2023.07.05交易观点分享（含07.04夜盘）
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2023年7月04日收盘，国内期货主力合约互有涨跌。纸浆、豆二、玻璃涨近3%，豆粕涨超2%，菜油、菜粕、乙二醇（EG）、红枣、玉米涨超1%。跌幅方面，焦煤跌近3%，焦炭、棉花、低硫燃料油（LU）、工业硅跌超1%。
焦炭2309震荡调整关注支撑情况
焦炭盘中2060-2128区间运行，68点左右运行，日线级别来看焦炭震荡调整。消息面从双焦基本面情况来看。煤矿正常生产，焦煤供应稳定，矿点报价以稳为主。口岸成交氛围冷清，甘其毛都口岸通关车数维持高位，口岸监管区库存已超 210 万吨，3 日三大主要口岸总通关车数较上周同期增 147 车。但月初贸易商观望情绪浓重，采购偏谨慎，交投氛围有所降温，部分煤价小幅降低。不过，近期炼焦煤价格虽在陆续回调，但价格仍在高位，整体跌幅缓慢，影响焦企多处在盈亏边缘，叠加环保因素干扰，个别企业已执行限产计划，焦企开工率小幅下滑，供应端呈现收紧格局。因此，钢厂维持低库存策略，焦企也处于盈亏边缘，下游采购偏保守，短期内对高价煤资源的接受意愿度低。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。
玻璃2309震荡调整关注支撑情况
玻璃盘中1525-1564区间运行，39点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面玻璃需求仍偏弱，中下游采购谨慎，厂家多存在多样销售政策，以价换量，浮法玻璃市场价格进一步下调。今日华北沙河市场成交一般，小板表现尚可，部分大板价格下调，其中华北 5.00mm 大板价格下跌 10 元报 1760 元／吨。华东江苏、安徽、浙江等地多数企业报价下调。华中地区价格小幅下行，下游采购谨慎。华南市场企业仍维持降价出货政策。玻璃供需矛盾显现，出现累库情况。据隆众资讯数据显示，截止到 6 月 29 日，全国浮法玻璃样本企业总库存 5573.9 万重箱，周环比增加 0.89％或 49.2 万重箱，同比下降 30.65％，累库幅度相对较小。利润及供应方面，随着玻璃现货价格的连续走低，企业生产利润有所下滑。上周（6 月 23 日-6 月 29 日），据隆众资讯生产成本计算模型，以天然气、煤制气、石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润均小幅下滑，行业整体盈利情况仍较好。供应则继续处于攀升状态，截至6 月 29 日，全国浮法玻璃日产量为 16.54 万吨，环比增长 0.73％；近一周全国浮法玻璃产量 115.29 万吨，环比增加 0.63％，同比下降 4.57％。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。
甲醇2309震荡调整关注支撑情况
甲醇盘中2146-2190区间运行，44点左右运行，日线级别来看震荡调整。现货方面前期由于广泛预期煤炭价格大幅下滑，煤化工品种先于煤炭开启了下跌行情，并在煤炭价格下跌过程中出现超跌现象。进入 6 月，煤炭价格止跌反弹，煤化工企业则普遍陷入严重亏损的窘境。随着甲醇企业亏损不断加剧，开工积极性受挫，供应逐渐收缩。上周甲醇港口库存如逾期继续累库，外轮卸货计划环比前三周减量，不过未来受助于伊朗近期装船比较慢，有消息称 6 月伊朗发货从 5 月的 70 万吨减少至44 万吨，6 月整体进口预期从 130 万吨减少到 100 万-110 万吨，这将令进口压力大幅缓解。近期甲醇期现价格走高，更多体现为自身利润修复行情。甲醇下游产品基本都拥有正利润，其中 MTO 的利润也有所改善，上周甲醇制烯烃开工维持在八成。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。
乙二醇2309震荡调整关注支撑情况
乙二醇今天3954-4016区间运行，62点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面近期，原料煤炭及乙烯价格大跌，乙二醇加工利润修复，部分前期停车检修装置面临着重启的压力。目前国产开工率处于低位，浙石化两条线、卫星石化一条生产线、海南炼化 80 万吨产能、中海油壳牌 48 万吨产能、盛虹炼化一条 100 万吨生产线均处于停车状态，后期开工率有较大的上升的空间，同时三江石化新装置的顺利投产，乙二醇国产增量预期较强。同事随着乙烯价格的下滑，海外乙二醇成本下降，开工率近期有明显的提升，国内乙二醇进口量或出现明显提升。2023 年 1-4 月份，乙二醇进口量持续低位，4 月份进口量仅为 42.3 万吨，5 月份开始预计逐步恢复。截至 6 月 8 日，华东主港地区 MEG 港口库存总量 94.14 万吨，较上一统计周期减少 2.13 万吨。近期港口卸货一般，库区提货好转，库存整体有所下降。下周存在积累预期。需求方面，近期是高开工、低库存且利润好转的强势局面，聚酯开工从 5 月的 84-85%提升至目前的 89%偏上的负荷，且聚酯产品低库存，近期部分订单回落下的刚需仍有支撑，预计 6 月中之前聚酯有望继续保持高负荷。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。
橡胶2309震荡调整关注支撑反弹
橡胶今天12005-12100区间运行，95点左右运行，日线级别来看橡胶震荡调整。消息面国内外主产区新胶提量初期，短时供应压力有限。中国社会总库存呈现小幅累库，周内部分轮胎企业安排停工检修，拖拽下游轮胎厂样本企业产能利用率走弱，库存呈现增势。供给端，随着国内外产区季节性上量，叠加中国库存去库预期缓慢，天然橡胶供应端压力不减，国内外原料产出已进入提量阶段，原料产出缓慢增加：5 月，泰国天然橡胶对中国出口量 23.84 万吨，环比+2.45%，同比+23.21%；累计出口中国数量 135.79 万吨，累计同比+32.38%。本周半钢胎样本企业产能利用率为 75.01%，环比 2.24%，同比+8.34%。全钢胎样本企业产能利用率为 59.77%，环比 2.86%，同比 2.68%。目前多数半钢胎企业订单充足，内销缺货尚存，加之外贸雪地胎排产积极，预计排产以稳为主。而全钢胎企业目前库存压力不减，加之内销销售压力加大，库存缓慢提升，部分企业或在 7 月初存检修计划。库存方面，上周青岛地区整体库存小幅增加，延续累库的趋势，整体幅度较上月有所下降，入库率和出库率均出现下滑。截至 2023 年 6 月 25 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量 92.8 万吨，较上期增加 0.68 万吨，环比增长 0.74%。保税区库存环比增加 1.44%至 13.8 万吨，一般贸易库存环比增加 0.63%至 78.98 万吨。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。
沥青2310震荡调整关注支撑情况
沥青今天3493-3550区间运行，57点左右运行，日线级别来看震荡调整。现货方面供应端对沥青价格的支撑逐渐减弱。部分稀释沥青得以入关，随着沥青生产原料紧张局面的缓和，地方炼厂的沥青生产陆续开始恢复，沥青装置开工负荷率上涨。上周国内沥青 79 家样本企业产能利用率为 34.6%，环比增加 0.8 个百分点。7 月份国内沥青总计划排产量为 298.4 万吨，环比排产增加 27.8 万吨或10.3%,同比实际产量增加 33.1 万吨或 12.5%，沥青供应预计未来有所增量，还需持续关注实际计划产量的兑现情况。需求方面，近期华南、华东等地多降雨天气，需求略显平淡，部分西南以及华南地区受制于资金问题，道路建设机械销量及开工小时数相较往年同期低位运行，后市沥青需求上升空间有限。从国内现货市场来看，周床维持大稳走势为主，隆众资讯显示，山东地区炼厂出货不一，部分限量对于价格有所支撑，个别低价资源排队为主，对于市场冲击有限；华北地区供应维持低位，贸易商多执行合同为主，高价需求一般，部分采购山东低价资源为主。上周沥青厂库及社会库均有去库表现。其中新样本国内 54 家沥青样本生产厂库库存共计 102.3 万吨，环比减少 1.8 万吨或 1.7%。新样本国内沥青 76 家样本贸易商库存量（原企业社会库库存) 共计 163 万吨，环比减少 1.3 万吨或 0.8%。目前需求表现仍是北强南弱，北方需求尚可，促使北方各大区域的库存明显减少。南方尤其是华东地区一些主力炼厂供应减少，加之船发尚可，导致厂库库存也有去库表现。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。
液化气2309震荡调整关注支撑情况
液化气（LPG2309）盘中3672-3730区间运行，58点左右运行，日线级别来看震荡调整。现货方面国际液化气市场窄幅下行。隆众数据显示，昨日 8 月份沙特 CP 预期，丙烷 424 美元/吨，较上一交易日跌 2 美元/吨；：丁烷 399 美元/吨，较上一交易日跌 2 美元/吨。9 月份沙特 CP 预期，丙烷 444 美元/吨，较上一交易日涨 1 美元/吨；丁烷 419 美元/吨，较上一交易日涨 1 美元/吨。目前还没有收到来自中东供应商的8 月装船计划，中东货物的装船供应形势仍然存在不确定性。不过巴拿马运河南线滞船天数有所减少，缓解了业者对于从美国货物远东到货时间延迟的担忧。由于日韩进口商购买疲软，并且石脑油和 LPG 价格差缩小，导致市场对乙烯裂解的需求减少，现货交易的氛围较为冷清。从国内的基本面情况来看，供应端，上周全国 261 家液化气生产企业，液化气商品量总量为 51.25 万吨左右，周环比降 1.34%。本周山东一家炼厂或恢复，西北一家炼厂外放或继续减少，国内供应量或小幅下降。而进口气方面，由于美国丙烷超预期累库，叠加中东高出口量，国内港口库存高位运行。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。
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