铜：美元强势和人民币弱势，使得铜等风险资产价格承压。美元指数上涨，且美国股市低开，拖累市场风险情绪。同时，碧桂园美元债务违约风险引爆市场对中国地产债务风险的担忧，使得大部分商品价格回落。但是基本面上，全球铜总库存依然处于低位，有利于对铜价形成支撑。不过，现货升贴水有所弱势，并没有和低库存形成对应。我们认为主要的原因是，价格对利润率的敏感度在不断提高，铜材企业在价格偏高时，补库意愿较弱。由此，可以推出，价格偏低时，企业利润修复，低库存对价格的支撑才会更加明显。单边策略上，建议当宏观预期由弱转强，并和基本面形成共振时，有利于逢低做多。

尿素：各合约短期或呈现震荡格局下方有支撑，中期或偏弱运行。短期而言，印度招标的具体情况将对市场产生影响，本轮印标的投标数量以及招标数量是判断国际基本面的重要指标。在印标未落地之前叠加国内生产企业收单情况稳定现货价格企稳，盘面下方有支撑。中期而言，伴随中东地区尿素企业复产以及埃及地区尿素复产预期，国际市场供需偏紧的格局或将逐渐好转。国内方面，现货目前有贸易商投机需求以及复合肥刚需采购所支撑，但伴随高产量叠加农业需求季节性淡季的压力缓步释放，工厂整体收单或将逐步转弱。如若尿素企业累库证伪出口导致国内持续供需偏紧的预期或者国际市场转势，盘面下方支撑逐渐减弱。整体而言，尿素各合约短期呈现震荡格局，下方有支撑，中期或偏弱运行。

(资料图片仅供参考)

铁矿石：需求预期偏弱，短期低位反复。

近期平控政策落地的传闻持续发酵，叠加天气等因素对现实需求的冲击，铁矿下游需求端预期趋弱。昨日海内外宏观层面的利空消息成为导火索，使铁矿估值在昨晚夜盘再度下挫。展望后市，供应端预计将维持其宽松稳定态势，主要产业矛盾仍集中在下游成材需求的承接情况，交易情绪仍将受到平控政策推进的影响。当前矿和材的库存依然偏低，不建议继续单边追空铁矿，后续可考虑逢低做多钢厂利润的头寸。

期指：扰动不断，偏弱震荡

期债：高位博弈，情绪偏谨慎

黄金：震荡下行

白银：继续疲软

铜：美元指数回升，施压价格

铝：短阶段承压回调

氧化铝：重心亦偏下移，现货涨势缓和

锌：承压运行

铅：上下方均存限制，短期盘整

镍：供应边际宽松，镍价上方有压力

不锈钢：需求寻求修复，镍铁原料暂稳

锡：高位下行

工业硅：弱势震荡格局延续

铁矿石：弱势延续

螺纹钢：成交放缓，高位回调

热轧卷板：成交放缓，高位回调

硅铁：供需同向博弈，纠结反复

锰硅：成本估值推动，价有支撑

焦炭：平控发酵，宽幅震荡

焦煤：平控发酵，宽幅震荡

动力煤：需求持续走弱，偏弱运行

玻璃：中期趋势转弱

PTA：下方空间有限，做多PTA加工费

MEG：下方空间有限

橡胶：震荡运行

沥青：震荡延续

LLDPE：短期偏弱，中期震荡市

PP:目前仍是震荡市

纸浆：震荡运行

甲醇：短期回调

尿素：重点关注本轮印标情况

苯乙烯：正套部分止盈

纯碱：短期偏弱

LPG：维持震荡市

短纤：关注短期扩利润

PVC：震荡延续，基本面仍有支撑

燃料油：回撤继续，价格仍然高位

低硫燃料油：短线转弱，海外柴油价格仍有支撑

棕榈油：产地供应稳定 棕油上涨动能弱

豆油：等待USDA对美豆产量的评估

豆粕：反弹

豆一：反弹

玉米：震荡偏强

白糖：高位震荡

棉花：等待产量明确 短期偏震荡

鸡蛋：现货情绪仍偏强，轻仓试空

生猪：震荡调整

花生：高位运行

原油：波动加剧，趋势仍有上行空间

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