美元债：投资级收益率平均上行，投机级价格平均上涨

上周投资级中资美元债收益率平均上行。根据我们的样本库，3月3日投资级中资美元债(非金融债)收益率与2月24日相比平均上行1.50BP。具体来看，3年期及以下债券收益率平均上行2.40BP，3-5年期债券收益率平均上行0.40BP，7年期及以上期限的债券收益率平均下行1.40BP。

上周投机级中资美元债价格平均上涨0.01%。具体来看，价格上涨幅度最大的发行人为建业地产，价格下跌幅度最大的发行人为阳光城嘉世国际有限公司。

3.2 新兴市场美元债发行情况

关键词： 中资美元债