期指：多头趋势延续。上周五以券商板块为首的金融、消费权重品种发力大涨。背后反映出市场进一步强化了重磅会议带来的风向转变的预期，资本市场、民营经济、平台企业、房地产等都将成为预期改善和提振信心的抓手。预计下一阶段，各个层面都将积极行动起来，落实会议精神，从而带来持续的利多。具体来看，住建部上周表示将进一步落实好降首付、“认房不用认贷”等政策措施。证监会也召集头部券商，征求如何活跃资本市场意见。中金所发布“长风计划”。在政策最终逐步落地前，将是政策对行情提振最显著的阶段，因为后期随着政策的落地，反而对行情的影响将出现利多出尽。故虽然短期涨幅明显，但仍处于多头趋势的偏前段。

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原油：过去一周，市场风险偏好继续改善。随着美联储加息25BP落地，核心通胀持续回落，全球大类资产迎来普涨，商品走势普遍偏强。这种情况下，原油市场博弈重心继续下沉回归供需。在原油自身供需端，供应收紧的格局没有改变，OPEC+供应的收紧正迫使亚太采购重心转往北美。在成品油方面，全球成品油市场延续火爆的格局，各类油品裂解价差继续创新高，对油价构成支撑。整体看，油价至少8月出现趋势下跌的概率较低，可以考虑多单持有。

PTA：趋势仍偏强，上涨仍未结束，偏多思路对待。维持多PTA空乙二醇，逢低做多10/11合约，9-1反套离场。本轮PTA涨价更多受到成本端的推升。受台风天气影响，舟山港口物流受到影响，PX供应偏紧，PX9月成交价高达1100美金/吨，即使PTA09合约涨至6100元/吨，加工费也仅有180元/吨，估值偏低。当前汽油处于消费旺季阶段，库存下滑，裂解价差高位，对芳烃产品的支撑仍存。PX海外8月份仍有GS乐天等装置检修计划，供应偏紧。PXN价差高达450美金/吨，短期下方空间有限。另外，PTA现货市场基差企稳回升至15-20元/吨，9-1月差走强，显示PTA的现实和预期正在好转。PTA供需层面，嘉兴石化，能投装置重启，独山能源检修，PTA负荷提升至79.3%，周度产量126万吨。聚酯维持93.5%的高开工，周度PTA消耗量116万吨，预计整体库存小幅累积至2-3万吨，压力不大。09合约上，外资多头逐步移仓至01。从港口库存来看，现货偏紧，可流通货源港口库存只有30万吨规模，台风天气扰动之下，关注现货基差是否进一步上升。转为正套思路，关注1-5正套。中期PTA逢低买入的操作为主。

期指：多头情绪点燃

期债：预期切换频繁，警惕震荡

黄金：7月FOMC如期加息

白银：跟随上行

铜：国内库存下降，支撑价格

铝：横盘整理，重心小升

氧化铝：2900遇阻，但支撑亦强

锌：区间震荡调整

铅：消费缓步回暖，短期陷入调整

镍：宏观推动镍价上行，反噬下游需求造成累库

不锈钢：传闻落地不及预期，供需面拖累钢价

锡：冲高回落

工业硅：区间震荡格局，关注去库情况

铁矿石：估值回调

螺纹钢：限产提振，盘面利润扩张

热轧卷板：限产提振，盘面利润扩张

硅铁：下游减产发酵，价格承压

锰硅：需求相对受限，偏弱震荡

焦炭：限产扰动，偏弱震荡

焦煤：限产扰动，偏弱震荡

动力煤：需求制约，偏弱运行

玻璃：短期偏弱 中期震荡

PTA：成本强支撑，趋势偏强

MEG：供需格局改善，9-1正套

橡胶：震荡偏强

沥青：高位震荡

LLDPE：上方有压力，中期震荡市

PP：不宜追高

纸浆：宽幅震荡

甲醇：9-1反套、多芳烃空MA

尿素：高位震荡

苯乙烯：加速冲高，关注下游负反馈

纯碱：短期偏弱

LPG：短期偏强震荡

短纤：反套持有、做多绝对价格

PVC：上涨势头强劲，仍需警惕高位滑落

燃料油：偏强震荡，需求端利好有所减退

低硫燃料油：海外柴油有所支撑，后续仍有回落可能

棕榈油：供需双旺 预计产地价格稳定

豆油：关注美豆主产区天气

豆粕：继续交易天气好转，价格延续回落

豆一：震荡

玉米：震荡偏强

白糖：偏弱运行

棉花：维持回调做多思路

鸡蛋：等待逢高试空远月合约机会

生猪：现货强势运行，正套持有

原油：或延续强势，继续冲高

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