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海鸥式期权组合（Seagull）也叫做兰保式期权组合（Rambo）、楼梯式期权策略（Stair Case Stretegy）或者三腿式期权组合。

该期权可分解为三个普通期权：一买权和双卖权，四种交割结果。

即：看涨海鸥期权包括两个CALL和一个PUT，看跌海鸥期权包括一个CALL和两个PUT，可以通过调节套保区间来使得期权组合成本达到零成本状态。

海鸥式期权组合，交易者只要付出极少的期权金，就可以对于看好的市场进行交易。期权交易者看好后市，对于企业结汇来说，可以用看好跨价看跌期权，买入高行权价的看跌期权，卖出低行权价的看跌期权，去减低期权金的支出，再卖出一个更高行权价的看涨期权，从而使平均成本进一步下降。但是若价格突破组合最高的看涨期权之上，企业就可能承受无限的风险。

海鸥期权与普通期权的区别：

1.交割方式：普通期权通常只能以现金结算或实物交割的方式行权，而海鸥期权可以选择将期权行权交割的标的资产转换为股票或现金。

2.标的资产：普通期权的标的资产可以是个股、商品、指数等，而海鸥期权的标的资产通常是股票。

3.交易所：普通期权通常在交易所上市交易，而海鸥期权则是在目前市场上推出的特殊期权产品。

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