2023.07.04交易观点分享（含07.03夜盘）
2023年7月03日收盘，国内期货主力合约涨跌不一。菜粕、豆油、豆二、豆粕封涨停板，菜油涨超6%，棕榈油涨近5%，沪锡涨超3%，红枣、鸡蛋、生猪涨超2%。跌幅方面，沥青跌超2%，硅铁、铁矿石、尿素、焦煤跌超1%。
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焦炭2309震荡调整关注支撑情况
焦炭盘中2064.5-2149区间运行，84.5点左右运行，日线级别来看焦炭震荡调整。消息面钢材继续维持强预期、弱现实格局。近日钢价震荡下行，终端成材市场成交一般，主流参与者心态有所转弱，部分钢厂仍有控量表现。但钢厂整体盈利情况仍可观，247 家钢厂高炉炼铁产能利用率环比增至 91.98%，钢厂盈利率 64.07%，环比增加 3.90 个百分点，日均铁水产量 246.88 万吨，创近 9 个月高位，厂内焦炭到货相对正常。供给方面，个别企业有小幅限产现象，厂内焦炭库存基本维持低位运行。因焦炭提涨仍僵持，全国 30 家独立焦化厂平均吨焦盈利-30 元/吨，较上周减少 5 元/吨，原料煤挤压利润下焦企提产意愿弱，独立焦企产能利用率下降至 73.5%，达 3 个月低位，产量同样小幅下降。钢厂与港口焦炭库存微增，独立焦企焦炭库存降至农历春节后最低。整体看，随着投机环节离场，焦炭供需矛盾暂不突出，港口焦炭现货暂稳运行，准一级焦报价较上周增加 30 元至 1960 元/吨，贸易集港情绪尚可。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。
玻璃2309震荡调整关注支撑情况
玻璃盘中1506-1528区间运行，22点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面在无利好因素刺激下，中下游对后市心态较为谨慎，多延续刚需拿货，对产销支撑动力较弱，库存上涨概率较大，对价格形成一定负反馈。今日华中地区玻璃企业现货价格整体下挫，华北地区走势分化，其中华北 5.00m 大板价格下跌 10 元报 1770 元/吨。上周受梅雨天气影响，中下游观望情绪加重，按需采购为主，浮法玻璃日度平均产销率仍在 90%以下水平，行业呈现小幅累库状态。据隆众资讯数据显示，截止到 6 月 29 日，全国浮法玻璃样本企业总库存 5573.9 万重箱，周环比增加 0.89%或 49.2 万重箱，同比下降 30.65%，累库幅度相对较小。利润及供应方面，随着玻璃现货价格的连续走低，企业生产利润有所下滑。上周 (6 月 23 日 6 月 29 日)，据隆众资讯生产成本计算模型，以天然气、煤制气、石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润均小幅下滑，行业整体盈利情况仍较好。供应则继续处于攀升状态，截至 6 月 29 日，全国浮法玻璃日产量为 16.54 万吨，环比增长 0.73%；近一周全国浮法玻璃产量 115.29 万吨，环比增加 0.63%，同比下降 4.57%。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。
甲醇2309震荡调整关注支撑情况
甲醇盘中2141-2172区间运行，31点左右运行，日线级别来看震荡调整。现货方面由于价格持续偏低，内地甲醇工厂普遍亏损严重，开工连续下降，目前装置开工率在 65％附近，已经逼近 2020 年水平，供应呈持续缩减态势，且存在进一步减少可能。本周甲醇港口库存如逾期继续累库，外轮卸货计划环比前三周减量，不过市场传出委内瑞拉甲醇装置因意外事故停产的消息，目前已经影响装船，部分既定运至中国的货物目前无法正常装船运输，从而改善了 7 月份进口大幅增加的预期。近期山东地区 MTO 装置重启，大部分装置运行较为平稳，带动整体开工稳中有升，对应甲醇采购量增加。进入高温淡季，传统需求开工受限，在需求跟进偏弱的情况下，MTO 装置重启的变量也成为市场交易关注的焦点。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。
乙二醇2309震荡调整关注支撑情况
乙二醇今天3928-3975区间运行，47点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面近期，原料煤炭及乙烯价格大跌，乙二醇加工利润修复，部分前期停车检修装置面临着重启的压力。目前国产开工率处于低位，浙石化两条线、卫星石化一条生产线、海南炼化 80 万吨产能、中海油壳牌 48 万吨产能、盛虹炼化一条 100 万吨生产线均处于停车状态，后期开工率有较大的上升的空间，同时三江石化新装置的顺利投产，乙二醇国产增量预期较强。同事随着乙烯价格的下滑，海外乙二醇成本下降，开工率近期有明显的提升，国内乙二醇进口量或出现明显提升。2023 年 1-4 月份，乙二醇进口量持续低位，4 月份进口量仅为 42.3 万吨，5 月份开始预计逐步恢复。截至 6 月 8 日，华东主港地区 MEG 港口库存总量 94.14 万吨，较上一统计周期减少 2.13 万吨。近期港口卸货一般，库区提货好转，库存整体有所下降。下周存在积累预期。需求方面，近期是高开工、低库存且利润好转的强势局面，聚酯开工从 5 月的 84-85%提升至目前的 89%偏上的负荷，且聚酯产品低库存，近期部分订单回落下的刚需仍有支撑，预计 6 月中之前聚酯有望继续保持高负荷。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。
橡胶2309震荡调整关注支撑反弹
橡胶今天12070-12130区间运行，60点左右运行，日线级别来看橡胶震荡调整。消息面国内外主产区新胶提量初期，短时供应压力有限。中国社会总库存呈现小幅累库，周内部分轮胎企业安排停工检修，拖拽下游轮胎厂样本企业产能利用率走弱，库存呈现增势。供给端，随着国内外产区季节性上量，叠加中国库存去库预期缓慢，天然橡胶供应端压力不减，国内外原料产出已进入提量阶段，原料产出缓慢增加：5 月，泰国天然橡胶对中国出口量 23.84 万吨，环比+2.45%，同比+23.21%；累计出口中国数量 135.79 万吨，累计同比+32.38%。本周半钢胎样本企业产能利用率为 75.01%，环比 2.24%，同比+8.34%。全钢胎样本企业产能利用率为 59.77%，环比 2.86%，同比 2.68%。目前多数半钢胎企业订单充足，内销缺货尚存，加之外贸雪地胎排产积极，预计排产以稳为主。而全钢胎企业目前库存压力不减，加之内销销售压力加大，库存缓慢提升，部分企业或在 7 月初存检修计划。库存方面，上周青岛地区整体库存小幅增加，延续累库的趋势，整体幅度较上月有所下降，入库率和出库率均出现下滑。截至 2023 年 6 月 25 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量 92.8 万吨，较上期增加 0.68 万吨，环比增长 0.74%。保税区库存环比增加 1.44%至 13.8 万吨，一般贸易库存环比增加 0.63%至 78.98 万吨。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。
沥青2310震荡调整关注支撑情况
沥青今天3452-3567区间运行，115点左右运行，日线级别来看震荡调整。现货方面供应端对沥青价格的支撑逐渐减弱。部分稀释沥青得以入关，随着沥青生产原料紧张局面的缓和，地方炼厂的沥青生产陆续开始恢复，沥青装置开工负荷率上涨。上周国内沥青 79 家样本企业产能利用率为 34.6%，环比增加 0.8 个百分点。7 月份国内沥青总计划排产量为 298.4 万吨，环比排产增加 27.8 万吨或10.3%,同比实际产量增加 33.1 万吨或 12.5%，沥青供应预计未来有所增量，还需持续关注实际计划产量的兑现情况。需求方面，近期华南、华东等地多降雨天气，需求略显平淡，部分西南以及华南地区受制于资金问题，道路建设机械销量及开工小时数相较往年同期低位运行，后市沥青需求上升空间有限。从国内现货市场来看，周床维持大稳走势为主，隆众资讯显示，山东地区炼厂出货不一，部分限量对于价格有所支撑，个别低价资源排队为主，对于市场冲击有限；华北地区供应维持低位，贸易商多执行合同为主，高价需求一般，部分采购山东低价资源为主。上周沥青厂库及社会库均有去库表现。其中新样本国内 54 家沥青样本生产厂库库存共计 102.3 万吨，环比减少 1.8 万吨或 1.7%。新样本国内沥青 76 家样本贸易商库存量（原企业社会库库存) 共计 163 万吨，环比减少 1.3 万吨或 0.8%。目前需求表现仍是北强南弱，北方需求尚可，促使北方各大区域的库存明显减少。南方尤其是华东地区一些主力炼厂供应减少，加之船发尚可，导致厂库库存也有去库表现。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。
液化气2309震荡调整关注支撑情况
液化气（LPG2309）盘中3661-3695区间运行，34点左右运行，日线级别来看震荡调整。现货方面国际液化气市场上，根据隆众数据，7 月沙特阿美 CP 出台超预期下调，且昨日 8 月份沙特 CP 的预期为丙烷 428 美元／吨，较上一交易日跌 4 美元／吨；丁烷403 美元／吨，较上一交易日跌 4 美元／吨。9 月份沙特 CP 预期，丙烷 442 美元／吨，较上一交易日跌 7 美元／吨；丁烷 417 美元／吨，较上一交易日跌 7 美元／吨。由于海外丙烷供需宽松格局未变，北美高库存尚没有明显改善，进口成本继续下行。不过，对于以进口丙烷作为原料的 PDH 企业来说，这意味着成本优势将继续增强，装置利润有望持续回升。从国内的基本面情况来看，上周炼厂供应收紧，液化气商品量总量为 51.61 万吨左右，周环比增 0.79％。本周西北一家炼厂或恢复出货，不过有企业或内供增加，预计供应变化不大。与此同时，下游燃烧需求处于淡季，而化工需求强劲，周度数据显示烷基化装置和 MTBE 装置开工率皆有上升，PDH 开工率恢复至八成左右。国内液化气市场昨日局部跌后收效一般，隆众资讯显示，下游观望仍存在等跌情绪，部分厂家库存承压，不过考虑到当前价位偏低上游无意深跌。醚后碳四昨日氛围回暖，上游库存逐步释放但当前区内高低价差明显。今日国内丙烷市场稳中个别走跌，市场成交氛围尚可。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。
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