国债：

为维护半年末流动性平稳，周四央行公开市场开展1930亿元7天期逆回购操作，当日没有逆回购到期，当日净投放1930亿元。银行间货币市场短期利率较上一交易日窄幅波动，DR007加权平均1.90%与上一交易日持平。银行间国债现券收盘收益率较上一个交易日下行，2年期国债到期收益率下行1.72个BP至2.17%，5年期下行0.90个BP至2.46%，10年期下行1.25个BP至2.65%，30年期下行1.00个BP至3.02%。周四召开的国常会审议通过《关于促进家居消费的若干措施》，为最新的扩大消费的举措。国债期货短线或震荡。

(资料图片)

【操作建议】

交易型投资适量资金波段操作。

多空方向：震荡

股指：

周四晚道指上涨0.8%，纳指平盘。后市研判：泛AI板块回升，细分主线已转移至机器人和工业母机，对泛AI板块保持中线乐观。两市主要指数震荡整理，大盘二浪调整并未结束，大概率仍在运行之中。机器人和人工智能的结合有望创造出人形智能机器人，有望成为未来的最强主线。硅料价格已跌至6.5万元/吨，光伏产业链各环节库存减值风险已基本解除，后期光伏产业链有望恢复正常运转。从两市主要指数的运行性质上看，二浪回调仍在运行中。中长期看好泛AI类ETF，使用股指期货对冲权益类持仓风险。

多空方向：震荡整理

贵金属期货:

【品种观点】

前一交易日期间，美国公布数据显示，美国一季度GDP年率终值上修至2%，高于预期值1.4%，高于初值1.3%，美国一季度PCE物价指数年率终值为4.9%，低于预期值和初值4.9%，经济数据的利好，影响货币政策预期及金融市场预期，美股整体微幅反弹收涨，美10年期国债收益率上行至至3.8430%，美元指数上行至103.30美元附近，贵金属价格微弱回落，COMEX金价微跌-0.0835%，COMEX银价微跌-0.8564%，COMEX金、银价差比率扩张至84.1590，建议已介入短线多银价波动率套利策略的投资者考虑进一步将策略持仓进行获利了结，后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期，金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。

【多空方向】

宽幅震荡。

原油：

【品种观点】

受近期基本面利好推动，隔夜原油小幅上行。沙特7月起将落实额外减产及美国燃油消费高峰期来临，对油价形成支撑，预计短期国际油价存在上行空间，但经济忧虑或继续抑制涨幅。

【操作建议】

暂时观望

【多空方向】

震荡偏强

橡胶、20号胶：

【品种观点】

国内外主产区新胶供应呈现稳步增长态势，叠加中国库存去库预期缓慢，天然橡胶供应端压力不减。需求端来看，下游处于季节性消费淡季，难以有效驱动胶价上行，预计胶价短期或维持区间震荡。

【操作建议】

观望或短线参与

【多空方向】

震荡

PTA：

【品种观点】

成本端国际油价多空博弈，油价窄幅波动；供应方面，PTA大厂降幅运行，买盘情绪有所好转，聚酯刚性需求下，预计短PTA价格震荡偏强，后续需关注国际油价、PTA工厂检修情况。

【操作建议】

观望或短线做多

【多空方向】

震荡偏强

乙二醇：

【品种观点】

成本端国际油价多空博弈，油价窄幅波动；供需方面，目前乙二醇供应较充足，终端需求负反馈预期增加，预计短期乙二醇窄幅震荡，后续需关注原油价格及乙二醇装置变动。

【操作建议】

观望或短线操作

【多空方向】

窄幅震荡

硅铁

【品种观点】

硅铁期价震荡反弹，更多是跟随黑色，现货价格相对稳定。低开工、高库存、弱需求下短期供需难以改变，预计短期硅铁期价仍旧反弹震荡为主，尚不能确定反转。

【操作建议】

关注钢招节点，成本端远月战略布局与钢招节点套保思路。

【多空方向】

震荡反弹

锰硅

【品种观点】

锰硅期价震荡反弹，更多是跟随黑色，现货价格相对稳定，观望情绪较重，北方生产依旧有利润，高开工低需求导致价格承压。钢厂低库存但没有补库意愿，社会库存消化不畅。预计短期锰硅期价反弹震荡为主，尚不能确定反转。

【操作建议】

关注钢招节点，成本端远月战略布局与钢招节点套保思路。

【多空方向】

震荡偏弱

工业硅

【品种观点】

期货市场方面，上一交易日，2308合约窄幅震荡上行，收于13375元/吨，较上日上涨235元/吨，涨幅1.79%。

现货方面，上一交易日中国工业硅市场参考价13483元/吨，较上一日价格持平。昨日工业硅市场成交重心维稳运行，下游市场采购表现不积极，整体氛围偏淡。云南盈江地区柜厂陆续点火开炉，地区开工率小幅升高。

有机硅方面，市场目前主要矛盾仍为终端需求表现较差，近期尚无新利好消息出现。市场买卖双方军表现谨慎。单体厂长期维持低开工率，但仍无法有效扭转局面，中下游采购以刚需为主。

市场总体来看，下游有机硅个别企业将重新启动，但对工业硅需求提升有限。终端需求持续表现疲软，工业硅库存消耗缓慢，预计短期内价格弱稳运行。

【操作建议】

观望或短线操作

【多空方向】

震荡运行

镍

【品种观点】

上一交易日，沪镍主力合约切换至2308合约，日内震荡下行，夜盘上涨，收于157400元/吨，上涨2010元/吨，涨幅1.29%。现货方面，金川镍主流升贴水+9800元/吨，较上日上调1000元/吨，俄镍主流升贴水+800元/吨，较上日下调200元/吨。现货方面，昨日日内镍价下行，整体市场成交表现尚可，贸易商面临换月压力，有较强出货心态，有下调现货升贴水以促成交，仅金川镍由于可流通资源紧缺导致升贴水有所上调。近期有多家电镍企业新投扩产，叠加美联储偏鹰态度，市场多持有利空情绪。进口盈亏情况，沪伦比7.87，交仓盈亏亏损15125.52元/吨，俄镍提单-8879.86元/吨，俄镍仓单-10535.52元/吨，镍豆提单-8552.03元/吨，镍豆仓单-8965.94元/吨。

【操作建议】

短线操作

【多空方向】

震荡偏弱运行

铁矿石：

【品种观点】

铁矿石供应稳中有增，但矿山发货节奏控制较好；钢企高炉产能利用率和铁水产量继续回升，铁水日产近247万吨同期新高，企业复产对铁矿石需求旺盛，废钢资源紧缺则利好企业对铁矿石需求；此外铁矿石下方成本支撑相对较强。铁矿石价格震荡走强，但追多谨慎。

【操作建议】

震荡偏强，追多谨慎

【多空方向】中长期震荡偏弱

螺纹：

【品种观点】

本周螺纹产量继续增加，钢企积极复产中；库存出现拐点，尽管后期仍可能有波动，但大概率将进入淡季累库阶段，鉴于库存绝对量偏低，如果不出现大规模累库，库存压力在可承受范围内；高温降雨天气对下游施工一定程度影响，但成交降幅空间或有限。

【操作建议】

震荡思路

【多空方向】宽幅震荡

焦炭：

【品种观点】

唐山焦企开始执行环保限产，对焦炭供应的影响需持续关注。受原料煤价格反弹影响。焦企生产成本增加，焦企盈利能力转弱。需求端，钢材价格小幅反弹，尚无明显供需矛盾。预计短期内焦炭期价维持震荡偏弱运行。

【操作建议】

建议短线操作。

【多空方向】

震荡偏弱

焦煤：

【品种观点】

29日山西大同晋能下属煤矿发生冒顶事故。焦煤市场暂稳运行，现货成交热度有所下降，下有焦企因环保和亏损开始不同程度限产，或对焦煤需求有一定影响，需持续关注钢厂盈利情况。预计短期内焦煤期价震荡偏弱运行。

【操作建议】

建议短线操作。

【多空方向】

震荡偏弱

铝

【品种观点】美核心PCE物价指数维持高位，上周初请不及预期，数据强劲，欧美货币政策持续偏鹰，需求边际未见显著改善，隔夜铝价持续偏弱调整。铝供应边际增加，需求边际走弱，LPR下调幅度不及预期，贴水发行的氧化铝期货受河南铝土矿复垦消息和电解铝复产预期影响上涨，预计短期上行空间在2800元/吨以下震荡，电解铝整体成本偏弱。国内政策预期落地后，需求边际修复的情况若不及预期，后市上行乏力，预计震荡偏弱。

【操作建议】

建议短线逢高空为主。空头保值继续持有看跌期权。主力合约支撑位17800元/吨，第一压力位18300元/吨.伦铝区间为2100美元/吨-2250美元/吨。多空：震荡偏弱

棉花

【品种观点】

美棉小幅上涨，受股市上涨提振，空头在种植面积报告公布前平仓也提供了支撑。郑棉小幅盘升，期价呈现振荡偏强的走势特征，基本面关注天气对棉花长势的影响。

【操作建议】

多单保持滚动操作思路。

【多空方向】振荡偏多

白糖:

【品种观点】

ICE原糖继续下跌，期价创出近3个月低点，短期关注22美分附近支撑。郑糖振荡整理，短期期价呈现抵抗性下跌态势，短线还有进一步下跌可能。

【操作建议】

空单如遇急跌可获利了结。

【多空方向】空

油脂：

【品种观点】

套利资金风格切换加快 美豆油回落 但是鉴于生物柴油政策游说失败和美国国内大豆压榨情况良好 美豆油季度库存仍在历史同期第二高位 后续美豆油升高高度有限 国内油脂供应高峰期到来 各大院校陆续放假 油脂消费淡季到来 综上分析 不建议追多 中线走势振荡为主

【操作建议】

油脂中线振荡走势为主，日内顺势操作为宜。Y2309支撑位7380，压力位8150；P2309合约支撑位6850，压力位7500；OI2309合约支撑位8130，压力位8700。

【多空方向】振荡偏强

双粕：

【品种观点】

美豆季度报告将出台 中西部旱情依旧被天气左右 美豆期价经过连续下行修正 继续下跌空间有限 国内天气炎热 进口大豆抓紧时间出仓压榨 避免热损率升高 鉴于豆类仍在天气升水炒作期间 期价易升难降 贸易商逢低继续点价，洗基差介入 投机者可逢低买入为主

【操作建议】

双粕新多单逢低介入，点价逢低可介入，洗基差者可逢低介入。豆粕2309合约压力位4000，支撑位3680，菜粕2309合约压力位3350， 支撑位3200； 豆粕9-1正套继续持有。

【多空方向】振荡偏强

玉米：

【品种观点】

美国主产区天气前景改善叠加美元走强，隔夜CBOT玉米期货延续下跌；市场短期有效流通偏紧+新麦涨价支撑国内玉米现货偏强运行，同时小麦替代叠加巴西二茬玉米即将上市，施压玉米上方空间；期货盘面多空交织，短线反弹动能趋弱维持震荡整理，中长线看空思路不变。

【操作建议】

C2309合约关注2750压力位，C2311合约关注2650压力位，若压力有效可关注卖保及做空机会。

多空方向：短线反弹，中长线看空

生猪：

【品种观点】

当前生猪整体供应仍较充足，月底集团场完成出栏计划后出栏节奏有所放缓，同时节后屠宰量持续回落，短期供需博弈再起。今日早间猪价主线稳定，河南稳定至13.6-14元/公斤，四川微跌至12.8-13.2元/公斤；期货盘面继续走去升水逻辑，价格预期整体下修，然而收储预期扰动市场情绪或限制短期进一步下跌空间，继续关注养殖端去产能节奏以及仔猪及淘汰母猪价格。

【操作建议】

LH2309维持短线逢高沽空交易思路，上方压力15800-16000，下方支撑关注15000-15500，若有效跌破支撑将打开进一步下跌空间。

多空方向：震荡偏弱

【格林大华期货研究所】

期市有风险，入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所，观点仅供参考

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